Сделка Walmart Vibe.co: ставка в 1,4 миллиарда долларов на рекламу

      Walmart заплатит, по сообщениям, 1,4 миллиарда долларов за стартап в области рекламы на подключенных телевизорах, стоимость которого составляла 410 миллионов долларов девять месяцев назад. Эта цена показывает, насколько далеко ритейлеры готовы зайти, чтобы догнать Amazon в рекламе.

      Walmart согласился купить Vibe.co, платформу для рекламы на подключенных телевизорах. Два отчета оценивают сделку в 1,4 миллиарда долларов. Это будет крупнейшая покупка ритейлера за два года. Цель небольшая. Амбиции — нет.

      Во вторник Walmart объявил, что приобретет Vibe.co, платформу самообслуживания для рекламы на потоковом телевидении. Она создана для малых и средних предприятий, которые хотят самостоятельно покупать и измерять эти объявления. Walmart не раскрыл условия сделки. Но Wall Street Journal и The Information обе оценили цену в 1,4 миллиарда долларов.

      The Information сообщила, что эта сумма включает выплату в 180 миллионов долларов для удержания руководства.

      Множитель, а не заголовок

      💜 технологий ЕС Последние новости из технологической сцены ЕС, история от нашего мудрого основателя Бориса и немного сомнительного ИИ-арта. Это бесплатно, каждую неделю, в вашем почтовом ящике. Подпишитесь сейчас! Число, на котором стоит остановиться, — это не цена. Это множитель. Инвесторы оценили Vibe.co в 410 миллионов долларов еще в сентябре прошлого года. Walmart платит более чем в три раза больше через девять месяцев, согласно The Information. По его оценкам, сделка оценивает Vibe.co примерно в 12,6 раза больше выручки. В то время как соперник MNTN торгуется примерно в один раз больше ожидаемой выручки.

      Этот разрыв — настоящая история. Он показывает, насколько сильно ритейлеры теперь конкурируют за инфраструктуру медиа в ритейле. Компания может привлечь деньги по одной оценке осенью. Она может продаться за три раза больше к лету. Причина проста: покупатель нуждается в том, что он владеет. Walmart не платит за текущие продажи Vibe.co. Он платит за контроль над тем, как потоковая реклама достигает покупателей.

      Что делает Vibe.co

      Французские предприниматели Артур Кероу и Франк Тецлафф основали Vibe.co. Они стремились сделать рекламу на потоковом телевидении такой же простой в запуске, как платная реклама в социальных сетях. Платформа обрабатывает активацию самообслуживания, таргетинг, создание и измерение рекламы. Она нацелена на небольших рекламодателей, которых национальное телевидение давно исключило из своей аудитории.

      Стартап сейчас обслуживает более 10 000 рекламодателей. «Мы разблокировали Performance TV. Теперь пришло время сделать его таким же большим, как Поиск и Социальные сети», — написал Кероу в LinkedIn после сделки. Он и Тецлафф присоединятся к Walmart Connect, как только сделка будет завершена.

      Проблема Amazon

      Walmart Connect — это коммерческое медиа-отделение ритейлера. Это также самый ясный признак того, где Walmart хочет расти. Реклама — это высокомаржинальный бизнес, который прикреплен к бизнесу с тонкими маржами. Каждый новый рекламодатель, которого достигает Walmart, — это прибыль, которую ему не нужно выжимать из продуктов питания.

      Vibe.co вписывается в более широкую стратегию. Walmart купил производителя телевизоров Vizio два года назад, чтобы иметь больше экранов для продажи. С тех пор он заключил сделки с Magnite, Yahoo DSP и Google DV360. Райан Мэйвард, который управляет Walmart Connect в США, четко сформулировал логику. Подразделение, по его словам, «сосредоточено на том, чтобы сделать коммерческое медиа более доступным, более измеримым и проще активируемым для рекламодателей всех размеров».

      Предложение Walmart для рекламодателей основывается на замкнутом цикле измерения. Оно может связать рекламу, показанную на экране, с покупкой, совершенной в магазине или на его сайте. Немногие конкуренты могут предложить то же самое. Walmart также превращает Vizio в контентный бизнес.

      Ритейлер планирует видеосерии на шопинг-тематику с участием знаменитостей и влиятельных лиц, еще один способ продавать рекламу на экранах, которые он контролирует. Vibe.co добавляет недостающий элемент: простой способ для небольших рекламодателей фактически купить все это.

      Цель — Amazon. Она превратила свои данные о розничной торговле в один из самых быстрорастущих рекламных бизнесов в технологии. Этот бизнес стоит десятки миллиардов долларов в год. Walmart, с доходом в 713 миллиардов долларов за 2026 финансовый год, имеет масштаб для конкуренции.

      Чего ему не хватает, так это рекламной машины Amazon. Vibe.co предназначен для того, чтобы помочь закрыть этот разрыв, прежде всего среди продавцов на рынке и местных брендов, которые уже привлекает Amazon.

      Знакомый европейский выход

      Для Европы сделка имеет знакомую форму. Стартап с французскими основателями стремился бросить вызов действующим игрокам. Теперь он оказывается внутри американского гиганта, а не масштабируется самостоятельно.

      Vibe.co работает из Нью-Йорка, и Wall Street Journal описал его как французскую рекламную технологическую компанию. В любом случае, созданная им ценность будет расти под Walmart, а не под европейским владельцем.

      Кероу описал продажу как ускоритель, а не как завершение. «Это не финишная черта для нас», — написал он. Это может быть правдой для основателей. На более широком вопросе о том, где строят лучшие таланты рекламных технологий в Европе, ответ здесь привычный: через Атлантику.

      Сделка все еще должна пройти период ожидания антимонопольного контроля по закону Харт-Скотт-Родино. Walmart ожидает, что она будет завершена к концу своего 2027 финансового года и утверждает, что это не повлияет на существующие прогнозы. Открытый вопрос больше, чем эта одна сделка.

      Могут ли множители медиа в ритейле, такие как 12,6 раза выручки, удержаться, или Walmart только что отметил пик очень горячего рынка?