Стремительное развитие доставки Amazon обесценило индийские компании Eternal и Swiggy на $15 миллиардов.

      Amazon потратила годы на изучение индийского рынка быстрой доставки, не делая при этом серьезных шагов. Инвесторы теперь решили, что время наблюдений закончилось, и соответственно пересмотрели цены на акции действующих компаний.

      Акции Eternal, материнской компании лидера доставки продуктов Blinkit, и конкурента Swiggy резко упали, поскольку Amazon ускоряет развитие своего бизнеса быстрой доставки в стране.

      Eternal упала примерно на 28% с рекордного уровня в октябре; Swiggy снизилась примерно на 47% с пика в сентябре. Вместе обе компании потеряли более 15 миллиардов долларов в рыночной стоимости, что Bloomberg напрямую связывает с беспокойством инвесторов о масштабах входа Amazon на рынок.

      Триггером стало Amazon Now, сервис компании по "доставке за минуты", который Amazon планирует расширить на более чем 300 городов, создавая гораздо более крупную сеть быстрой доставки.

      Это подразделение стало одним из самых быстрорастущих в Amazon India, с заказами, которые, как сообщается, удваиваются каждый квартал с момента запуска. Иностранный гигант с такой траекторией и балансом Amazon — именно тот конкурент, которого рынок боялся.

      Быстрая доставка в Индии до сих пор была закрытым соревнованием. Три ведущие платформы, Blinkit, Zepto и Swiggy Instamart, контролируют примерно 95% рынка, при этом Blinkit занимает около 46%.

      Эта концентрация сделала сектор достаточно прибыльным, чтобы привлечь Amazon, и именно прибытие Amazon представляет собой угрозу для компаний, которые его создали.

      Страх заключается не столько в потере лидерства, сколько в том, сколько теперь стоит его защищать. Более высокая конкуренция в быстрой доставке, как правило, сначала проявляется в непривлекательных строках отчета о доходах: более глубокие скидки для удержания клиентов, более высокие затраты на доставку, более быстрое и дорогое строительство темных магазинов, которые делают возможной доставку за десять минут, и давление на доходы от рекламы, которые должны были сделать модель прибыльной. Amazon не обязательно должна выигрывать, чтобы навредить Eternal и Swiggy. Ей достаточно сделать победу более дорогой.

      Эта динамика и есть истинная суть распродажи. И Eternal, и Swiggy рассказывали инвесторам историю о пути от стремительного роста к устойчивой прибыли. Расширение Amazon удлиняет этот путь, и рынок пересмотрел стоимость бизнеса, чтобы отразить задержку.

      Это не первый случай, когда Amazon пытается войти в индийскую доставку еды и продуктов. Ранее компания запускала сервис доставки еды, нацеленный на Zomato, предшественника Eternal, и Swiggy, попытка, которая не привела к устойчивым изменениям на рынке.

      Что отличает эту попытку, так это формат скорости и широта развертывания, которые соответствуют самой прибыльной и наиболее конкурентной части сектора, а не более медленному бизнесу доставки из ресторанов.

      Индийский рынок быстрой доставки стал одним из самых внимательно наблюдаемых полигонов в глобальной электронной коммерции, привлекая игроков от Prosus, который владеет долей в Swiggy, до списка хорошо финансируемых местных конкурентов.

      Шаг Amazon превращает это в нечто более близкое к изнурительной войне между конкурентами с глубокими карманами.

      Никакие повреждения акций сами по себе не являются вердиктом для бизнеса. Eternal и Swiggy остаются лидерами рынка, и распродажа отражает ожидания относительно будущих маржей, а не крах текущего спроса. То, что рынок учел, — это более жесткая конкуренция. Сбудется ли это, теперь зависит от Amazon.