Nadella establece una condición para el auge de la IA en CNN

      Fareed Zakaria abrió con la pregunta que todos están considerando. ¿Estamos en una burbuja de IA y ha comenzado a desinflarse? OpenAI ha prometido gastar cientos de miles de millones mientras genera una fracción de eso, señaló. Las matemáticas no suman.

      Nadella no se opuso. Reformuló la pregunta como una prueba que la IA tiene que pasar.

      “Esta es una nueva tecnología de propósito general que va a impulsar la productividad”, dijo en GPS de CNN. “Esa productividad tiene que traducirse en un crecimiento económico muy amplio que sea general en términos de crecimiento del PIB.”

      Luego la condición. “Si no vemos eso, entonces vamos a tener un problema. Así que a menos que veamos ese crecimiento económico amplio, no vamos a tener un final feliz para esta película.”

      Es algo sorprendente que el hombre que gastó $190 mil millones este año diga dos días antes de su llamada de ganancias.

      Quién se queda con los chips

      El otro Nadella apareció el mismo fin de semana, en la cuenta de sus propios ejecutivos sobre la empresa. Microsoft no puede construir capacidad lo suficientemente rápido. La falta de capacidad lo ha forzado a hacer triage, informó Ashley Stewart de Business Insider. Sus propios productos de IA tienen prioridad. Los clientes de Azure obtienen el resto.

      La directora financiera Amy Hood dijo lo mismo en la llamada de ganancias de enero. Microsoft resuelve primero para M365 Copilot y GitHub Copilot, luego para investigación y desarrollo.

      “Entonces, lo que terminas teniendo es que el resto va hacia servir la capacidad de Azure que sigue creciendo en términos de demanda”, dijo. Si esos chips hubieran ido a Azure en su lugar, agregó, el crecimiento habría superado el 40% en lugar del 39%.

      Esa admisión no es nueva para los lectores aquí. Un fondo de pensiones de Michigan demandó a Microsoft en junio precisamente por esto. La demanda alega que la empresa ocultó la desviación antes de que una caída en enero borrara $357 mil millones de valor de mercado.

      Lo que es nuevo es que los informantes dicen que ha empeorado. “Toda la oferta se ha ido una vez que resuelves para laboratorios fronterizos y nuestros negocios internos como M365 y Microsoft AI”, dijo un ejecutivo a Business Insider.

      Vender lo que no puedes entregar

      Aquí está la parte que suena extraña. Microsoft está aumentando las cuotas para sus vendedores de Azure a pesar de la crisis. Algunas cuotas aumentan un 30% este año, según personas familiarizadas con el cambio.

      Mientras tanto, está comprando capacidad a sus rivales. Amazon rescató a Microsoft después de una serie de caídas de GitHub. Exploró arrendar infraestructura de nube de Oracle y se retiró por preocupaciones de seguridad y cumplimiento. Ahora está evaluando a Amazon y Google.

      “Estamos buscando capacidad en todas partes”, dijo una persona familiarizada con las conversaciones.

      Dentro de la empresa, la lógica se entiende y el mensaje no. Un ejecutivo planteó el intercambio de manera directa: ¿por qué Nadella priorizaría el crecimiento de Adobe, un cliente de Azure, sobre el crecimiento de M365?

      “No tengo idea de cómo vamos a transmitir ese mensaje a los clientes”, agregó la persona.

      La trampa en la que realmente está Microsoft

      El dilema es real, y Microsoft no está manejándolo evidentemente mal. Servir a los clientes de Azure aumenta los ingresos ahora. Servir a sus propios productos es una apuesta a que eventualmente ganen.

      Si se descuida el primero, el crecimiento de Azure decepciona, lo que afecta inmediatamente el precio de las acciones. Si se descuida el segundo, Microsoft se rezaga aún más en la carrera que justificó el gasto en primer lugar.

      Lo que hace urgente la elección es que los clientes tienen a dónde ir. Google Cloud sigue publicando grandes números. Meta y SpaceX también están vendiendo computación. Los clientes de Microsoft pueden no esperar a descubrir qué decide.

      El argumento del ecosistema

      La segunda pregunta de Zakaria fue sobre China. La mayoría de las empresas no están utilizando IA para resolver el teorema de Fermat, señaló. Están racionalizando sistemas de inventario. Entonces, ¿el mundo simplemente tomará los modelos de peso abierto más baratos de China, como el Kimi de Moonshot?

      La respuesta de Nadella fue que la procedencia importa menos que la plomería. “Incluso toma los modelos chinos. Adivina dónde se ejecutan estos modelos. Se ejecutan en muchos de los hiperescaladores que son estadounidenses, en todo el mundo.”

      Debido a que los pesos son abiertos, argumentó, las empresas estadounidenses pueden monitorearlos, probarlos y entrenarlos posteriormente. Si un laboratorio estadounidense entrena posteriormente un modelo base chino y lo envía, preguntó, ¿de quién es ese modelo?

      “Mientras eso permanezca, seremos absolutamente competitivos y ganaremos”, dijo. China tendrá un papel, agregó, pero este no es un juego de suma cero.

      Ha estado haciendo una versión de este caso toda la semana. Su publicación fijada pregunta cómo asegurar que “los beneficios fronterizos se difundan a través de todo el ecosistema” ahora que el software tiene un costo marginal real por primera vez. La difusión es la teoría. El triage es la práctica.

      Tres negocios en el radio de explosión

      La tensión no es solo física. Tres negocios centrales ahora están en el camino de la IA a la vez.

      Microsoft 365 es el primero. Los trabajadores del conocimiento solían abrir Word, Excel y PowerPoint para comenzar el día. Cada vez más, comienzan dentro de una herramienta de IA en su lugar. Gartner predijo este año que la IA amenazaría con destronar a las suites de productividad tradicionales en una sacudida de $58 mil millones.

      GitHub es el segundo. Tuvo su mejor mes de todos los tiempos, dijo un ejecutivo al personal. También ha sufrido docenas de caídas importantes este año a medida que el uso de IA aumentó. Cursor y Claude Code han tomado millones de ingenieros en el ínterin.

      Azure es el tercero, y es el que se le pide que espere su turno.

      El garrote

      Nadella ha presionado la presión hacia abajo. Ha desmantelado la estructura del equipo de liderazgo senior y ha entregado el negocio comercial a Judson Althoff. También puso a un exejecutivo de Snap de 33 años a cargo de Copilot.

      La rotación continúa. Rajesh Jha se ha retirado, Yusuf Mehdi se está preparando para irse, y Charlie Bell ha pasado a un rol de contribuidor individual. Hayete Gallot, reclutado de nuevo de Google, es visto internamente como el sucesor a largo plazo de Althoff.

      Microsoft también reformó las evaluaciones de desempeño este año, reduciendo las calificaciones a cinco categorías y agudizando las distinciones entre ellas. Los ejecutivos dicen que se siente como un regreso al ranking de pila de la era Ballmer. Se ha dicho a los gerentes que reduzcan las filas de ingeniería de nivel superior.

      “Es casi como si la antigua era de Microsoft hubiera vuelto”, dijo un exejecutivo. “La antigua era de Windows donde liderabas con mucho miedo y un garrote en la mano.”

      La prueba del miércoles

      Microsoft reporta resultados del cuarto trimestre el miércoles. Amazon sigue el jueves. Entre ellos, los dos gastarán aproximadamente $400 mil millones en centros de datos este año, informó Fortune, con Microsoft cerca de $190 mil millones.

      Los inversores ya están nerviosos. Las acciones de Alphabet cayeron un 7% el jueves pasado después de que aumentó la guía de gastos de capital y publicó flujo de caja libre negativo. Las acciones de Microsoft han bajado alrededor del 19% este año, y aproximadamente un 25% en doce meses. Esa es la peor de los Magníficos 7 por un amplio margen. Meta es la siguiente, con una caída de casi el 17%.

      El negocio subyacente no es débil. Microsoft reveló casi $627 mil millones de obligaciones de rendimiento restantes, casi el doble que hace un año. Está financiando aproximadamente $35 mil millones de construcción por trimestre a partir del flujo de caja operativo en lugar de nueva deuda. Se prevé que Azure y otros servicios en la nube alcancen los $148.9 mil millones en el año fiscal 2027.

      Nadella ha escuchado dudas antes. “Recuerdo cuando me convertí en CEO, todos decían, oh Dios mío, ¿no es demasiado tarde, hombre?” recordó en una conferencia de Morgan Stanley en marzo. Microsoft construyó de todos modos, y la nube pública resultó ser multijugador.

      En esa misma conferencia describió el plan. “Tenemos el libro de OpenAI, tenemos el libro de Anthropic, pero también queremos tener la larga cola de TI empresarial”, dijo. La larga cola es la parte que ahora está esperando al final de la fila.