Las acciones de UiPath se recuperan a medida que Wall Street se muestra favorable a su cambio hacia agentes de IA.

      UiPath pasó gran parte del año como una de las mayores decepciones del software. Ahora, la firma de automatización fundada en Rumanía está recuperándose. Su primer beneficio y una apuesta total por los agentes de IA son la razón.

      Las acciones de UiPath han rebotado en las últimas semanas. Han subido alrededor del 15 por ciento en los últimos cinco días, elevando el valor de mercado de nuevo hacia los 6 mil millones de dólares. Eso todavía deja la acción muy por debajo de donde la mayoría de los analistas creen que debería estar. También rebota de un mínimo de 52 semanas cerca de 9 dólares. Pero el estado de ánimo ha cambiado, y un cambio está comenzando a reflejarse en los números.

      En el trimestre que terminó a finales de abril, UiPath reportó ingresos de 418 millones de dólares, un aumento del 17 por ciento en comparación con el año anterior. La línea de fondo fue más sorprendente. Publicó un beneficio operativo GAAP de 28 millones de dólares, y su primer beneficio en un primer trimestre, después de una pérdida un año antes.

      Ese es un hito para un negocio que ha estado acostumbrado a las pérdidas. Los ingresos recurrentes anuales alcanzaron los 1.9 mil millones de dólares, un aumento del 12 por ciento, y el trimestre superó la propia guía de la empresa.

      De robots a agentes

      Detrás de las cifras se encuentra un cambio estratégico. UiPath hizo su nombre en la automatización de procesos robóticos, los robots de software que manejan tareas de oficina repetitivas. La IA ahora amenaza ese mercado, por lo que la empresa se está reposicionando en torno a los agentes.

      Su propuesta es ser la capa de control para los agentes de IA. Quiere ayudar a las grandes empresas a implementar y gobernar agentes a gran escala. Eso incluye codificar agentes como Claude Code y las herramientas de OpenAI, que funcionan dentro de los sistemas que las empresas ya utilizan.

      La estrategia se apoya tanto en acuerdos como en productos. UiPath compró recientemente WorkFusion, un especialista en agentes de IA para el cumplimiento de delitos financieros, para profundizar en la banca. La casa de análisis Forrester también nombró a UiPath como líder en uno de sus informes empresariales. Eso es un sello útil al vender a compradores corporativos cautelosos.

      Wall Street aún no está convencido

      La comunidad analista sigue dividida. Needham elevó a UiPath a una recomendación de compra, citando la adopción de IA empresarial. Otros se mantienen cautelosos. Bank of America mantiene una calificación de rendimiento inferior, incluso después de aumentar su objetivo de precio. Lo llama una historia de "muéstrame" hasta que los ingresos recurrentes crezcan más rápido. Morgan Stanley se mantiene neutral con una calificación de igual peso. El consenso se sitúa en mantener.

      Esa cautela refleja una pregunta más grande sobre el sector. Supongamos que los agentes de IA pueden escribir y ejecutar software por sí mismos. ¿Importa aún un proveedor de automatización dedicado, o simplemente los grandes creadores de modelos lo absorben?

      La respuesta de UiPath, respaldada por el fundador Daniel Dines, es que las empresas aún necesitarán una capa de confianza para orquestar a humanos, IA y automatización juntos. Eso, argumenta, es exactamente lo que vende.

      UiPath es una de las historias de éxito de software más grandes de Europa. Fue fundada en Bucarest y se cotizó en Nueva York en 2021 con una valoración de 35 mil millones de dólares. Hoy vale alrededor de 6 mil millones de dólares, una fracción de eso. El reciente rebote no deshace un año difícil. Pero por primera vez en un tiempo, la empresa tiene un beneficio, una historia más clara y un mercado dispuesto a escuchar.

      Rivales como SAP están corriendo por el mismo camino de los agentes, y el premio va a quien las empresas confíen para ejecutarlo.