Quant fund Qube sta assumendo selezionatori di azioni umani da affiancare ai suoi algoritmi.

      Qube Research & Technologies, uno dei più grandi fondi hedge quantitativi di Londra, sta facendo qualcosa che un tempo sarebbe sembrato eretico per un'azienda costruita sul codice: sta assumendo esseri umani per selezionare azioni.

      La mossa, riportata da Business Insider, colloca il fondo accanto a un piccolo gruppo di gestori sistematici che hanno iniziato a mescolare algoritmi con convinzione tradizionale.

      Qube ha trascorso gran parte dell'anno passato a mettere insieme un team interno di analisti fondamentali, secondo Business Insider e Hedgeweek. Il gruppo è guidato da Stephen Irvine, un ex capo dell'ufficio di Londra di Balyasny che in seguito ha fondato, e poi chiuso, la sua azienda, Lijaro Asset Management.

      Gli analisti sono organizzati per settore, coprendo consumi, finanza, chimica, tecnologia, farmaceutica, trasporti e industriali. Ognuno gestisce una "sleeve" di capitale dedicata del valore compreso tra 200 milioni e 500 milioni di dollari, a seconda dell'esperienza, sotto la supervisione di Irvine.

      Qube ha reclutato almeno sette specialisti di settore per l'iniziativa, attingendo talenti da Millennium, Rokos, BNP Paribas e Barclays, hanno riferito i rapporti. Business Insider, che ha stimato gli asset dell'azienda a circa 34 miliardi di dollari quando ha dettagliato il piano, ha descritto il primo team interno come operativo entro pochi giorni dalla sua relazione.

      Quella campagna di reclutamento segna una chiara rottura con le origini dell'azienda come un puro negozio di segnali e backtesting. Qube è stata ricavata dall'unità di gestione patrimoniale quantitativa e sistematica di Credit Suisse nel 2016 ed è diventata indipendente dopo un'acquisizione da parte della direzione, costruendo il suo nome sul trading algoritmico dove i ricercatori codificano segnali statistici in sistemi automatizzati piuttosto che scommettere su singole aziende.

      Quella macchina ha dato i suoi frutti. Il fondo principale di Qube ha restituito circa il 30% nel 2025 e, secondo rapporti di settore, l'azienda era cresciuta a circa 38 miliardi di dollari in asset all'inizio del 2026, rispetto ai circa 23 miliardi di dollari un anno prima, con veicoli più piccoli anch'essi in attivo.

      Allora perché aggiungere persone? La logica, ripetuta in tutto il settore, è che i gestori discrezionali possono individuare opportunità che i modelli perdono, in particolare attorno a eventi disordinati e unici come fusioni, ristrutturazioni e shock normativi.

      Mescolare i due approcci, si sostiene, amplia la gamma di rendimenti che un'azienda può perseguire e smussa i momenti in cui un libro puramente sistematico fatica. Dà anche all'azienda un secondo motore di crescita in un momento in cui gli investitori stanno versando denaro sia in strategie quantitative che fondamentali, e quando i migliori analisti possono richiedere grandi garanzie per muoversi.

      Qube non è sola nel crossover. DE Shaw e Engineers Gate, entrambi noti per strategie sistematiche, hanno ampliato gli investimenti fondamentali negli ultimi anni, e diversi hedge fund meglio conosciuti per le macchine hanno silenziosamente costruito pod discrezionali.

      L'azienda ha anche sostenuto selezionatori di azioni umani dall'esterno. Ha finanziato o allocato dozzine di team fondamentali esterni attraverso conti gestiti separatamente, offrendole esposizione a strategie discrezionali senza mettere ogni analista sulla propria busta paga. Alcuni rapporti stimano il numero di tali team a 44.

      La scommessa non è priva di rischi. I pod umani sono costosi, competono ferocemente per gli stessi analisti di punta e possono influire sulle performance se le loro scelte si rivelano errate.

      Rivali multi-manager come Millennium e Citadel hanno a lungo dimostrato quanto possa essere costosa e spietata la corsa ai talenti, e Qube sta ora pagando per giocare nello stesso mercato di aziende come Jane Street.

      Per ora, Qube ha detto poco pubblicamente. L'azienda è notoriamente riservata e non ha commentato nei rapporti, quindi gran parte di ciò che si sa proviene da fonti anonime e da una costante serie di assunzioni senior divulgate da reclutatori e desk rivali.

      Ciò che verrà dopo è una prova di se una casa costruita su macchine possa gestire le persone altrettanto bene. Se gli analisti di Irvine forniscono risultati, aspettati che Qube ampli il programma; se inciampano, gli algoritmi continueranno a funzionare indipendentemente. Londra rimane il luogo naturale per l'esperimento, casa della più profonda riserva di talenti quantitativi e fondamentali d'Europa.