El fondo cuantitativo Qube está contratando seleccionadores de acciones humanos para trabajar junto a sus algoritmos.

      Qube Research & Technologies, uno de los fondos de cobertura cuantitativos más grandes de Londres, está haciendo algo que alguna vez habría parecido herético para una firma construida sobre código: está contratando humanos para seleccionar acciones.

      El movimiento, reportado por Business Insider, coloca al fondo junto a un pequeño grupo de gestores sistemáticos que han comenzado a mezclar algoritmos con convicción a la antigua.

      Qube ha pasado gran parte del año pasado formando un equipo interno de analistas fundamentales, según Business Insider y Hedgeweek. El grupo está dirigido por Stephen Irvine, un exjefe de la oficina de Balyasny en Londres que más tarde fundó, y luego cerró, su propia firma, Lijaro Asset Management.

      Los analistas están organizados por sector, cubriendo consumo, finanzas, químicos, tecnología, farmacéuticos, transporte e industriales. Cada uno maneja una "sleeve" dedicada de capital que vale entre $200 millones y $500 millones, dependiendo de la experiencia, bajo la supervisión de Irvine.

      Qube ha reclutado al menos siete especialistas sectoriales para el esfuerzo, atrayendo talento de Millennium, Rokos, BNP Paribas y Barclays, según los informes. Business Insider, que estimó los activos de la firma en aproximadamente $34 mil millones cuando detalló el plan, describió al primer equipo interno como operativo dentro de unos días tras su informe.

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      Ese impulso de reclutamiento marca una clara ruptura con los orígenes de la firma como una tienda de señales y pruebas retrospectivas puras. Qube se escindió de la unidad de gestión de activos cuantitativos y sistemáticos de Credit Suisse en 2016 y se volvió independiente tras una compra por parte de la dirección, construyendo su nombre en el comercio algorítmico donde los investigadores codifican señales estadísticas en sistemas automatizados en lugar de apostar por empresas individuales.

      Esa maquinaria ha dado sus frutos. El fondo principal de Qube retornó aproximadamente un 30% en 2025 y, según informes de la industria, el negocio había crecido a aproximadamente $38 mil millones en activos a principios de 2026, en comparación con alrededor de $23 mil millones un año antes, con vehículos más pequeños también en números negros.

      Entonces, ¿por qué añadir personas? La lógica, reflejada en toda la industria, es que los gestores discrecionales pueden detectar oportunidades que los modelos pasan por alto, particularmente en torno a eventos desordenados y únicos como fusiones, reestructuraciones y choques regulatorios.

      Mezclar los dos enfoques, según la teoría, amplía el rango de retornos que una firma puede perseguir y suaviza los momentos en que un libro puramente sistemático tiene dificultades. También le da a una firma un segundo motor de crecimiento en un momento en que los inversores están invirtiendo dinero tanto en estrategias cuantitativas como fundamentales, y cuando los mejores analistas pueden exigir grandes garantías para moverse.

      Qube no está sola en la intersección. DE Shaw y Engineers Gate, ambos conocidos por estrategias sistemáticas, han ampliado su inversión fundamental en los últimos años, y varios fondos de cobertura más conocidos por máquinas han construido silenciosamente pods discrecionales.

      La firma también ha respaldado a seleccionadores de acciones humanos desde el exterior. Ha financiado o asignado a docenas de equipos fundamentales externos a través de cuentas gestionadas por separado, dándole exposición a estrategias discrecionales sin poner a cada analista en su propia nómina. Algunos informes sitúan el número de tales equipos en 44.

      La apuesta no es libre de riesgos. Los pods humanos son costosos, compiten ferozmente por los mismos analistas estrella y pueden arrastrar el rendimiento si sus decisiones resultan malas.

      Rivales de múltiples gestores como Millennium y Citadel han demostrado durante mucho tiempo cuán costosa y feroz puede volverse la carrera por el talento, y Qube ahora está pagando para jugar en el mismo mercado que firmas como Jane Street.

      Por ahora, Qube ha dicho poco públicamente. La firma es famosa por su secretismo y no comentó en los informes, por lo que gran parte de lo que se sabe proviene de fuentes anónimas y de un constante rastro de contrataciones senior divulgadas por reclutadores y escritorios rivales.

      Lo que viene a continuación es una prueba de si una casa construida sobre máquinas puede gestionar personas igual de bien. Si los analistas de Irvine cumplen, se espera que Qube amplíe el programa; si tropiezan, los algoritmos seguirán funcionando independientemente. Londres sigue siendo el lugar natural para el experimento, hogar de la piscina más profunda de talento cuantitativo y fundamental en Europa.