Los inversores de Apple pierden la paciencia con los retrasos en IA tras la WWDC

      TL;DRLos inversores de Apple están perdiendo la paciencia con la estrategia de IA de la compañía tras una decepcionante WWDC. La acción se negocia a una prima que asume un ciclo de actualización que ha sido retrasado repetidamente, y el nuevo Siri se lanza como una beta basada en la tecnología de Google.

      Los inversores de Apple están perdiendo la paciencia con la estrategia de IA de la compañía. La acción está saliendo de su peor semana desde febrero después de que la Conferencia Mundial de Desarrolladores (WWDC) anual no lograra convencer a Wall Street de que un ciclo de actualización prometido desde hace mucho tiempo está más cerca de llegar.

      “Hay un poco de fatiga con Apple y la IA”, dijo Tim Chubb, director de inversiones de Girard, una división de Univest Wealth, a Bloomberg. “Es difícil extenderles el mismo beneficio de la duda que solíamos darles, ya que ha habido tantos retrasos.”

      La decepción de la WWDC

      El asistente de IA Siri renovado de Apple se lanzará este otoño, pero solo como una beta. La compañía reconstruyó Siri sobre un modelo personalizado de Google Gemini que funciona con GPUs Nvidia Blackwell, haciéndolo muy dependiente de la infraestructura de su mayor competidor.

      Las nuevas funciones de IA no estarán disponibles inicialmente en la Unión Europea ni en China, dos de los mercados más importantes de Apple. Es la segunda vez que Apple Intelligence se retrasa en Europa, esta vez sin un cronograma para la resolución, después de que la compañía y los reguladores de la UE alcanzaran un punto muerto sobre los requisitos de la Ley de Mercados Digitales.

      Los analistas en su mayoría se encogieron de hombros. Según Bloomberg, ningún analista ajustó las estimaciones de ingresos para 2027 o 2028 después de la conferencia, una señal de que las presentaciones no añadieron nada que el mercado no hubiera ya valorado.

      Valorado para la ejecución que no ha entregado

      Apple se negocia a más de 33 veces las ganancias estimadas para los próximos 12 meses, muy por encima de su promedio de 10 años de 23. Es la segunda acción más cara entre los Siete Magníficos, solo detrás de Tesla.

      Esa prima asume un ciclo de actualización del iPhone impulsado por IA que se ha prometido desde 2024 y que ha sido retrasado repetidamente. La acción subió un 15% en mayo por el optimismo previo a la WWDC, su mejor mes desde julio de 2022, pero devolvió una parte de esas ganancias en los días siguientes.

      Se espera que el crecimiento de ingresos alcance aproximadamente el 15% en el ejercicio fiscal 2026, que termina en septiembre, frente al 6.4% en el ejercicio fiscal 2025. Los analistas ven que ese ritmo se desacelera al 8.6% en el ejercicio fiscal 2027 y se desacelera aún más después de eso, lo que hace que la valoración actual sea difícil de justificar sin un catalizador claro.

      El caso alcista y sus límites

      El contraargumento es sencillo: Apple tiene un enorme capital en efectivo, un balance limpio, recompra de acciones constante y una base instalada de más de mil millones de dispositivos. También está construyendo un marco de extensiones de IA de terceros para Siri que podría eventualmente convertir el iPhone en una plataforma de distribución para Claude, ChatGPT y Gemini.

      Las acciones recibieron un impulso el martes después de que Bloomberg informara que los AirPods con cámara, un teléfono plegable de próxima generación y un iPhone del 20 aniversario están todos en desarrollo para 2027. Pero el informe señaló que el tiempo “sigue siendo fluido y podría cambiar”, lo que en este momento podría servir como un lema para toda la estrategia de IA de Apple.

      “No fue terrible, pero tampoco fue muy alentador”, dijo Jed Ellerbroek, gerente de cartera en Argent Capital Management, a Bloomberg. “Cuando se trata de Apple y la IA, me siento como Charlie Brown con el fútbol.”

      La analista de Needham, Laura Martin, fue más directa. Apple “no hizo nada para sugerir que puede cobrar más por sus herramientas y capacidades de IA, o ahorrar dinero al usar IA”, escribió, añadiendo que parece “excesivamente dependiente” de Alphabet, su mayor competidor en el negocio de los smartphones.