Алфавит привлечет 80 миллиардов долларов в акционерном капитале для финансирования своих расходов на ИИ

      Alphabet собирает 80 миллиардов долларов в акционерном капитале, что является необычно большой суммой для компании, которая редко нуждалась в привлечении средств. Родительская компания Google объявила о плане в понедельник, чтобы помочь финансировать то, что она назвала инвестициями в инфраструктуру вычислений на уровне мирового класса для удовлетворения беспрецедентного спроса клиентов, и структура привлечения средств так же показательна, как и заголовочная цифра.

      Это состоит из трех частей. Первая — 30 миллиардов долларов в рамках одновременных андеррайтинг-публичных предложений, разделенных поровну между обязательными конвертируемыми привилегированными акциями и обыкновенными и капитальными акциями.

      Вторая — программа на 40 миллиардов долларов на рынке, в рамках которой Alphabet будет продавать акции на открытом рынке с течением времени, ожидается, что она начнется в третьем квартале.

      Третья, и та, что привлекает внимание, — это частное размещение на 10 миллиардов долларов для Berkshire Hathaway, разделенное между обыкновенными акциями класса A по цене 351,81 доллара и капитальными акциями класса C по цене 348,20 доллара, согласно документам Alphabet.

      Часть с Berkshire — это деталь, которая превращает историю финансирования во что-то более интересное. Фирма Уоррена Баффета исторически скептически относилась к высоко оцененным технологиям и медленно писала чеки на капиталоемкие проекты.

      Размещение на 10 миллиардов долларов в расходы Alphabet на ИИ — это голос доверия от инвестора, который не известен темой, и это придает привлечению средств имя якоря, которого по своей природе не хватает части на рынке.

      Alphabet заявила, что намерена использовать чистые поступления от андеррайтинг-предложений и частного размещения для общих корпоративных нужд, включая капитальные расходы, необходимые для масштабирования инфраструктуры ИИ и глобальных вычислений.

      Фраза широкая, но направление не вызывает сомнений. Компания прогнозирует капитальные расходы примерно в 175 миллиардов долларов до 185 миллиардов долларов в 2026 году, цифра, которая увеличилась в несколько раз за несколько лет, поскольку гипермасштаберы спешат развивать вычисления.

      Эта гонка является контекстом для привлечения средств. Microsoft, Amazon и Alphabet тратят десятки миллиардов долларов в год на инфраструктуру ИИ, и счет стал настолько большим, что даже компании с огромными денежными запасами обращаются к рынку акций, чтобы распределить расходы.

      Привлечение акций, а не полагание исключительно на наличные или долг позволяет Alphabet финансировать развитие, сохраняя при этом гибкость своего баланса, ценой некоторой размытости для существующих держателей. Обязательный конвертируемый привилегированный компонент — это структура, к которой компании часто обращаются именно для смягчения этого размывания, откладывая конвертацию в обыкновенные акции, при этом все еще учитывая в капитале, привлеченном сегодня.

      Что объявление оставляет открытым, так это сроки продаж на рынке за пределами начала третьего квартала и окончательный размер каждой части, который может изменяться в зависимости от цены акций.

      Эти события развернутся в ближайшие кварталы. На данный момент самая цитируемая строка — самая простая. Alphabet, компания, давно синонимичная с генерацией наличных, продает акции на 80 миллиардов долларов, чтобы не отставать.