Micron тратит 10 миллиардов долларов на лабораторию, ставя на то, что цикл памяти изменился.

      Micron вкладывает 10 миллиардов долларов в исследовательскую лабораторию, основанную на предположении, что ИИ навсегда изменил стоимость памяти. Компания объявила о создании Micron Research Labs в четверг, штаб-квартира которого будет находиться в Боисе, штат Айдахо, с запланированными инвестициями в 10 миллиардов долларов на следующие десять лет. Это отдельный проект от более чем 250 миллиардов долларов, которые Micron выделила на американское производство и исследования, и компания называет его первой специализированной исследовательской базой по памяти в США.

      Что должна делать лаборатория

      Области исследований включают технологии памяти, архитектуры памяти и вычислений, упаковку и будущее производство полупроводников. Micron утверждает, что работа будет выходить за пределы десятилетнего горизонта. Эти средства финансируют флагманский кампус в Боисе, сотрудничество с университетами, спутниковые лаборатории и партнерства по всей отрасли. Лаборатория будет связана с исследовательскими площадками Micron в США, Европе, Японии, Индии, Сингапуре и Тайване.

      Micron ожидает начать строительство в 2027 году объекта, способного разместить сотни исследователей. Компания владеет 62 000 патентов на протяжении всей своей истории. «Micron Research Labs дает этому наследию специализированный дом для долгосрочных инноваций, того рода исследований, которые стоят на переднем крае каждого продукта, который мы создаем», — сказал Скотт ДеБоер, главный технолог и директор по продуктам компании.

      Аргументы за такие расходы

      Санджай Мехротра обосновал это на CNBC в тот же день. «Сегодня нет ИИ без памяти. ИИ-системы нуждаются в большем объеме памяти. Им нужна память с более высокой производительностью. Им нужна память с меньшим потреблением энергии», — сказал главный исполнительный директор Джиму Крамеру. «Таким образом, стоимость памяти, это уравнение полностью изменилось».

      Он выразил это более прямо в другом месте интервью. «Память больше не является компонентом в системе. Память — это стратегическая инфраструктура для ИИ». Память всегда была цикличной. Сильный спрос привлекает новые мощности, мощности приходят с опозданием, предложение превышает спрос, и цены падают. CNBC сообщила, что Мехротра утверждает, что ИИ создает более устойчивый источник спроса, чем отрасль видела ранее.

      Он также сказал, что форма закупок изменилась. Раньше клиенты запрашивали предложения и выбирали самую низкую цену. Теперь память разрабатывается вместе с процессорами, рядом с которыми она будет находиться, что позволяет Micron вовлекаться в цикл разработки клиента раньше.

      Данные о спросе, которые он предоставил

      Мехротра сказал, что Micron не может произвести достаточно. «Все наши клиенты на всех наших рынках купят все, что мы производим», — сказал он, добавив, что клиенты центров обработки данных хотят примерно на 50% больше поставок, чем компания может гарантировать.

      Компания также закрепляет этот спрос. На своем звонке по итогам квартала в конце июня Micron сообщила, что подписала пятилетние стратегические соглашения с 16 клиентами, и Мехротра сказал, что с тех пор подписано еще больше. «Они обязались принимать поставки», — сказал он. «Таким образом, это дает нам уверенность в спросе».

      Десять одобрений в одном пресс-релизе

      Объявление пришло с необычно длинным списком поддерживающих цитат. Министр торговли Ховард Лутник и Майкл Кратсиос, который руководит Офисом науки и технологий Белого дома, оба предоставили заявления, подчеркивающие лабораторию как достижение текущей администрации. Кратсиос описал это как ускорение «Золотого века американских инноваций, управляемого ИИ».

      Дженсен Хуанг и Тим Кук также предоставили цитаты, как и генеральные директора Applied Materials и Lam Research, президент Национальной академии инженерии, председатель imec и президенты Стэнфорда и Техасского университета в Остине. Micron было предоставлено до 6,2 миллиарда долларов финансирования по закону CHIPS, выделенного при администрации Байдена.

      Как выглядит измененное уравнение в других местах

      Редакция провела три месяца, исследуя другую сторону уравнения стоимости Мехротры. Память с высокой пропускной способностью создается путем укладки DRAM, и DRAM составила 76% доходов Micron в прошлом квартале. Поскольку ИИ поглощает это предложение, цены выросли на все остальное, что его использует.

      Дефицит достиг DDR2, стандарта 2003 года, который увидел рост цен на 60%. T-Mobile начала позволять клиентам медленнее расплачиваться за телефоны, потому что они стали дороже.

      Собственные маржи Micron показывают то же самое с прибыльной стороны. Его доходы в прошлом квартале увеличились в четыре раза, а валовая маржа превысила 81%.

      Аргумент о цикле имеет доказательства против него

      Акции Micron упали на 29% в июле, что стало худшим месяцем с 2002 года. В августе они выросли на 14%. Компания распустила свой потребительский бренд Crucial в прошлом году, чтобы сосредоточиться на памяти для центров обработки данных.

      Акции все еще выросли примерно на 670% за последний год, опередив SK Hynix с примерно 470% и Samsung с более чем 250%, и Micron преодолела рыночную капитализацию в 1 триллион долларов в этом году. TNW сообщила в июне, когда она на короткое время обошла Meta и Tesla.

      Micron не единственная, кто строит. SK Hynix тратит 720 миллиардов долларов на фабрики памяти в Корее, а Samsung также строит. Все три ведущих поставщика HBM одновременно увеличивают мощности, что и стало началом предыдущих циклов.

      CNBC нашла кого-то в Боисе, кто это уже видел. Дэйв Пецо, управляющий активами там с 1980-х годов, сказал сети, что акции Micron выросли более чем на 50% в 1999 году после почти удвоения годом ранее, а затем потеряли три четверти своей стоимости в течение следующих трех лет. «Вы, ребята, делаете отличную работу, но я здесь уже долго», — сказал Пецо о разговорах, которые он ведет с клиентами сейчас. «Вы тоже делали отличную работу в 1999 году».

      Что не решено

      Ничего не было построено. Строительство начнется в 2027 году, и Micron не сообщила, сколько людей будет работать в лаборатории или какие будут первые проекты.

      10 миллиардов долларов описываются как запланированные. В собственном пресс-релизе Micron содержится предупреждение о прогнозных заявлениях, в котором говорится, что фактические результаты могут существенно отличаться.

      Мехротра не сказал, что цикл закончился. Он сказал, что уравнение стоимости изменилось и что спрос стал более устойчивым, что является более узким утверждением, чем то, которое некоторые СМИ приписали ему.

      50% дефицит поставок и 16 соглашений с клиентами — это цифры Micron, предоставленные ее генеральным директором по телевидению, без независимой проверки.