PwC proyecta que la inversión global en infraestructura de IA alcanzará los $31.6 billones para 2050.

      Construir la infraestructura de IA del mundo costará 31.6 billones de dólares entre ahora y 2050, según un modelo encargado por PwC a Oxford Economics en 46 países. Se proyecta que el gasto de capital anual aumente de 800 mil millones de dólares este año a 1.8 billones de dólares para 2050.

      Estados Unidos representa 15.1 billones de dólares de ese gasto, o el 48%; a continuación se encuentra Asia-Pacífico con 8.2 billones de dólares, liderado por China e India, mientras que Europa y Oriente Medio constituyen el resto.

      La cifra más interesante no es el total. El equipo representa actualmente alrededor del 70% del gasto de capital en centros de datos, aumentando al 93% para 2050. Eso cambia lo que un centro de datos realmente parece como un activo.

      Un edificio puede depreciarse durante décadas, mientras que un rack de aceleradores de IA puede volverse obsoleto en pocos años. Un negocio cuyos costos son 93% equipo comienza a parecer mucho menos un negocio inmobiliario, sea lo que sea que diga su balance.

      "La infraestructura de IA se está convirtiendo en uno de los desafíos de asignación de capital definitorios de la próxima generación", dijo Clara Cutajar, líder global de infraestructura de PwC Australia. La firma describe los centros de datos como activos híbridos, que es una forma educada de reconocer que no encajan perfectamente en categorías tradicionales.

      El cambio también altera quién puede permitirse poseerlos. Los edificios pueden financiarse durante 30 años a tasas relativamente bajas, mientras que el equipo que necesita ser reemplazado cada pocos años debe ser financiado a través del flujo de caja o deuda valorada en horizontes de tiempo mucho más cortos.

      Ese problema de clasificación tiene consecuencias prácticas. Los fondos de infraestructura típicamente compran activos de larga duración con flujos de caja predecibles, y una instalación que necesita ser re-equipada sustancialmente cada cinco años no encaja tan bien en ese modelo.

      La posición de Europa en los números principales es la parte que vale la pena considerar. PwC describe al continente como una región donde las estrategias soberanas de IA están impulsando una creciente inversión, lo cual es una afirmación mucho más pequeña que decir que Europa representará el 48% del gasto global.

      Eso coincide con lo que ha estado sucediendo en el terreno. El programa de gigafábricas de 30 mil millones de euros de Europa es su mayor respuesta coordinada, pero ha estado enfrentando retrasos.

      El gasto soberano en IA también es diferente del gasto de capital de los hiperescaladores. El dinero público está destinado a crear capacidad para la investigación y la administración pública en lugar de servicios de nube comerciales, y los dos no pueden ser tratados necesariamente como intercambiables al comparar los totales de inversión.

      Las proyecciones que cubren este tipo de marco temporal merecen cierto escepticismo. Un modelo de 24 años para el gasto de capital en una tecnología que solo ha existido comercialmente durante unos pocos años requiere suposiciones sobre la demanda, los precios de los chips y la continuación del ciclo de inversión actual, ninguno de los cuales puede conocerse con mucha confianza.

      PwC tampoco es un observador desinteresado en el sentido convencional. Al igual que otras consultorías que producen investigaciones sobre infraestructura, asesora a empresas e inversores sobre las transacciones y proyectos cubiertos por esa investigación.

      Lo que el modelo proporciona es una útil sensación de escala para algo que ya es visible. McKinsey ha proyectado por separado casi 7 billones de dólares en inversión en centros de datos para 2030, y las cifras son ampliamente consistentes dado los diferentes horizontes de tiempo.

      La cifra del 93% puede resultar más duradera que el total de 31.6 billones de dólares. Las generaciones de chips están acortándose en lugar de alargarse, y los operadores están descubriendo que algunos de los componentes más caros de un centro de datos de IA son también los que se vuelven obsoletos más rápido.

      La principal restricción puede no ser el capital en absoluto. Transformadores, conexiones a la red, equipos de refrigeración y aprobaciones de planificación se mueven más lentamente que el dinero, y ninguno de ellos puede resolverse simplemente aumentando una proyección de gasto de capital.

      Las colas de conexión a la red en Texas y Dinamarca, los tiempos de entrega de transformadores medidos en años y un programa de gigafábricas europeo que se retrasa son diferentes versiones del mismo problema. La industria tiene mucho dinero; está esperando a que la infraestructura física se ponga al día.

      Dos números son dignos de tener en cuenta: 800 mil millones de dólares en gasto anual hoy y el 48% del total proyectado yendo a un solo país. El segundo probablemente será el número más difícil de digerir para los responsables de políticas europeas.