Nscale chiude una linea di credito revolving da 900 milioni di dollari per finanziare l'espansione del suo data center.

      Nscale ha chiuso una linea di credito revolving da 900 milioni di dollari, un pool di prestiti che utilizzerà per accelerare la costruzione dei suoi data center negli Stati Uniti, in Europa e nell'Asia-Pacifico, ha dichiarato l'azienda martedì. La società londinese, che ha raccolto 2 miliardi di dollari in un round di finanziamento di Serie C con una valutazione di 14,6 miliardi di dollari a marzo, sta ora accumulando debito quasi tanto rapidamente quanto ha raccolto capitale.

      La linea di credito è stata sindacata tra una dozzina di banche, e quel roster è senza dubbio il vero segnale. J.P. Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, MUFG, RBC Capital Markets, Bank of America, Crédit Agricole CIB, Deutsche Bank, Mizuho, SMBC, TD Securities e KeyBank hanno tutti partecipato, il tipo di sindacato solitamente assemblato per un prestatore consolidato piuttosto che per una società fondata due anni fa.

      Una linea di credito revolving funziona molto come un scoperto aziendale, denaro che un'azienda può prelevare, rimborsare e prelevare di nuovo secondo necessità. Quella flessibilità vale di più per Nscale rispetto a un'unica somma forfettaria, perché i 790 milioni di dollari che ha raccolto per il suo sito di Narvik in Norvegia hanno dimostrato quanto fosse stato fino ad ora il suo finanziamento progetto per progetto.

      Un revolver porta un altro vantaggio rispetto a un nuovo round di equity. Aggiunge potere d'acquisto senza diluire gli azionisti esistenti, il che è importante per un'azienda che ha già venduto quote considerevoli in tre round in 18 mesi.

      Il problema del tempismo è acuto per chiunque stia costruendo data center per l'IA. Impegnarsi in chip Nvidia, contratti di energia e costruzione arriva molto prima che arrivino i ricavi dall'affitto di quella capacità, e un revolver è progettato per colmare esattamente quel divario.

      Nscale non ha rivelato il prezzo della linea di credito, la sua durata o la data di scadenza, né se il prestito è garantito dai suoi chip o beni. Quei termini di solito determinano quanto sia costosa realmente la liquidità, e la loro assenza lascia aperta la questione del vero costo dell'affare.

      "La chiusura di questa linea di credito revolving con importanti banche d'investimento globali riflette una reale fiducia istituzionale nella nostra piattaforma, struttura di capitale e team", ha dichiarato Josh Payne, CEO e fondatore di Nscale.

      Ha aggiunto che la linea di credito ha aumentato la flessibilità dell'azienda per costruire "con velocità e su larga scala" per le aziende tecnologiche che addestrano e distribuiscono i modelli di IA più grandi.

      La linea di credito si aggiunge a un periodo di raccolta fondi insolitamente denso. Nscale ha chiuso un round di finanziamento di Serie B da 1,1 miliardi di dollari e poi il round di Serie C da 2 miliardi di dollari, entrambi pubblicizzati come i più grandi del loro genere nella storia europea, insieme a un prestito a termine con prelievo ritardato da 1,4 miliardi di dollari garantito dalle sue GPU.

      Questa serie ha trasformato un'azienda di appena due anni in una delle società private più capitalizzate del ciclo dell'IA. Nscale è iniziata come un'operazione di mining di criptovalute prima di passare al calcolo per l'IA, e il suo round di Serie C ha attratto Nvidia, Dell, Lenovo e le case di trading Citadel e Jane Street, diversi dei nomi ora coinvolti nel boom dei data center in Europa.

      Dove vanno i soldi non è più molto un mistero. Nscale ha firmato una lettera di intenti da 1,35 GW con Microsoft per un campus in Virginia Occidentale e ha impegnato 695 milioni di euro per un sito in Portogallo che fornisce chip Nvidia a Microsoft, impegni che riguardano centinaia di migliaia di GPU e richiedono esattamente il tipo di liquidità flessibile che un revolver fornisce.

      Fondata nel 2024 da Payne, un imprenditore australiano, Nscale si descrive come un cloud AI full-stack che combina software, calcolo e energia in un'unica offerta verticalmente integrata. Gestisce e colloca data center in Europa, Nord America e Asia, diversi dei quali situati vicino a economiche fonti idroelettriche nordiche.

      L'azienda non ha detto quanto dei 900 milioni di dollari ha prelevato finora, né cosa finanzierà per prima. Sulla base delle evidenze dell'anno passato, la domanda più difficile non è dove andranno i soldi, ma quanto rapidamente Nscale può spenderli.