Micron está gastando $10 mil millones en un laboratorio apostando a que el ciclo de memoria ha cambiado.

      Micron está invirtiendo $10 mil millones en un laboratorio de investigación construido sobre la premisa de que la IA ha cambiado permanentemente el valor de la memoria. La compañía anunció Micron Research Labs el jueves, con sede en Boise, Idaho, con un plan de $10 mil millones durante la próxima década. Es independiente de los más de $250 mil millones que Micron ha comprometido a la fabricación y la investigación en Estados Unidos, y la compañía lo llama el primer centro de investigación de memoria dedicado de su tipo en el país.

      Lo que se espera que haga el laboratorio

      Las áreas de investigación son tecnologías de memoria, arquitecturas de memoria y computación, empaquetado y fabricación futura de semiconductores. Micron dice que el trabajo mirará más allá de un horizonte de diez años. El dinero financia un campus insignia en Boise, colaboraciones universitarias, laboratorios satélites y asociaciones en toda la industria. El laboratorio se conecta a los sitios de investigación de Micron en Estados Unidos, Europa, Japón, India, Singapur y Taiwán. Micron espera comenzar la construcción en 2027 de una instalación capaz de albergar a cientos de investigadores. La compañía posee 62,000 patentes de por vida.

      “Micron Research Labs le da a ese legado un hogar dedicado para la innovación a largo plazo, el tipo de investigación que está aguas arriba de cada producto que construimos”, dijo Scott DeBoer, director de tecnología y productos de la compañía.

      El argumento detrás del gasto

      Sanjay Mehrotra expuso el caso en CNBC el mismo día. “Hoy no hay IA sin memoria. Los sistemas de IA necesitan más memoria. Necesitan memoria de mayor rendimiento. Necesitan memoria de menor consumo energético”, dijo el director ejecutivo a Jim Cramer. “Así que, el valor de la memoria, esa ecuación ha cambiado totalmente”. Lo expresó de manera más directa en otra parte de la entrevista. “La memoria ya no es el componente en un sistema. La memoria es la infraestructura estratégica para la IA”.

      La memoria siempre ha sido cíclica. Una fuerte demanda atrae nueva capacidad, la capacidad llega tarde, la oferta se excede y los precios colapsan. CNBC informó que Mehrotra argumenta que la IA está creando una fuente de demanda más duradera de lo que la industria ha visto antes. También dijo que la compra ha cambiado de forma. Los clientes solían solicitar ofertas y tomar el precio más bajo. Ahora la memoria se diseña junto a los procesadores con los que estará, lo que lleva a Micron al ciclo de desarrollo del cliente más temprano.

      Las cifras de demanda que proporcionó

      Mehrotra dijo que Micron no puede producir lo suficiente. “Todos nuestros clientes en nuestros mercados finales comprarán todo lo que fabriquemos”, dijo, añadiendo que los clientes de centros de datos quieren aproximadamente un 50% más de suministro del que la compañía puede comprometer. La compañía también está asegurando esa demanda. En su llamada de ganancias a finales de junio, Micron dijo que había firmado acuerdos estratégicos de cinco años con 16 clientes, y Mehrotra dijo que se han firmado más desde entonces. “Se han comprometido a tomar el suministro”, dijo. “Así que, esto nos da seguridad de demanda”.

      Diez respaldos en un comunicado de prensa

      El anuncio llegó con una lista inusualmente larga de citas de apoyo. El secretario de Comercio, Howard Lutnick, y Michael Kratsios, quien dirige la Oficina de Política Científica y Tecnológica de la Casa Blanca, ambos proporcionaron declaraciones enmarcando el laboratorio como un logro de la administración actual. Kratsios lo describió como un acelerador de “la Edad de Oro de la Innovación Americana impulsada por la IA”. Jensen Huang y Tim Cook también contribuyeron con citas, al igual que los directores ejecutivos de Applied Materials y Lam Research, el presidente de la Academia Nacional de Ingeniería, el presidente de imec, y los presidentes de Stanford y de la Universidad de Texas en Austin. Micron ha recibido hasta $6.2 mil millones en financiamiento de la Ley CHIPS, otorgado bajo la administración de Biden.

      Cómo se ve la ecuación cambiada en otros lugares

      El equipo ha pasado tres meses reportando el otro extremo de la ecuación de valor de Mehrotra. La memoria de alto ancho de banda se construye apilando DRAM, y el DRAM representó el 76% de los ingresos de Micron el último trimestre. A medida que la IA absorbe ese suministro, los precios han aumentado en todo lo demás que lo utiliza. La escasez llegó al DDR2, un estándar de 2003, que vio aumentos de precios del 60%. T-Mobile comenzó a permitir que los clientes pagaran los dispositivos más lentamente porque los teléfonos se volvieron más caros. Los márgenes propios de Micron muestran lo mismo desde el lado rentable. Sus ingresos se cuadruplicaron el último trimestre y los márgenes brutos superaron el 81%.

      El argumento del ciclo tiene evidencia en contra

      Las acciones de Micron cayeron un 29% en julio, el peor mes desde 2002. Han subido un 14% en agosto. La compañía disolvió su marca de consumo Crucial el año pasado para concentrarse en la memoria de centros de datos. La acción sigue subiendo aproximadamente un 670% en el último año, por delante de SK Hynix con aproximadamente un 470% y Samsung con más del 250%, y Micron superó un valor de mercado de $1 billón este año. TNW informó en junio cuando superó brevemente a Meta y Tesla. Micron no es el único que está construyendo. SK Hynix está gastando $720 mil millones en fábricas de memoria en Corea, y Samsung también está construyendo. Los tres principales proveedores de HBM están aumentando la capacidad al mismo tiempo, que es cómo comenzaron los ciclos anteriores. CNBC encontró a alguien en Boise que ha visto esto antes. Dave Petso, un gestor de patrimonio allí desde la década de 1980, le dijo a la red que las acciones de Micron subieron más del 50% en 1999 después de casi duplicarse el año anterior, y luego perdieron tres cuartas partes de su valor en los tres años siguientes. “Ustedes están triunfando allá afuera, pero he estado alrededor mucho tiempo”, dijo Petso sobre las conversaciones que está teniendo con los clientes ahora. “También estaban triunfando en 1999”.

      Lo que no está resuelto

      Nada se ha construido. La construcción comienza en 2027, y Micron no ha dicho cuántas personas empleará el laboratorio ni cuáles son los primeros proyectos. Los $10 mil millones se describen como planificados. El propio comunicado de Micron lleva una advertencia sobre declaraciones prospectivas que dice que los resultados reales podrían diferir materialmente. Mehrotra no dijo que el ciclo ha terminado. Dijo que la ecuación de valor ha cambiado y que la demanda es más duradera, lo cual es una afirmación más estrecha que la que algunos informes le han atribuido. La brecha de suministro del 50% y los 16 acuerdos con clientes son cifras de Micron, proporcionadas por su director ejecutivo en televisión, sin verificación independiente.