La migliore settimana di Meta dal 2024, spiegata da una parola: calcolo

      TL;DRIl titolo di Meta è salito di circa il 6% venerdì e di circa il 15% nell'arco della settimana, la sua migliore settimana dall'inizio del 2024, dopo che l'azienda ha fornito agli investitori un piano concreto per monetizzare la sua infrastruttura AI tramite Meta Compute. Wolfe Research stima che ogni gigawatt monetizzato a un tasso di ~$25 miliardi potrebbe aumentare l'EPS di circa il 20%, e il volume delle opzioni ha superato tre volte la media dei 30 giorni. Ma Meta Compute non ha ancora venduto nulla, non ha mai servito clienti esterni nel cloud e deve affrontare tre iperscalatori radicati.

      Meta ha avuto un anno miserabile sul mercato, rimanendo piatta mentre il Nasdaq-100 è salito del 18%. Questo è cambiato bruscamente, con il titolo che ha registrato la sua migliore settimana dall'inizio del 2024, riporta CNBC.

      Le azioni sono aumentate di circa il 6% venerdì e di circa il 15% nell'arco della settimana. Il movimento non è stato guidato dalla pubblicità, il business che effettivamente fa guadagnare a Meta.

      È stato guidato da una storia riguardante il calcolo.

      Cosa è cambiato

      Il 💜 della tecnologia UELe ultime voci dalla scena tecnologica dell'UE, una storia dal nostro saggio fondatore Boris e alcune opere d'arte AI discutibili. È gratuito, ogni settimana, nella tua casella di posta. Iscriviti ora!Il catalizzatore è Meta Compute, un piano per vendere capacità di calcolo AI e modelli a clienti esterni. Questo metterebbe Meta in un mercato attualmente detenuto da Amazon, Microsoft e Google.

      Gli investitori erano ansiosi da mesi riguardo alla scala della spesa in capitale AI di Meta senza una via visibile per un ritorno. L'azienda ha ora offerto di affittare il suo calcolo AI in eccesso, e il mercato l'ha trattato come un sollievo.

      Mark Zuckerberg aveva già segnalato la direzione, affermando che un business di cloud AI "ha senso". Trasformare un colossale centro di costo in una linea di ricavi è un'offerta semplice.

      I pezzi di supporto sono arrivati contemporaneamente. Meta ha lanciato Muse Image, il suo nuovo modello di immagine, e sta spingendo il proprio chip MTIA in produzione per ridurre la sua dipendenza da Nvidia.

      Come i rialzisti stanno facendo i conti

      I numeri che circolano sono aggressivi. Wolfe Research stima che per ogni gigawatt di calcolo monetizzato da Meta a un tasso di circa $25 miliardi, gli utili per azione potrebbero aumentare di circa il 20%.

      I desk delle opzioni hanno risposto di conseguenza. Il volume ha superato più di tre volte la media dei 30 giorni, con il 78% dei $1,8 miliardi di premio delle opzioni legato a call.

      Gli obiettivi degli analisti hanno seguito l'umore, raggruppandosi nei bassi e medi $800 nell'arco di dodici mesi. L'intervallo di scenario pubblicato va da circa $720 al limite ribassista a circa $869 a quello rialzista.

      Queste sono previsioni, non fatti, e sono fatte da persone che erano considerevolmente meno entusiaste un mese fa. Il sentimento è cambiato prima che esistesse alcun ricavo.

      La parte che il rally sta ignorando

      Meta Compute non ha ancora venduto nulla. Meta non ha mai gestito un business cloud per clienti esterni, e AWS, Azure e Google Cloud hanno un decennio di vantaggio nelle operazioni, vendite e fiducia.

      C'è anche una lettura scomoda della stessa notizia. Vendere capacità in eccesso può significare una monetizzazione astuta, oppure può significare che l'azienda ha acquistato più calcolo di quanto possa utilizzare.

      E il bilancio umano non è migliorato. Meta ha tagliato 8.000 posti di lavoro mentre registrava ricavi record e investiva denaro nell'infrastruttura AI, che è la stessa spesa che questo rally sta celebrando.

      Quello che Wall Street ha acquistato questa settimana è stata una narrativa, e una plausibile. Se Meta può effettivamente vendere calcolo contro tre iperscalatori radicati è una domanda a cui nessun prezzo delle azioni può ancora rispondere.