Le azioni di UiPath rimbalzano mentre Wall Street si scalda per il suo pivot verso gli agenti AI

      UiPath ha trascorso gran parte dell'anno come una delle più grandi delusioni nel settore del software. Ora l'azienda di automazione fondata in Romania sta recuperando. Il suo primo profitto e una scommessa totale sugli agenti AI sono la ragione.

      Le azioni di UiPath sono rimbalzate nelle ultime settimane. Sono aumentate di circa il 15% negli ultimi cinque giorni, riportando il valore di mercato vicino ai 6 miliardi di dollari. Questo lascia comunque il titolo ben al di sotto di dove la maggior parte degli analisti pensa che dovrebbe essere. Inoltre, rimbalza da un minimo di 52 settimane vicino ai 9 dollari. Ma l'umore è cambiato, e un'inversione di tendenza sta iniziando a mostrarsi nei numeri.

      Nel trimestre fino alla fine di aprile, UiPath ha riportato ricavi di 418 milioni di dollari, in aumento del 17% rispetto all'anno precedente. Il risultato finale è stato più sorprendente. Ha registrato un profitto operativo GAAP di 28 milioni di dollari, e il suo primo profitto di sempre in un primo trimestre, dopo una perdita l'anno prima.

      Questo è un traguardo per un'azienda abituata da tempo alle perdite. I ricavi annuali ricorrenti hanno raggiunto 1,9 miliardi di dollari, in aumento del 12%, e il trimestre ha superato le stime interne dell'azienda.

      Da robot ad agenti

      Dietro ai numeri si cela un cambiamento strategico. UiPath ha fatto il suo nome nell'automazione dei processi robotici, i robot software che gestiscono compiti d'ufficio ripetitivi. L'AI ora minaccia quel mercato, quindi l'azienda si sta riposizionando attorno agli agenti.

      La sua proposta è di essere il livello di controllo per gli agenti AI. Vuole aiutare le grandi aziende a distribuire e governare gli agenti su larga scala. Questo include la codifica di agenti come Claude Code e gli strumenti di OpenAI, che operano all'interno dei sistemi già utilizzati dalle aziende.

      La strategia si basa sia su accordi che su prodotti. UiPath ha recentemente acquistato WorkFusion, uno specialista in agenti AI per la conformità ai crimini finanziari, per spingersi più a fondo nel settore bancario. La società di analisi Forrester ha anche nominato UiPath leader in uno dei suoi rapporti aziendali. Questo è un timbro utile quando si vende a compratori aziendali cauti.

      Wall Street non è ancora convinta

      La comunità degli analisti rimane divisa. Needham ha alzato UiPath a "buy", citando l'adozione dell'AI nelle imprese. Altri rimangono cauti. Bank of America mantiene un rating di sotto-perform, anche dopo aver alzato il suo obiettivo di prezzo. La definisce una storia "show-me" fino a quando i ricavi ricorrenti non cresceranno più rapidamente. Morgan Stanley è indecisa con un rating di pari peso. Il consenso si attesta su "hold".

      Quella cautela riflette una domanda più grande sul settore. Supponiamo che gli agenti AI possano scrivere e gestire software da soli. Un fornitore di automazione dedicato conta ancora, o i grandi produttori di modelli lo assorbono semplicemente?

      La risposta di UiPath, ripetuta dal fondatore Daniel Dines, è che le imprese avranno ancora bisogno di un livello di fiducia per orchestrare insieme esseri umani, AI e automazione. Questo, sostiene, è esattamente ciò che vende.

      UiPath è una delle più grandi storie di successo del software in Europa. È stata fondata a Bucarest e quotata a New York nel 2021 con una valutazione di 35 miliardi di dollari. Oggi vale circa 6 miliardi di dollari, una frazione di quella cifra. Il recente rimbalzo non annulla un anno difficile. Ma per la prima volta dopo un po', l'azienda ha un profitto, una storia più chiara e un mercato disposto ad ascoltare.

      Rivali come SAP stanno correndo lungo lo stesso percorso agentico, e il premio va a chi le imprese si fidano di gestirlo.