Nvidia ha sospeso alcune parti del programma di condivisione dei ricavi lanciato a luglio.

      Nvidia ha sospeso alcune delle transazioni nell'ambito del programma di finanziamento che ha introdotto otto settimane fa, in cui estende credito alle aziende di cloud AI che acquistano i suoi chip e prende una percentuale di ciò che quei chip guadagnano successivamente, ha riportato giovedì il Wall Street Journal.

      Lo schema è stato annunciato il 1° luglio e svolge una quantità insolita di lavoro per un singolo accordo. Nvidia vende i chip, garantisce di riacquistare la capacità che un cliente non può rivendere e poi raccoglie una quota delle entrate cloud generate da quei chip, il che significa che l'azienda viene pagata al momento della vendita e di nuovo lungo il percorso.

      Due obiezioni sono emerse internamente, secondo il Wall Street Journal. I dipendenti hanno segnalato che la struttura potrebbe attirare un'attenzione antitrust e hanno sollevato la questione correlata di quanto Nvidia potrebbe ragionevolmente andare oltre nel dettare come i suoi clienti gestiscono le loro attività.

      Quella seconda preoccupazione non era ipotetica. L'azienda aveva limitato quali parti potessero noleggiare i chip in questione e preferiva che la capacità fosse distribuita tra diverse piccole aziende di AI piuttosto che concentrata con un singolo grande cliente, condizioni che alcuni partner hanno trovato più vincolanti di quanto si aspettassero.

      Nvidia non ha confermato la pausa ma non ha nemmeno contestato l'esistenza del programma. "Il nuovo modello di business che abbiamo introdotto a luglio che apre l'accesso al calcolo all'ecosistema AI in rapida crescita è ancora in vigore e continua a evolversi a causa dell'alta domanda", ha dichiarato un portavoce, secondo il Wall Street Journal.

      La formulazione lascia all'azienda spazio per rivedere i termini o integrare l'accordo in un programma esistente, entrambi i quali il Journal ha riportato essere sotto considerazione. TNW non ha verificato in modo indipendente il rapporto, che si basa su fonti non nominate.

      I due accordi annunciati al lancio danno un'idea della scala coinvolta. Sharon AI, un operatore australiano, ha firmato per un massimo di 40.000 chip Grace Blackwell GB300, e Firmus ha preso impegni per un massimo di 170.000, circa 210.000 acceleratori tra di loro.

      Firmus ha dichiarato all'epoca che si aspettava tra i 25 miliardi e i 30 miliardi di dollari in impegni di acquisto da parte dei clienti durante i primi sei anni della sua implementazione. Sharon AI aveva raccolto 1,6 miliardi di dollari in un collocamento privato a giugno per finanziare la sua parte.

      Le percentuali di condivisione delle entrate non sono mai state divulgate, il che è uno dei motivi per cui l'analisi esterna del programma è stata scarsa. Ciò che è noto è la forma piuttosto che l'economia.

      Né Sharon AI né Firmus hanno dichiarato pubblicamente se il proprio accordo sia tra quelli interessati, e il reportage non ha nominato gli accordi sospesi. Questo lascia le due maggiori impegni pubblicamente noti in una posizione poco chiara.

      Nvidia ha costruito questo apparato per un po', poiché ha garantito 6,3 miliardi di dollari di capacità CoreWeave a settembre 2025, e da allora ha offerto alle startup calcolo con termini di pagamento differito e ha assemblato una piattaforma di finanziamento da 500 miliardi di dollari con sei grandi istituzioni finanziarie dietro di essa.

      Presi insieme, queste mosse rendono il produttore di chip qualcosa di più vicino a un prestatore e proprietario dell'espansione AI piuttosto che a un fornitore di componenti. Questa è precisamente la posizione che fa alzare la guardia a un avvocato della concorrenza, in particolare quando la stessa azienda detiene anche più di 40 miliardi di dollari in partecipazioni azionarie AI acquisite quest'anno.

      Nessun regolatore ha aperto un'inchiesta sul programma, e nessuno dei reportage suggerisce che una sia imminente. La pausa, secondo quanto riferito, è arrivata dall'interno dell'edificio.

      Il tempismo è scomodo in un certo senso. Nvidia ha progettato il programma per sbloccare acquisti da parte degli operatori cloud che non potevano raccogliere il capitale per acquistare i chip direttamente, e una pausa rimuove quella via per le aziende meno in grado di trovarne un'altra.

      I hyperscalers non sono colpiti, perché non sono mai stati l'obiettivo. Chiunque abbia un bilancio sufficientemente profondo per acquistare acceleratori direttamente lo ha fatto esattamente, a condizioni commerciali ordinarie, per tutto l'anno.

      Cosa succederà dopo è una questione commerciale piuttosto che legale per ora. La domanda per i chip non si è affievolita, il divario di finanziamento che il programma è stato progettato per colmare non è scomparso, e Nvidia ha detto solo che il modello continua a evolversi.