ByteDance cerca un prestito offshore record di 20 miliardi di dollari per finanziare la sua espansione nell'IA

      ByteDance è in colloqui preliminari con le banche riguardo a un prestito offshore di circa 20 miliardi di dollari, che sarebbe il più grande mai raccolto dal proprietario di TikTok, ha riportato Bloomberg mercoledì, citando fonti vicine alle discussioni. Si dice che l'azienda stia cercando una linea di credito con una durata di tre anni e un'opzione per estenderla fino a cinque anni. ByteDance non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento. Il numero è il titolo, ed è un grande numero.

      Una linea di credito di 20 miliardi di dollari quasi raddoppierebbe il prestito di circa 9,5 miliardi di dollari che ByteDance ha organizzato a settembre 2024, che all'epoca era il più grande prestito aziendale denominato in dollari in Asia al di fuori del Giappone. Quell'accordo precedente, coordinato da Citigroup, Goldman Sachs e JPMorgan, aveva anch'esso una durata di tre anni estendibile a cinque, e parte dei suoi proventi è stata utilizzata per rifinanziare una linea di credito esistente piuttosto che per nuove spese.

      Ciò che si cela dietro il numero è la stessa cosa che si trova dietro quasi ogni finanziamento eccessivo nel settore in questo momento: chip e gli edifici in cui metterli. ByteDance ha fatto piani preliminari per spese in conto capitale di circa 160 miliardi di yuan, ovvero circa 22,7 miliardi di dollari, nel 2026, con la maggior parte di esso diretta verso l'infrastruttura AI. Un prestito di questa dimensione coprirebbe una parte significativa di ciò, e lo farebbe in dollari, il che è importante per un'azienda che acquista capacità di calcolo e componenti il cui prezzo è in gran parte al di fuori della Cina.

      Questo problema di approvvigionamento è diventato insolitamente acuto per ByteDance, ed è in parte auto-inflitto dalla geografia. I controlli all'esportazione degli Stati Uniti tengono i più capaci acceleratori di Nvidia fuori portata, e l'azienda ha cercato di costruire una soluzione alternativa su più fronti contemporaneamente. Sta costruendo le proprie CPU per data center su percorsi paralleli Arm e RISC-V, in parte perché Intel e AMD hanno spinto i prezzi dei processori server verso l'alto trimestre dopo trimestre.

      Ha raggiunto un accordo con Qualcomm per chip di inferenza specifici per applicazione, e ha valutato ordini da un gruppo di fornitori cinesi più piccoli tra cui Biren, MetaX e Iluvatar CoreX. Nulla di tutto ciò è economico, e molto poco sta diventando più economico. C'è anche la questione di dove provengono i modelli stessi, il che complica la situazione in un modo che il prestito non risolve.

      ByteDance è il più grande cliente AI di Microsoft, sulla buona strada per spendere più di 1 miliardo di dollari all'anno acquistando modelli OpenAI tramite Azure in un mercato che OpenAI rifiuta di servire direttamente. Quindi l'azienda sta affittando modelli di frontiera occidentali con una mano mentre finanzia una base hardware domestica con l'altra, e un prestito di 20 miliardi di dollari è il tipo di strumento che finanzia entrambi i lati di quella copertura.

      I termini riportati finora sono scarsi, il che è normale in questa fase. I colloqui preliminari non impegnano ByteDance a nulla, la dimensione potrebbe variare, e non ci sono sindacati, prezzi o date di chiusura confermati. Le fonti di Bloomberg descrivono un'azienda che sta sondando i finanziatori piuttosto che una che ha firmato.

      Per un'azienda privata delle dimensioni di ByteDance, senza una quotazione pubblica da sfruttare per il capitale, un prestito bancario sindacato è uno dei pochi meccanismi disponibili per raccogliere rapidamente decine di miliardi di dollari, e l'appetito tra le banche per prestare contro una delle aziende internet più redditizie del mondo è storicamente stato forte. Se l'accordo si concretizza a 20 miliardi di dollari, stabilirebbe un nuovo benchmark per il prestito aziendale offshore nella regione, la seconda volta in meno di due anni che ByteDance stessa ha ripristinato quel record. Se il numero rimarrà durante la negoziazione è la domanda aperta. Ciò che non è in dubbio è la direzione della spesa che è destinata a finanziare.