El nuevo CEO de Apple recibe un salario de $3 millones y un objetivo de capital de $55 millones.

      John Ternus recibirá un salario base de $3 millones al año como director ejecutivo de Apple, aproximadamente el 5% de lo que la compañía está apuntando para su compensación total. El resto es capital, según un archivo regulatorio del martes, el mismo día en que asumió el cargo.

      Su premio en acciones para el año fiscal 2026 está prorrateado a $2.5 millones por las semanas restantes del año. Para el año fiscal 2027, su premio anual en acciones tiene un valor objetivo de $55 millones, aunque cuánto reciba realmente dependerá de su desempeño.

      Tres cuartas partes de ese premio están vinculadas al rendimiento total para los accionistas de Apple en relación con otras empresas del S&P 500. El cuarto restante se otorga con el tiempo, con un 12.5% pagado cada seis meses durante cuatro años.

      Esa estructura es más interesante que el número principal. Ternus se mide en función de si Apple supera el índice, en lugar de simplemente si el precio de sus acciones sube.

      Si el mercado en general tiene un buen año y Apple se queda atrás, su premio se reduce.

      También es un objetivo más difícil de lo que podría sonar inicialmente. Apple es una de las empresas más grandes del S&P 500, por lo que superar el índice por un margen significativo significa vencer un punto de referencia que ya incluye una contribución sustancial de Apple misma.

      La llegada de Tim Cook se estructuró de manera diferente y, eventualmente, se convirtió en una lección sobre la compensación ejecutiva. Recibió un millón de unidades de acciones restringidas por un valor de $376.2 millones en 2011 sin condiciones de desempeño, y luego pidió en 2013 que se añadieran condiciones.

      Ternus está comenzando con el modelo que Cook adoptó eventualmente. La estructura vinculada al desempeño que Cook introdujo voluntariamente es ahora la predeterminada, lo que es el tipo de cambio de gobernanza que puede tardar una década y un titular embarazoso.

      Cook no está desapareciendo de la nómina de Apple. Como presidente ejecutivo, recibirá un salario de $2 millones a partir del 26 de septiembre y un premio en acciones para el año fiscal 2027 con un objetivo de $45 millones, que no es evidentemente un paquete más pequeño basado solo en los números.

      Bloomberg estima que los dos paquetes son de $58 millones para Ternus y $47 millones para Cook. Esas cifras son objetivos, no pagos garantizados, y la parte de capital de ambos depende de un desempeño que aún no ha ocurrido.

      Para comparación, la compensación total de Cook para el año fiscal 2025 fue de $74.3 millones, incluyendo $57.5 millones en premios en acciones. Su nuevo paquete es más pequeño, pero solo por aproximadamente un tercio.

      Los lectores europeos tienen un interés directo en lo que implica el nuevo rol de Cook. Su mandato como presidente incluye interactuar con los responsables de políticas en todo el mundo, lo que en la práctica significa reguladores.

      Apple enfrenta la Ley de Mercados Digitales, procedimientos antimonopolio en varias jurisdicciones y un entorno comercial que puede cambiar de un mes a otro.

      Pagar $47 millones por ese rol dice algo sobre dónde Apple ve sus riesgos. También es un arreglo inusual, manteniendo a un ex CEO en un paquete que sigue siendo cercano al de la persona que dirige la compañía.

      La entrega en sí ocurrió el martes, con el último memo de Cook al personal seguido de una serie de cambios ejecutivos. El archivo llegó el mismo día, lo que es eficiente y ligeramente poco romántico.

      Ternus ya tiene mucha exposición al desempeño de Apple. Posee aproximadamente 34,000 acciones de Apple por un valor de alrededor de $11.1 millones, junto con siete concesiones restringidas que cubren alrededor de 305,000 acciones adicionales, que valen entre $50 millones y $148 millones dependiendo de cómo se desarrollen las condiciones de desempeño.

      La compensación ejecutiva a este nivel es una señal de gobernanza más que un gasto doméstico. Nadie en Apple está eligiendo entre $50 millones y $148 millones basado en necesidades personales, y la junta sabe eso. Por eso la estructura importa más que la cifra principal.

      El rango captura la filosofía de compensación de manera ordenada. La brecha entre $50 millones y $148 millones es lo que la junta está pidiendo a Ternus que cierre, y depende de cómo Apple se desempeñe en comparación con sus pares en lugar de cualquier decisión única que él tome.

      También hereda el problema de IA que TNW ha estado documentando a lo largo de la transición, junto con un objetivo de efectivo neto neutral que le da a Apple más margen para perseguir adquisiciones. La estructura de pago sugiere que la junta espera que lo use.