Broadcom ищет более 60 миллиардов долларов в долг для финансирования чипов ИИ для Anthropic

      Бродком ведет переговоры с кредиторами о привлечении более 60 миллиардов долларов в долг, сообщает Bloomberg в четверг. Эти средства будут направлены на финансирование ИИ-чипов для Anthropic и других компаний. Bloomberg ссылается на людей, знакомых с ситуацией.

      Обсуждаемые суммы могут поднять общий объем до 100 миллиардов долларов. Переговоры продолжаются, и условия могут измениться.

      Blackstone и Apollo Global Management ведут переговоры о своем участии, сообщили те же источники. Представители Бродкома, Anthropic, Apollo и Blackstone отказались от комментариев.

      Как структурировано финансирование

      Пакет состоит из двух частей. Младшая транш примерно на 30 миллиардов долларов находится рядом с старшим обеспеченным траншем объемом около 60-70 миллиардов долларов, согласно данным Bloomberg.

      Бродком гарантирует часть старшего транша. Специальное целевое учреждение выпустит долг.

      Специальное целевое учреждение — это отдельное юридическое лицо, созданное для удержания конкретных активов и заимствований под них. Долг учитывается на счетах этого учреждения, а не на балансе компании, которая его создала. Инвесторы в учреждении имеют право на активы внутри него.

      Anthropic не покупает чипы по этой схеме. Инвесторы финансируют покупку, а затем сдают оборудование в аренду компании.

      Первая сделка в партнерстве

      Бродком, Apollo и Blackstone образовали партнерство AI XPV в июне. Его первая сделка привлекла 35 миллиардов долларов для расширения вычислительных мощностей Anthropic, используя кастомные чипы и сетевое оборудование Бродкома. Reuters сообщила о условиях. TNW освещала это в мае, когда Apollo и Blackstone предлагали это инвесторам.

      В этой сделке Бродком обеспечил большую часть долга, в то время как Apollo и Blackstone финансировали закупку чипов. Bloomberg сообщает, что эта поддержка позволила старшим траншам получить инвестиционные рейтинги, что снизило стоимость заимствований.

      Новое финансирование может иметь ту же структуру, согласно источникам Bloomberg, и может поступать поэтапно, а не сразу.

      Цель в 20 гигаватт

      Партнерство намерено профинансировать более 20 гигаватт вычислительной мощности для ведущих лабораторий ИИ к 2028 году. Bloomberg оценивает стоимость в сотни миллиардов долларов. Эта мощность примерно равна производительности 20 атомных электростанций.

      Первая обязательство в 35 миллиардов долларов добавит один гигаватт, сообщает Reuters. По этим данным, партнерство профинансировало около одной двадцатой своей заявленной цели.

      Где находится Бродком

      Бродком разрабатывает кастомные чипы для Alphabet и Meta и имеет соглашения о поставках с Anthropic и OpenAI. Генеральный директор компании заявил в марте, что ожидает, что продажи чипов ИИ превысят 100 миллиардов долларов в следующем году.

      Бродком имеет соглашение с Apple на сумму более 30 миллиардов долларов. В июле он подписал сделку на 200 миллиардов долларов с Samsung, охватывающую память, литейное производство и передовую упаковку до 2030 года. Reuters отмечает, что технологические компании используют кастомные кремниевые решения Бродкома, чтобы снизить свою зависимость от Nvidia.

      Акции Бродкома выросли на 1,1% в поздних торгах после публикации Bloomberg, хотя сначала они немного упали. Акции выросли на 5,2% с начала года до закрытия в четверг.

      Бродком, Apollo и Blackstone объявили о партнерстве AI XPV в совместном релизе в июне. Трое заявили, что это поможет финансировать вычислительную инфраструктуру. Bloomberg сообщила в мае, что Apollo и Blackstone рассматривают финансирование в 35 миллиардов долларов для Бродкома и сообщила о завершении сделки в июне.

      Другие заимствования Anthropic

      Anthropic привлекает средства сразу в нескольких местах. Инвестиционная компания предоставляет около 1,3 миллиарда долларов на центр обработки данных в Техасе, который будет размещать ее системы. Компания также завершает оформление кредитной линии перед своим IPO, нацеливаясь на более чем 10 миллиардов долларов.

      Ее собственные данные показывают масштабы вовлеченных средств. Anthropic зафиксировала выручку за второй квартал выше 11,5 миллиарда долларов по сравнению с 787 миллионами годом ранее. Ее годовой темп доходов достиг 65 миллиардов долларов к концу июля, сообщает Bloomberg. Компания зафиксировала чистый убыток почти в 42 миллиарда долларов в 2025 году, что примерно в пять раз больше, чем 8,3 миллиарда долларов, которые она потеряла в предыдущем году.

      Она привлекла 65 миллиардов долларов в мае при оценке в 965 миллиардов долларов. Она также согласовала сделку по вычислениям с SpaceX, которая может стоить десятки миллиардов за три года.

      Она ожидает, что ее IPO будет соответствовать или превысит рекордный сбор SpaceX в 75 миллиардов долларов и может подать документы публично уже в конце этого месяца. Окончательная сумма SpaceX составила 86,2 миллиарда долларов после реализации опции дополнительного размещения.

      Anthropic работает с Morgan Stanley, Goldman Sachs и JPMorgan над листингом. Первичные публичные размещения в США привлекли 160,6 миллиарда долларов по состоянию на 19 августа, по сравнению с рекордом 2021 года в 195,2 миллиарда долларов.

      Широкий рынок финансирования

      Похожие структуры появились в отрасли в этом месяце. Nvidia объявила, что коалиция, в которую входят BlackRock и Goldman Sachs, собирает более 500 миллиардов долларов для расширения ИИ.

      Регуляторы начали размещать эти учреждения. Сотрудники SEC согласились в этом месяце с тем, что секьюритизация центров обработки данных не подпадает под правила удержания рисков Dodd-Frank, в ответ на программу Nvidia.

      Reuters сообщает, что Alphabet, Amazon и Microsoft все обратились к долговым рынкам для финансирования расширения ИИ. Все трое ожидают, что расходы останутся высокими до 2026 года.

      Bloomberg сообщила 15 августа, что трейдеры облигаций рассматривают около 70 миллиардов долларов того, что они описали как теневые кредитные гарантии от компаний ИИ. Гарантия Бродкома на старший транш является именно таким обязательством.

      Что не было подтверждено

      Ни одна из четырех компаний не прокомментировала ситуацию, а источники Bloomberg говорили на условиях анонимности, поскольку информация является частной.

      Источники Bloomberg не уточнили разделение между 30 миллиардным младшим траншем и старшим траншем. Они не указали сумму, которую Бродком гарантирует. Они не установили график выпуска и не назвали ни одного кредитора, кроме Apollo и Blackstone.

      Цифра в 20 гигаватт является собственной целью партнерства на 2028 год. Партнерство профинансировало один гигаватт из этой цели до сих пор.