Акции Alibaba упали на 8,4%. Затем Джо Цай и Эдди У пошли за покупками.

      Два старших руководителя Alibaba купили около 15,3 миллиона долларов акций своей компании в понедельник. Акции только что упали ниже, чем когда-либо за последний год.

      Председатель Джо Цай и генеральный директор Эдди У купили в общей сложности акций на 120 миллионов гонконгских долларов, согласно документам, поданным на гонконгскую биржу.

      Что купил каждый из них

      Цай заплатил примерно 80 миллионов гонконгских долларов за 720 000 акций. У купил 350 000 акций за около 40 миллионов гонконгских долларов.

      Синмей Шен и Коко Фэн сообщили о покупках для South China Morning Post, который назвал их голосом доверия.

      Оба мужчины подали документы отдельно на биржу в понедельник днем, через несколько часов после открытия рынка против них.

      Вместе они владеют менее 2% компании, отметил Луз Динг для Bloomberg. Эти покупки едва ли изменят эту цифру.

      120 миллионов гонконгских долларов, которые они потратили, составляют примерно 0,15% от того, что привлекает размещение.

      Что произошло с акциями сначала

      Alibaba упала на 10% в Гонконге в понедельник и торговалась на 8,4% ниже на уровне 112,70 гонконгских долларов, сообщила Дженни Ли для CNBC.

      Bloomberg оценил падение в 8,5% и назвал его самым большим с начала 2025 года. Semafor описал это как самое резкое падение за один день за более чем год.

      Акции, зарегистрированные в США, упали на 3,4% в предрыночной торговле.

      Размещение, которое это вызвало

      Alibaba выпускает 710 миллионов новых акций по цене 112,70 гонконгских долларов каждая, против закрытия в пятницу на уровне 123 гонконгских долларов. Размещение привлекает 80 миллиардов гонконгских долларов, около 10,2 миллиарда долларов, и Alibaba направляет каждый чистый доллар в ИИ.

      Bloomberg оценил цену на 3,6% ниже закрытия в пятницу по американскому листингу. Размещение акций Alibaba завершится в среду.

      Это первое размещение компании с момента ее листинга в Гонконге в 2019 году, согласно Post.

      Акции идут инвесторам за пределами Соединенных Штатов. Alibaba называет сделку крупнейшим первичным последующим предложением, когда-либо осуществленным гонконгской компанией, и крупнейшим предложением акций по Регламенту S в истории.

      Только Alphabet и Intel проводили более крупные первичные последующие предложения в этом году.

      Неделя по порядку

      Alibaba опубликовала результаты за второй квартал в четверг. Она установила цену размещения в воскресенье, а гонконгский рынок открылся по нему в первый раз в понедельник утром.

      Акции упали в течение сессии. Цай и У подали свои покупки в тот же день после обеда. Расчет состоится в среду.

      Спрос был

      Институциональные инвесторы запросили почти в три раза больше акций, чем предлагалось, сообщили знакомые с делом источники как Bloomberg, так и Post.

      Аналитики связывают это с более сильной видимостью роста компании, сообщила Post.

      Книга была заполнена в три раза. Акции все равно упали на 8%.

      На что реагировал рынок

      Alibaba сообщила за несколько дней до этого, что квартальная чистая прибыль упала на 75%. Капитальные расходы выросли на 75% в том же квартале, до 67,7 миллиарда юаней.

      Компания обязалась в начале 2025 года потратить как минимум 380 миллиардов юаней на облачную и ИИ-инфраструктуру в течение трех лет. Сообщения предполагают, что примерно половина из этого уже потрачена.

      Что говорит У о том, что покупает расход

      Выручка от облачных и ИИ-услуг выросла на 45% в квартале, до 48,44 миллиарда юаней. Alibaba утверждает, что ее услуги моделей ИИ теперь приносят более 16 миллиардов юаней ежегодной повторяющейся выручки.

      У был прямолинеен в отношении порядка событий. «Чтобы иметь возможность захватить этот будущий рост, нам сначала нужно сделать эти капитальные инвестиции для создания необходимой вычислительной мощности», — сказал он.

      Он также сказал, что собственные чипы Alibaba могут значительно увеличить маржу по мере масштабирования.

      Его конкуренты тоже тратят

      Капитальные расходы Tencent выросли на 65% по сравнению с предыдущим кварталом, до 52,8 миллиарда юаней, сообщила CNBC.

      Его расходы на вычисления ИИ уже превысили его денежный поток, и запасной план включает аренду мощности.

      Тревога не ограничивается Китаем

      Alibaba привлекла деньги, чтобы не отставать в глобальной гонке ИИ, написал Жеронимо Гонсалес для Semafor, и некоторые трейдеры не были уверены в плане.

      Инвесторы по всему миру беспокоятся о том, что выручка технологических компаний не успевает за расходами на ИИ, написал он. Эти расходы увеличили их долг, что является частью причины, по которой несколько компаний обратились к продаже акций вместо этого.

      Alphabet сделала именно это в июне, привлекая 85 миллиардов долларов в крупнейшем предложении акций в истории.

      Хотя конечные цели и расходы остаются неопределенными, написал колумнист Reuters, окончательная отдача остается оценкой на уровне «пальца на ветру».

      Один аналитик обосновал это

      Alibaba может преследовать рост ИИ, потому что она владеет как облачным подразделением, так и сильной моделью, сказал Вей-Серн Линг из UBP CNBC после отчетности.

      Прибыль может ослабнуть в краткосрочной перспективе, сказал старший советник по акциям, и капитальные расходы могут вырасти еще больше.

      На что предназначены деньги

      Alibaba управляет Qwen, которую Bloomberg описывает как самую популярную семью моделей ИИ в мире. Ее модели преодолели 3 миллиарда загрузок в этом месяце, опередив Meta и Google, сообщила Bloomberg.

      Основные цифры показывают, что эта маржа уже меньше, чем утверждает компания.

      Она также управляет приложением Qwen, чат-ботом, который обрабатывает покупки, навигацию и платежи как агентные задачи. Это потребительский конец того же стека, за который предназначено размещение.

      Выручка будет финансировать ее полные возможности ИИ, говорит компания, включая расширение своей ИИ-инфраструктуры.

      Что Alibaba не сказала

      Компания не раскрыла, как 10,2 миллиарда долларов распределяются между чипами, дата-центрами и обучением моделей.

      Она не сказала, увеличивается ли обязательство в 380 миллиардов юаней. Сообщения предполагают, что она рассматривает возможность увеличения до 480 миллиардов юаней.

      Она не сказала, последуют ли еще размещения, или что произойдет с планом расходов, если цена акций останется на уровне, на котором она была в понедельник.

      Ни Цай, ни У не комментировали публично покупки, кроме поданных документов.