Il profitto del Q2 di Samsung aumenta di 19 volte a 89 trilioni di won grazie alla domanda di memoria AI.

      Samsung Electronics ha previsto un utile operativo per il secondo trimestre di circa 89,4 trilioni di won (58,4 miliardi di dollari) martedì, circa 19 volte quanto guadagnato nello stesso periodo dell'anno precedente e, secondo la maggior parte dei conteggi, il più grande utile operativo trimestrale mai riportato da un'azienda tecnologica.

      È il terzo trimestre record consecutivo per Samsung, e si è rivelato superiore ai circa 84 trilioni di won che gli analisti avevano previsto, un salto che TNW aveva già segnalato come un aumento di 18 volte quando le stime erano ancora in fase di formazione.

      I ricavi hanno raggiunto circa 171 trilioni di won, più del doppio dei 74,57 trilioni di won dell'anno precedente, anche se si sono attestati leggermente al di sotto dei 173 trilioni di won che alcuni analisti avevano modellato.

      L'utile operativo è aumentato di circa il 56% rispetto al primo trimestre e di quasi il 1.810% su base annua, misurato rispetto a una base di soli 4,68 trilioni di won nel secondo trimestre del 2025, quando il settore della memoria era ancora un freno piuttosto che il motore che è diventato da quando l'IA ha ristrutturato il mercato della memoria.

      Il motore di questo aumento è il prezzo. I prezzi contrattuali per il DRAM sono aumentati di circa il 44% trimestre su trimestre e il NAND flash di circa il 53%, secondo Citi Research, poiché la domanda per i chip all'interno dei server AI ha continuato a superare ciò che i tre grandi produttori di memoria possono fornire.

      La memoria ad alta larghezza di banda, il DRAM impilato che si trova accanto agli acceleratori di Nvidia, rimane l'angolo più redditizio del business, e Samsung ha trascorso gran parte dell'anno scorso a ridurre il divario con SK Hynix in questo settore.

      Un punto di svolta è arrivato nel settembre 2025, quando Samsung ha superato la qualifica di Nvidia per il suo HBM3E a 12 strati, ponendo fine a una lunga serie di problemi tecnici legati alle prestazioni termiche.

      Questo ha aperto la porta al cliente il cui spending stabilisce il ritmo per l'intero settore, anche se SK Hynix si è mossa più rapidamente sulla prossima generazione e ha bloccato un accordo HBM4 pluriennale con Nvidia.

      Ciò che distingue questo ciclo è l'ampiezza. L'aumento dei prezzi si estende ora ben oltre l'HBM nel DRAM convenzionale e nel NAND, poiché i carichi di lavoro dell'IA si riversano dai cluster di addestramento nelle normali espansioni di server e storage che supportano l'inferenza su larga scala.

      Lo stesso schema è emerso nei ricavi quadruplicati di Micron a giugno, la lettura americana di un settore che non riesce a produrre memoria abbastanza rapidamente.

      C'è una avvertenza sepolta nel report. Si comprende che le previsioni di Samsung includono una disposizione bonus nell'ordine delle decine di trilioni di won, e se si esclude questo, l'utile operativo sottostante avrebbe superato i 100 trilioni di won, secondo il Seoul Economic Daily.

      Quei pagamenti sono cresciuti abbastanza da alimentare una disputa in corso su come dovrebbe essere divisa la fortuna, e abbastanza grandi da far sì che la banca centrale della Corea del Sud li abbia considerati un fattore nei salari.

      Gli investitori non erano uniformemente convinti. Le azioni di Samsung sono scese di oltre il 6% nel giorno, un episodio di presa di profitto dopo un rally che aveva già prezzato gran parte delle buone notizie. Un risultato così grande, in altre parole, non è la stessa cosa di una sorpresa positiva, e il mancato raggiungimento dei ricavi ha dato ai dubbiosi qualcosa su cui puntare.

      Le previsioni sono preliminari e comprendono solo vendite e profitti di testa, con la suddivisione per divisione prevista insieme ai risultati completi il 30 luglio. Quel rapporto mostrerà quanto del denaro proviene dalla divisione chip e quanto è stato recuperato dalle unità smartphone e display, che acquistano memoria scarsa agli stessi prezzi gonfiati che Samsung sta addebitando a tutti gli altri.

      Con l'attuale andamento, l'utile annuale dell'azienda potrebbe competere con quanto guadagnato nei precedenti quattro decenni messi insieme, un confronto che dice meno su un singolo trimestre e più su quanto completamente un ciclo di domanda abbia ristrutturato il business.