Nvidia ha pausado partes del programa de reparto de ingresos que lanzó en julio.

      Nvidia ha detenido algunas de las transacciones bajo el programa de financiamiento que introdujo hace ocho semanas, en el que extiende crédito a empresas de nube de IA que compran sus chips y toma un porcentaje de lo que esos chips generan posteriormente, informó el Wall Street Journal el jueves.

      El esquema fue anunciado el 1 de julio, y realiza una cantidad inusual de trabajo para un solo acuerdo. Nvidia vende los chips, garantiza alquilar de vuelta la capacidad que un cliente no puede revender, y luego recoge una parte de los ingresos en la nube que esos chips generan, lo que significa que la empresa es pagada en el punto de venta y nuevamente a lo largo del camino.

      Dos objeciones surgieron internamente, según el Wall Street Journal. Los empleados señalaron que la estructura podría atraer un escrutinio antimonopolio, y plantearon la pregunta relacionada de hasta dónde podría llegar razonablemente Nvidia al dictar cómo sus clientes manejan sus negocios.

      Esa segunda preocupación no era hipotética. La empresa había estado restringiendo qué partes podían arrendar los chips en cuestión, y prefería que la capacidad se distribuyera entre varias empresas de IA más pequeñas en lugar de concentrarse con un solo cliente grande, condiciones que algunos socios encontraron más restrictivas de lo que esperaban.

      Nvidia no confirmó la pausa, pero tampoco disputó la existencia del programa. “El nuevo modelo de negocio que introdujimos en julio que abre el acceso a la computación al ecosistema de IA de rápido crecimiento sigue en marcha y continúa evolucionando debido a la alta demanda”, dijo un portavoz, según el Wall Street Journal.

      La redacción deja a la empresa espacio para revisar los términos o integrar el acuerdo en un programa existente, ambos de los cuales el Journal informó que están bajo consideración. TNW no ha verificado de manera independiente el informe, que se basa en fuentes no identificadas.

      Los dos acuerdos anunciados al lanzamiento dan una idea de la escala involucrada. Sharon AI, un operador australiano, firmó por hasta 40,000 chips Grace Blackwell GB300, y Firmus asumió compromisos por hasta 170,000, aproximadamente 210,000 aceleradores entre ellos.

      Firmus dijo en ese momento que esperaba entre $25 mil millones y $30 mil millones en compromisos de compra de clientes durante los primeros seis años de su implementación. Sharon AI había recaudado $1.6 mil millones en una colocación privada en junio para financiar su parte.

      Los porcentajes de participación en los ingresos nunca se han divulgado, lo que es una razón por la cual el análisis externo del programa ha sido escaso. Lo que se conoce es la forma más que la economía.

      Ni Sharon AI ni Firmus han dicho públicamente si su propio acuerdo está entre los afectados, y el informe no nombró los acuerdos pausados. Eso deja a los dos compromisos más grandes públicamente conocidos en una posición poco clara.

      Nvidia ha estado construyendo este aparato durante un tiempo, ya que respaldó $6.3 mil millones de capacidad de CoreWeave en septiembre de 2025, y desde entonces ha ofrecido a las startups computación en términos de pago diferido y ha ensamblado una plataforma de financiamiento de $500 mil millones con seis grandes instituciones financieras detrás de ella.

      Tomados en conjunto, esos movimientos hacen que el fabricante de chips se asemeje más a un prestamista y arrendador de la expansión de IA que a un proveedor de componentes. Esa es precisamente la posición que hace que un abogado de competencia se ponga alerta, particularmente cuando la misma empresa también posee más de $40 mil millones en participaciones de capital en IA adquiridas este año.

      Ningún regulador ha abierto una investigación sobre el programa, y ninguno de los informes sugiere que una sea inminente. La pausa, según el relato dado, provino de dentro del edificio.

      El momento es incómodo en un aspecto. Nvidia diseñó el programa para desbloquear compras por parte de operadores de nube que no podían recaudar el capital para comprar chips directamente, y una pausa elimina esa ruta para las empresas que menos pueden encontrar otra.

      Los hyperscalers no se ven afectados, porque nunca fueron el objetivo. Cualquiera con un balance lo suficientemente profundo como para comprar aceleradores directamente ha estado haciendo exactamente eso, en términos comerciales ordinarios, todo el año.

      Lo que suceda a continuación es una cuestión comercial más que legal por ahora. La demanda de los chips no ha disminuido, la brecha de financiamiento que el programa fue diseñado para cerrar no ha desaparecido, y Nvidia solo ha dicho que el modelo continúa evolucionando.