Акции UiPath восстанавливаются, поскольку Уолл-Стрит начинает положительно воспринимать их переход к ИИ-агентам.

      UiPath провела большую часть года как одно из самых больших разочарований в мире программного обеспечения. Теперь основанная в Румынии автоматизационная компания начинает восстанавливаться. Ее первая прибыль и ставка на агентов ИИ стали причиной этого.

      Акции UiPath восстановились за последние недели. Они выросли примерно на 15 процентов за последние пять дней, что подняло рыночную стоимость обратно к $6 млрд. Это все еще оставляет акции далеко ниже того уровня, где, по мнению большинства аналитиков, они должны находиться. Они также отскочили от 52-недельного минимума около $9. Но настроение изменилось, и поворот начинает проявляться в цифрах.

      В квартале, закончившемся в конце апреля, UiPath сообщила о доходах в $418 млн, что на 17 процентов больше по сравнению с прошлым годом. Итоговая цифра была более впечатляющей. Компания зафиксировала операционную прибыль по GAAP в $28 млн и свою первую прибыль в первом квартале после убытка годом ранее.

      Это важная веха для бизнеса, который долгое время привык к убыткам. Годовой повторяющийся доход достиг $1,9 млрд, увеличившись на 12 процентов, и квартал превзошел собственные прогнозы компании.

      От роботов к агентам

      За цифрами стоит стратегический поворот. UiPath сделала себе имя в области роботизированной автоматизации процессов, программных роботов, которые выполняют повторяющиеся офисные задачи. Теперь ИИ угрожает этому рынку, поэтому компания переориентируется на агентов.

      Ее предложение заключается в том, чтобы стать контрольным слоем для агентов ИИ. Она хочет помочь крупным компаниям развертывать и управлять агентами в масштабах. Это включает в себя кодирование агентов, таких как Claude Code и инструменты OpenAI, работающие внутри систем, которые компании уже используют.

      Стратегия опирается как на сделки, так и на продукты. UiPath недавно приобрела WorkFusion, специалиста по агентам ИИ для соблюдения норм в области финансовых преступлений, чтобы глубже войти в банковский сектор. Аналитическая компания Forrester также назвала UiPath лидером в одном из своих корпоративных отчетов. Это полезный штамп при продаже осторожным корпоративным покупателям.

      Уолл-стрит еще не уверена

      Аналитическое сообщество остается разделенным. Needham повысила рейтинг UiPath до "покупать", ссылаясь на принятие ИИ в корпоративном секторе. Другие остаются настороженными. Bank of America сохраняет рейтинг "недостаточная доходность", даже после повышения своей целевой цены. Она называет UiPath "историей, требующей доказательств", пока повторяющийся доход не начнет расти быстрее. Morgan Stanley занимает выжидательную позицию с рейтингом "равный вес". Консенсус остается на уровне "удерживать".

      Эта осторожность отражает более широкий вопрос о секторе. Предположим, агенты ИИ могут писать и запускать программное обеспечение самостоятельно. Имеет ли значение специализированный поставщик автоматизации, или крупные производители моделей просто поглотят его?

      Ответ UiPath, который повторяет основатель Даниэль Динес, заключается в том, что предприятиям все еще нужен надежный слой для координации людей, ИИ и автоматизации вместе. Это, по их словам, именно то, что они продают.

      UiPath является одной из самых больших историй успеха программного обеспечения в Европе. Она была основана в Бухаресте и вышла на биржу в Нью-Йорке в 2021 году с оценкой в $35 млрд. Сегодня она стоит около $6 млрд, что является лишь небольшой частью этой суммы. Недавний рост не отменяет трудного года. Но впервые за долгое время у компании есть прибыль, более четкая история и рынок, готовый слушать.

      Конкуренты, такие как SAP, мчатся по тому же агентскому пути, и приз достанется тому, кому предприятия доверят его управление.