SpaceX inicia la venta de su primer bono de grado de inversión
Fresh from a record IPO that helped make Elon Musk a trillionaire, SpaceX está recaudando al menos $20 mil millones en su primera venta de bonos para financiar una vasta expansión de IA.
SpaceX está a punto de hacer algo que ninguna de las empresas de Elon Musk ha hecho antes. Está pidiendo prestado dinero a inversores de bonos públicos.
El lunes, el fabricante de cohetes inició su primera venta de bonos de grado de inversión. La compañía busca recaudar al menos $20 mil millones, según Bloomberg.
Los bancos que proporcionaron el financiamiento puente de SpaceX están organizando las llamadas a los inversores. Son Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan y Morgan Stanley. Las nuevas notas tendrán vencimientos de cinco a 30 años.
Para qué es el dinero
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El acuerdo obtuvo calificaciones sólidas de las tres grandes agencias. Moody’s lo calificó como Baa1, Fitch lo puso en BBB+ y S&P lo estableció un escalón más abajo en BBB. Las tres se sitúan cómodamente en territorio de grado de inversión, varios pasos por encima de la basura.
SpaceX no carece de efectivo. Reveló tener aproximadamente $100.8 mil millones disponibles, una cifra que Bloomberg estimó en aproximadamente $101 mil millones a partir del 19 de junio. Sus acciones aún cayeron alrededor del 8 por ciento, extendiendo una caída posterior a la OPI que ya había enfriado la euforia del debut.
Una OPI récord, días antes
La venta de bonos llega apenas una semana después del debut en el mercado de valores de SpaceX. La lista récord se fijó en $135 por acción y recaudó alrededor de $75 mil millones.
Ese debut empujó brevemente el valor de mercado de SpaceX más allá de Amazon y por delante de Broadcom, Meta y Tesla. También le otorgó a Musk un hito propio, convirtiéndolo en el primer trillionario del mundo en papel.
El director financiero Bret Johnsen y la presidenta Gwynne Shotwell ahora tienen el balance para igualar la ambición de la compañía.
Pidiendo prestado para construir IA
El objetivo de todo este gasto es la inteligencia artificial. SpaceX quiere construir centros de datos, incluidos algunos que planea poner en órbita, para satisfacer las demandas computacionales del auge de la IA.
La economía ya está tomando forma. La compañía ha firmado contratos por aproximadamente $75 mil millones para suministrar potencia de computación a Google y Anthropic, un motor de ganancias de rápido crecimiento junto a su red Starlink.
No está sola en recurrir a la deuda. Alphabet y Amazon han recaudado juntas más de $300 mil millones desde noviembre, y Nvidia recientemente vendió $25 mil millones en bonos. SpaceX es simplemente el último gigante en pedir prestado fuertemente contra la promesa de la IA.
El riesgo en el cohete
La escala da pausa a algunos analistas. Timothy Horan de Oppenheimer modela que SpaceX tendrá más de $400 mil millones en deuda neta para 2031, más del triple de la carga de Oracle.
Los centros de datos consumen efectivo durante años antes de que comiencen a dar frutos. Los planes también invitan a un escrutinio regulatorio y preguntas sobre su costo energético y ambiental.
Luego está el propio Musk. Su poder de voto concentrado significa que los inversores están prestando a una empresa donde una persona tiene el control. Moody’s aún se apoyó en la franquicia de Starlink y el valor estratégico de SpaceX para el gobierno de EE. UU. para justificar la calificación. Por ahora, el mercado de bonos parece listo para financiar la apuesta.
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