Лучшая неделя Meta с 2024 года, объясненная одним словом: вычисления

      TL;DRАкции Meta выросли примерно на 6% в пятницу и примерно на 15% за неделю, что стало лучшей неделей с начала 2024 года, после того как компания представила инвесторам конкретный план монетизации своей ИИ-инфраструктуры через Meta Compute. Wolfe Research оценивает, что каждый гигаватт, монетизированный по ставке около $25 млрд, может увеличить прибыль на акцию примерно на 20%, а объем опционов составил более трех раз его 30-дневного среднего. Но Meta Compute еще ничего не продала, никогда не обслуживала внешних облачных клиентов и сталкивается с тремя укоренившимися гипермасштаберами.

      Meta провела ужасный год на рынке, оставаясь на месте, в то время как Nasdaq-100 вырос на 18%. Это резко изменилось, и акции показали свою лучшую неделю с начала 2024 года, сообщает CNBC.

      Акции выросли примерно на 6% в пятницу и примерно на 15% за неделю. Этот рост не был вызван рекламой, бизнесом, который на самом деле приносит деньги Meta.

      Это было вызвано историей о вычислениях.

      Что изменилось

      💜 технологий ЕСПоследние слухи из технологической сцены ЕС, история от нашего мудрого основателя Бориса и немного сомнительного ИИ-искусства. Это бесплатно, каждую неделю, в вашем почтовом ящике. Подпишитесь сейчас!Катализатором стал Meta Compute, план по продаже вычислительных мощностей и моделей ИИ внешним клиентам. Это поставит Meta на рынок, который в настоящее время занимает Amazon, Microsoft и Google.

      Инвесторы были обеспокоены в течение нескольких месяцев масштабами капитальных затрат Meta на ИИ без видимого пути к возврату. Теперь компания предложила сдавать в аренду свои свободные вычислительные мощности ИИ, и рынок воспринял это как облегчение.

      Марк Цукерберг уже дал понять направление, сказав, что бизнес облачных вычислений ИИ "имеет смысл". Превращение колоссального центра затрат в источник дохода — это простое предложение.

      Поддерживающие элементы появились одновременно. Meta выпустила Muse Image, свою новую модель изображений, и запускает в производство собственный чип MTIA, чтобы сократить зависимость от Nvidia.

      Как быки считают

      Цифры, которые циркулируют, агрессивные. Wolfe Research считает, что за каждый гигаватт вычислений, который Meta монетизирует примерно по ставке $25 млрд, прибыль на акцию может вырасти примерно на 20%.

      Столы с опционами ответили аналогично. Объем составил более трех раз 30-дневного среднего, при этом 78% из $1.8 млрд в премии по опционам связано с коллами.

      Цели аналитиков следовали за настроением, сосредоточившись в диапазоне низких и средних $800 за двенадцать месяцев. Опубликованный диапазон сценариев варьируется от примерно $720 на медвежьем конце до примерно $869 на бычьем.

      Это прогнозы, а не факты, и они сделаны людьми, которые были значительно менее восторженными месяц назад. Настроение изменилось до того, как какой-либо из этих доходов существует.

      Часть, которую игнорирует ралли

      Meta Compute еще ничего не продала. Meta никогда не управляла облачным бизнесом для внешних клиентов, а AWS, Azure и Google Cloud имеют десятилетнее преимущество в операциях, продажах и доверии.

      Существует также неудобное прочтение тех же новостей. Продажа избыточной мощности может означать хитрую монетизацию или может означать, что компания купила больше вычислений, чем может использовать.

      И человеческий учет не улучшился. Meta сократила 8000 рабочих мест, при этом показывая рекордные доходы и вкладывая деньги в инфраструктуру ИИ, что является тем же самым расходом, который отмечает это ралли.

      То, что Уолл-стрит купила на этой неделе, — это нарратив, и правдоподобный. Может ли Meta на самом деле продавать вычисления против трех укоренившихся гипермасштаберов — вопрос, на который пока не может ответить ни одна цена акций.