Samsung prevede un riacquisto di 90 trilioni di won per finanziare un bonus per i lavoratori dei chip

      Samsung Electronics si sta preparando a un riacquisto di azioni del valore di circa 90 trilioni di won, uno dei più grandi programmi di riacquisto che un'azienda sudcoreana abbia mai tentato, ha riportato mercoledì l'agenzia di stampa Yonhap, citando fonti industriali non identificate.

      La cifra corrisponde a 58,61 miliardi di dollari al livello attuale del won, e la notizia ha fatto salire le azioni di Samsung di oltre il 6% a Seoul. Il riacquisto è meno un voto di fiducia nel prezzo delle azioni che una fattura in scadenza. Esiste per fornire le azioni che Samsung deve ora ai propri lavoratori.

      In base a un accordo salariale raggiunto il mese scorso, l'azienda ha concordato di accantonare circa il 10,5% dell'utile operativo come bonus speciale per il personale della sua divisione semiconduttori Device Solutions, pagato in azioni anziché in contante.

      Samsung dovrà riacquistare le azioni di tesoreria da distribuire, ed è per questo che servono i 90 trilioni di won.

      I conti sono impegnativi. Yonhap ha stimato il costo totale del bonus a circa 154 trilioni di won in tre anni, una somma che include circa il 40% di imposta alla fonte dovuta sui pagamenti.

      I riacquisti saranno effettuati in fasi nel corso di tre anni, a partire già da luglio, soggetti a una risoluzione del consiglio e ad altre procedure, secondo quanto riportato.

      I dipendenti potranno vendere un terzo delle azioni bonus che ricevono immediatamente, un secondo terzo dopo un anno e il resto dopo un ulteriore anno, un programma di maturazione progettato per scaglionare l'offerta sul mercato.

      L'accordo per cui si paga è stato conquistato con fatica. Il più grande sindacato di Samsung aveva preparato uno sciopero di 18 giorni che il primo ministro del paese aveva avvertito potesse costare 668 milioni di dollari al giorno, prima che i colloqui mediati dal governo producessero un accordo provvisorio a maggio.

      I lavoratori avevano chiesto il 15% dell'utile operativo, scritto nei loro contratti; Samsung aveva offerto il 10%. La formula del 10,5% che è emersa era, alla fine, più vicina al numero dell'azienda che a quello del sindacato, ma il principio della retribuzione legata ai profitti è stato concesso.

      Ciò che rende il bonus così grande è la stessa cosa che rende il riacquisto sostenibile, ovvero la scala del profitto sottostante.

      Il business della memoria di Samsung è stato trasformato dalla domanda di memoria ad alta larghezza di banda che alimenta gli acceleratori AI, il segmento che ha trasformato i produttori di chip della Corea nei pesi massimi del Kospi.

      Il boom ha anche riorganizzato il campo. Il concorrente della memoria SK Hynix ha superato Samsung come la società quotata più preziosa della Corea quest'anno per la prima volta in oltre due decenni, grazie al suo vantaggio nell'HBM.

      Per Samsung, un riacquisto di questa dimensione porta un secondo messaggio oltre all'accordo salariale.

      I conglomerati sudcoreani hanno a lungo affrontato la pressione degli investitori riguardo al cosiddetto sconto Corea, il persistente divario tra il valore dei loro attivi e i loro prezzi delle azioni, spesso attribuito ai deboli rendimenti per gli azionisti.

      Un riacquisto vicino ai 90 trilioni di won, anche se guidato da un obbligo di bonus, funge anche da tipo di ritorno di capitale che gli investitori stranieri hanno trascorso anni a richiedere.

      Il piano non è ancora formalmente di Samsung. L'azienda non ha confermato il programma, e Yonhap lo ha inquadrato come una decisione che ci si aspetta venga ratificata dal consiglio piuttosto che come una già presa.

      La risoluzione del consiglio, prevista già il mese prossimo, è il momento in cui la cifra di 90 trilioni di won smette di essere un rapporto e diventa un impegno.

      Fino ad allora, il numero si basa su fonti industriali, e il valore preciso in dollari dipende da dove il won si trova a essere scambiato nel giorno in cui vengono emessi gli assegni.