La startup de drones de carga Elroy Air se acerca a un acuerdo de SPAC de $800 millones.

      El fabricante del Chaparral autónomo está en conversaciones avanzadas para hacerse público a través de una fusión con un cheque en blanco que valora a la empresa combinada en aproximadamente $1 mil millones.

      El SPAC, declarado muerto más de una vez en los últimos años, sigue encontrando nuevos usos, y el último es un dron de carga.

      Elroy Air, una startup de California que quiere reemplazar algunos camiones de entrega con aeronaves autónomas, está en conversaciones avanzadas para hacerse pública a través de una fusión con un vehículo de cheque en blanco.

      El acuerdo crearía una empresa con un valor empresarial de aproximadamente $1 mil millones, y podría anunciarse tan pronto como ese día.

      La contraparte es Columbus Circle Capital Corp. II, una compañía de adquisición de propósito especial dirigida y respaldada por el equipo de gestión de Inflection Point Asset Management.

      La recaudación asociada con la transacción es de alrededor de $800 millones, aunque la estructura precisa no se había divulgado en el momento en que se describieron las conversaciones.

      El producto de Elroy Air es la parte que explica el interés. Fundada en 2017 por David Merrill y Clint Cope, la empresa construye el Chaparral, un dron híbrido-eléctrico con despegue y aterrizaje vertical diseñado para lo que las empresas de logística llaman entrega de medio recorrido.

      La aeronave está diseñada para transportar 300 libras de carga de manera autónoma durante 300 millas, la distancia entre un centro de distribución y un depósito local que está demasiado lejos para que una furgoneta lo sirva de manera económica y demasiado cerca para una aeronave convencional.

      Es un primo de mayor carga de los drones de supermercado y paquetes que ahora vuelan comercialmente en Europa.

      El libro de pedidos le da a la valoración algo en qué apoyarse. Elroy Air dice que tiene una cartera de aproximadamente 1,500 pedidos anticipados de clientes que incluyen a FedEx y Bristow Group, junto con contratos activos e interés de fuerzas militares de EE. UU. y aliadas.

      En enero de 2026 firmó una empresa conjunta de $200 millones con el Grupo Barq de Abu Dhabi para fabricar el Chaparral, con el despliegue comercial previsto para este año.

      El ángulo de defensa ha crecido en prominencia. Elroy Air fue seleccionada a principios de este año para proporcionar entrega de carga aérea autónoma como parte de un nuevo programa de la Casa Blanca, y el interés activo de las fuerzas militares de EE. UU. y aliadas se suma a la cartera comercial.

      La logística autónoma en entornos disputados o de difícil acceso es un caso de uso que los militares han estado ansiosos por desarrollar, al igual que el primer dron de carga con licencia de Europa ha avanzado hacia la operación, y un dron diseñado para transportar 300 libras sin piloto se ajusta a ese perfil tan fácilmente como se ajusta a la entrega de paquetes de medio recorrido.

      Hacer pública una empresa de hardware en pre-ingresos o de ingresos tempranos a través de una fusión con un vehículo de cheque en blanco le permite recaudar capital y obtener una cotización sin el escrutinio de una gira de IPO tradicional, que es precisamente por qué tales acuerdos proliferaron y luego cayeron en desgracia entre las startups de aeroespacial y movilidad hambrientas de capital.

      La industria más amplia de entrega de drones ha pasado una década prometiendo un despliegue que en su mayoría se ha quedado justo más allá del horizonte.

      Las ambiciones de fabricación de Elroy Air son costosas, y una cotización pública es una forma de financiar la construcción hacia el despliegue que ha estado prometiendo.

      Los pedidos anticipados no son ingresos, y un objetivo de despliegue comercial en 2026 es un objetivo más que una entrega. El acuerdo, tal como se describió, aún estaba en conversaciones y no se había firmado, y los términos podrían cambiar antes de cualquier anuncio.

      Lo que está sobre la mesa es una valoración de aproximadamente $1 mil millones para una empresa cuya aeronave se está acercando al despliegue pero aún no ha llegado, hecha pública por un vehículo cuyos propios patrocinadores están haciendo la apuesta. La próxima señal es si el acuerdo se anuncia según lo programado o se retrasa.