Китайская компания CXMT выиграла контракт на поставку памяти на сумму $3 млрд с Tencent.

      ChangXin Memory Technologies согласилась поставить Tencent примерно на $3 млрд чипов памяти, сообщили Reuters два человека, знакомых с ситуацией, в сделке, которая свяжет одного из крупнейших облачных операторов Китая с его крупнейшим местным производителем DRAM.

      Ни одна из компаний публично не подтвердила соглашение, и эта цифра основана на источниках, а не на подаче или заявлении. Reuters сообщила о соглашении 29 июня, приписав его существование и размер неназванным источникам.

      Эту цифру следует воспринимать с учетом этого. Более уверенной является связь между ними, которая уже является предметом записи.

      CXMT перечисляет Tencent среди своих конечных клиентов, наряду с Alibaba, ByteDance, Lenovo и Xiaomi, хотя продажи часто проходят через дистрибьюторов, а не напрямую.

      Они работают вместе над непривлекательной, но решающей задачей валидации: Tencent тестирует произведенные в Китае чипы DDR5 от CXMT для использования в своих серверах, высокоемких компонентах, которые питают ИИ-вычисления. Много миллиардное обязательство по поставкам, если оно будет подтверждено, является тем, к чему стремилось это тестирование.

      Ситуация складывается на рынке памяти, который стал необычным. CXMT сообщила о доходах за первый квартал 2026 года в размере 50,8 млрд юаней, около $7,4 млрд, что на более чем 700% больше по сравнению с прошлым годом, и опубликовала квартальную чистую прибыль в миллиардах долларов после многих лет убытков.

      Этот рост является тем же, что поднимает каждого производителя памяти: инфраструктура ИИ поглощает DRAM быстрее, чем индустрия может его производить, и цены поднялись до такой степени, что чипы, которые идут в обычные потребительские устройства, перенаправляются в дата-центры.

      Для Tencent закрепление внутреннего поставок в больших объемах является частично хеджированием против этой нехватки и частично хеджированием против политики. Доминирующие поставщики памяти — южнокорейские и американские, и экспортные ограничения США заставили китайских покупателей настороженно относиться к зависимости от чипов, которые могут стать труднодоступными. Закупка у CXMT сохраняет цепочку поставок внутри границ страны, что является основной целью стремления Китая к самодостаточности в области памяти.

      Для CXMT наличие крупного именитого клиента такого размера является подтверждением как в коммерческом, так и в техническом смысле. Компания снижает цены по сравнению с устоявшимися игроками, поставляя DDR5 западным брендам, включая Corsair, одновременно переводя часть своих мощностей на высокоскоростную память, поскольку маржа там слишком хороша, чтобы ее игнорировать. Крупный внутренний контракт дает ей стабильную базу спроса, пока она масштабируется.

      Это масштабирование вызывает беспокойство у западных покупателей и внимание западных поставщиков. Рост CXMT был настолько быстрым, что компании за пределами Китая начали лоббировать доступ к ней, при этом Apple ищет одобрение США на покупку у этой компании, поскольку цены на память увеличились в четыре раза. Китайский производитель, который одновременно пугает Вашингтон и соблазняет Купертино, занимает необычную позицию.

      Что сообщенная сделка не решает, так это условия. Срок, состав чипов между DDR5 и другими сортами, а также график поставок не были раскрыты в отчете Reuters, и ни CXMT, ни Tencent не прокомментировали это.

      Заголовочная цифра — это часть, которая распространилась. Контракт за ней, если и когда одна из сторон его подтвердит, скажет больше о том, как быстро китайская индустрия памяти сокращает разрыв.