Micron sta spendendo 10 miliardi di dollari per un laboratorio scommettendo che il ciclo della memoria sia cambiato.

      Micron sta investendo 10 miliardi di dollari in un laboratorio di ricerca costruito sull'idea che l'IA ha cambiato permanentemente il valore della memoria. L'azienda ha annunciato giovedì i Micron Research Labs, con sede a Boise, Idaho, con un investimento pianificato di 10 miliardi di dollari nei prossimi dieci anni. È separato dai più di 250 miliardi di dollari che Micron ha impegnato nella produzione e ricerca americana, e l'azienda lo definisce il primo hub di ricerca dedicato alla memoria del suo genere negli Stati Uniti.

      Cosa deve fare il laboratorio

      Le aree di ricerca sono tecnologie di memoria, architetture di memoria e calcolo, imballaggio e futura produzione di semiconduttori. Micron afferma che il lavoro guarderà oltre un orizzonte di dieci anni. I fondi finanziano un campus principale a Boise, collaborazioni universitarie, laboratori satellite e partnership in tutta l'industria. Il laboratorio si collega ai siti di ricerca Micron negli Stati Uniti, in Europa, Giappone, India, Singapore e Taiwan. Micron prevede di iniziare i lavori nel 2027 su una struttura in grado di ospitare centinaia di ricercatori. L'azienda detiene 62.000 brevetti a vita. “I Micron Research Labs danno a quell'eredità una casa dedicata per l'innovazione a lungo termine, il tipo di ricerca che si trova a monte di ogni prodotto che costruiamo,” ha detto Scott DeBoer, il chief technology and products officer dell'azienda.

      L'argomento dietro la spesa

      Sanjay Mehrotra ha presentato il caso su CNBC lo stesso giorno. “Oggi non c'è IA senza memoria. I sistemi di IA hanno bisogno di più memoria. Hanno bisogno di memoria ad alte prestazioni. Hanno bisogno di memoria a basso consumo,” ha detto il CEO a Jim Cramer. “Quindi, il valore della memoria, quell'equazione è totalmente cambiata.”

      L'ha esposto in modo più diretto altrove nell'intervista. “La memoria non è più il componente in un sistema. La memoria è l'infrastruttura strategica per l'IA.” La memoria è sempre stata ciclica. Una forte domanda porta a una nuova capacità, la capacità arriva in ritardo, l'offerta supera e i prezzi crollano. CNBC ha riportato che Mehrotra sostiene che l'IA sta creando una fonte di domanda più durevole di quanto l'industria abbia visto prima. Ha anche detto che l'acquisto ha cambiato forma. I clienti erano soliti richiedere offerte e prendere il prezzo più basso. Ora la memoria è progettata insieme ai processori con cui si troverà accanto, il che porta Micron nel ciclo di sviluppo del cliente prima.

      Le cifre della domanda che ha fornito

      Mehrotra ha detto che Micron non può produrre abbastanza. “Tutti i nostri clienti nei nostri mercati finali acquisteranno tutto ciò che produciamo,” ha detto, aggiungendo che i clienti dei data center vogliono circa il 50% in più di offerta di quanto l'azienda possa impegnarsi a fornire. L'azienda sta anche bloccando quella domanda. Durante la chiamata sugli utili di fine giugno, Micron ha detto di aver firmato accordi strategici quinquennali con 16 clienti, e Mehrotra ha detto che ne sono stati firmati altri da allora. “Hanno impegnato a prendere l'offerta,” ha detto. “Quindi, questo ci dà sicurezza sulla domanda.”

      Dieci endorsement in un comunicato stampa

      L'annuncio è arrivato con un elenco insolitamente lungo di citazioni di supporto. Il Segretario al Commercio Howard Lutnick e Michael Kratsios, che dirige l'Ufficio della Casa Bianca per la Politica Scientifica e Tecnologica, hanno entrambi fornito dichiarazioni inquadrando il laboratorio come un risultato dell'attuale amministrazione. Kratsios lo ha descritto come un'accelerazione “dell'era d'oro dell'innovazione americana guidata dall'IA.” Jensen Huang e Tim Cook hanno anche contribuito con citazioni, così come i CEO di Applied Materials e Lam Research, il presidente della National Academy of Engineering, il presidente di imec, e i presidenti di Stanford e dell'Università del Texas ad Austin. Micron ha ricevuto fino a 6,2 miliardi di dollari in finanziamenti ai sensi del CHIPS Act, assegnati sotto l'amministrazione Biden.

      Come appare l'equazione cambiata altrove

      La redazione ha trascorso tre mesi a riportare l'altra estremità dell'equazione del valore di Mehrotra. La memoria ad alta larghezza di banda è costruita impilando DRAM, e il DRAM costituiva il 76% delle entrate di Micron nell'ultimo trimestre. Man mano che l'IA assorbe quell'offerta, i prezzi sono aumentati in tutto ciò che la utilizza. La carenza ha raggiunto il DDR2, uno standard del 2003, che ha visto aumenti di prezzo del 60%. T-Mobile ha iniziato a consentire ai clienti di pagare i telefoni più lentamente perché i telefoni sono diventati più costosi. I margini di Micron mostrano la stessa cosa dal lato redditizio. Le sue entrate sono quadruplicate nell'ultimo trimestre e i margini lordi hanno superato l'81%.

      L'argomento del ciclo ha prove contro di esso

      Le azioni di Micron sono scese del 29% a luglio, il mese peggiore dal 2002. Sono aumentate del 14% ad agosto. L'azienda ha disbandato il suo marchio consumer Crucial l'anno scorso per concentrarsi sulla memoria per data center. Il titolo è ancora aumentato di circa il 670% nell'ultimo anno, davanti a SK Hynix con circa il 470% e Samsung con oltre il 250%, e Micron ha superato un valore di mercato di 1 trilione di dollari quest'anno. TNW ha riportato a giugno quando ha superato brevemente Meta e Tesla. Micron non è l'unico a costruire. SK Hynix sta spendendo 720 miliardi di dollari in fabbriche di memoria in Corea, e anche Samsung sta costruendo. Tutti e tre i principali fornitori di HBM stanno aumentando la capacità contemporaneamente, ed è così che sono iniziati i cicli precedenti. CNBC ha trovato qualcuno a Boise che ha già visto questo prima. Dave Petso, un gestore patrimoniale lì dagli anni '80, ha detto alla rete che le azioni di Micron sono aumentate di oltre il 50% nel 1999 dopo essere quasi raddoppiate l'anno prima, per poi perdere tre quarti del loro valore nei tre anni successivi. “Voi ragazzi state facendo un ottimo lavoro, ma io sono qui da molto tempo,” ha detto Petso riguardo alle conversazioni che sta avendo con i clienti ora. “Anche voi stavate facendo un ottimo lavoro nel 1999.”

      Cosa non è risolto

      Non è stato costruito nulla. I lavori iniziano nel 2027, e Micron non ha detto quante persone il laboratorio impiegherà o quali saranno i primi progetti. I 10 miliardi di dollari sono descritti come pianificati. Il comunicato di Micron porta un avviso sulle dichiarazioni previsionali che dice che i risultati effettivi potrebbero differire materialmente. Mehrotra non ha detto che il ciclo è finito. Ha detto che l'equazione del valore è cambiata e che la domanda è più durevole, il che è un'affermazione più ristretta rispetto a quella che alcune coperture gli hanno attribuito. Il divario di offerta del 50% e i 16 accordi con i clienti sono cifre di Micron, fornite dal suo CEO in televisione, senza verifica indipendente.