Прибыль Xiaomi снова падает из-за нехватки памяти, сжимающей её телефоны.

      Прибыль Xiaomi снова упала во втором квартале. Глобальный дефицит памяти продолжал повышать стоимость ее телефонов. Китайская компания зафиксировала третье подряд снижение квартальной прибыли, сообщает Bloomberg. Скорректированная чистая прибыль упала примерно на 43 процента до 6,22 млрд юаней (922 млн долларов).

      Сообщенная цифра была менее серьезной. Чистая прибыль упала на 20,5 процента, сообщает The Wall Street Journal. Общая валовая маржа снизилась до 19,8 процента. Оба показателя не оправдали прогнозов. Reuters сообщил о падении скорректированной прибыли на 42,6 процента. Аналитики ожидали в среднем 6,6 млрд юаней, согласно данным LSEG.

      Выручка упала на 6,1 процента по сравнению с прошлым годом до 108,9 млрд юаней, около 16,2 млрд долларов. Это также оказалось ниже ожиданий. Аналитики прогнозировали 112,2 млрд юаней, сообщает Reuters. Xiaomi объяснила результат ростом цен на компоненты и конкуренцией. «Значительное увеличение цен на ключевые компоненты, включая память, наряду с усилившейся конкуренцией в отрасли, продолжали создавать препятствия для нашего бизнеса», - говорится в заявлении компании о доходах.

      Стратегия, которая обеспечила масштаб Xiaomi, теперь работает против нее. Компания занимает третье место в мире по производству телефонов, сообщает Reuters. Она продает продукцию на всем рынке, от складных телефонов до устройств стоимостью менее 100 долларов. Это охватило ее более уязвимыми, чем конкуренты, когда цены на память выросли, сообщает Bloomberg.

      Дефицит памяти нанес ущерб

      Xiaomi стала одной из крупнейших жертв дефицита памяти. Ведущие поставщики, такие как Samsung и SK Hynix, перенаправили производство на более современные чипы. Эти чипы используются в дата-центрах, которые выполняют задачи ИИ, сообщает Bloomberg. Переход сжал предложение традиционной памяти. Это также привело к росту цен.

      Бизнес смартфонов пострадал. Выручка от продаж телефонов упала на 7,5 процента до 42,1 млрд юаней. Валовая маржа смартфонов сократилась до 8,5 процента, по сравнению с 11,5 процента годом ранее, согласно Reuters. Xiaomi отгрузила 31,2 млн телефонов за квартал. Это на 26 процентов меньше, сообщает исследовательская компания Omdia.

      Низкий сегмент оставил ее уязвимой. Более половины этих устройств были проданы по цене менее 200 долларов. Эта смесь сделала Xiaomi более уязвимой к растущим ценам на память, чем любая другая из пяти крупнейших брендов, сообщает Omdia. Xiaomi также зафиксировала самое резкое падение отгрузок среди пяти крупнейших производителей телефонов в мире, сообщает исследовательская компания Counterpoint.

      Боль уже достигла покупателей. Тот же дефицит повысил цены на телефоны в Соединенных Штатах этим летом. Apple начала тестировать китайские чипы памяти, чтобы обеспечить собственные запасы.

      Руководители заявили, что худшее, возможно, уже позади. Цены на память оставались на исторически высоких уровнях в квартале, сообщил президент Уильям Лу журналистам. Темпы роста начали замедляться, добавил он, и должны продолжать замедляться во второй половине года. Лу сказал, что самый трудный период для бизнеса телефонов уже позади. Xiaomi скорректировала свой ассортимент продукции и график запусков, сказал он.

      Инвесторы все еще делают ставки на восстановление

      Рынок не обратил внимания на падение. Акции Xiaomi выросли почти на 20 процентов в Гонконге с конца июня, сообщает Bloomberg. Этот рост предполагает, что некоторые инвесторы ожидают, что компания сможет контролировать свои материальные затраты. Другие все еще сомневаются, сможет ли она это сделать, отмечает Bloomberg, учитывая, насколько высоки цены на компоненты.

      Аналитики Bloomberg Intelligence рассматривают эту смесь как частичную подушку безопасности. Более высокие средние цены продажи смягчили удар от падения отгрузок, написали они. Они также оценили, что сегмент электромобилей вырос примерно на 20 процентов, так как поставки SU7 увеличились после перехода на новую модель.

      Не все бизнесы удержались. Подразделение подключенных устройств осталось слабым, добавила Bloomberg Intelligence. Меньше субсидий и подавленный потребительский спрос сказались на этой выручке. The Wall Street Journal также отметила это в отношении более широкого рынка потребительской электроники в Китае. Сокращение государственных субсидий добавило к уже слабому спросу, говорится в статье.

      Электромобили несут большую нагрузку

      Xiaomi все больше полагается на автомобили и ИИ по мере того, как ее бизнес телефонов созревает. Ее электромобили, ИИ и другие новые инициативы составили около 23 процентов от общей выручки. Это увеличение по сравнению с 18,3 процента годом ранее, сообщает Reuters. Выручка от электромобилей выросла на 15,9 процента до 23,9 млрд юаней.

      Этот рост несет свои собственные нагрузки. Упор основателя Лэй Цзюня на электромобили отразился на чистой прибыли, сообщает Bloomberg. На рынке идет жесткая ценовая война. Инвесторы стали настороженно относиться к двум новым гибридным моделям, которые были запущены по ценам ниже ожидаемых, добавляет отчет.

      Компания рассчитывает на свои внедорожники Sky Nomad, чтобы удержать интерес покупателей. Ее первый электромобиль преодолел отметку в полмиллиона поставок в этом месяце. Рынок автомобилей в Китае находится в упадке с конца 2025 года. Конкуренты расширяются за границей, чтобы найти рост.

      «Не спешим» с ИИ

      Xiaomi рассматривает свои расходы на ИИ как долгосрочную ставку, а не как краткосрочный доход. «Наши инвестиции в ИИ в настоящее время все еще находятся на этапе масштабного ввода», - сказал главный финансовый директор Ален Лам на конференции по доходам, сообщает South China Morning Post. «Тем не менее, как крупная корпорация, Xiaomi не спешит стремиться к немедленной монетизации».

      Этот комментарий прозвучал на фоне того, как китайские и американские технологические компании вкладывают деньги в ИИ. Инвесторы начали задаваться вопросом, когда эти расходы начнут приносить плоды. Сообщение Xiaomi заключалось в том, что она может позволить себе подождать.

      Следующее испытание - за границей. Xiaomi планирует начать продажу электромобилей за границей в следующем году. Reuters сообщает, что европейский запуск запланирован на 2027 год. Это расширение может превратить автомобильное подразделение в более сильный двигатель роста, сообщает Nikkei Asia. Оно также приносит новые препятствия. К ним относятся тарифы, регуляторный контроль и более строгие правила безопасности. Пока что Xiaomi просит инвесторов смотреть не на телефоны, а на автомобили, и конкуренты, которых она уже опередила по количеству поставок, наблюдают за тем же сдвигом.