Немецкая компания Uniper переключается на дата-центры с планом в 5 миллиардов евро для поддержки бума в области ИИ.

      Юнипер, немецкий энергетический гигант, которого Берлин спас от краха три года назад, ставит свою следующую главу на серверные стойки, которые сейчас меняют рынок электроэнергии Европы.

      Энергетическая компания планирует инвестировать около 5 миллиардов евро (5,7 миллиарда долларов) к 2030 году в стратегию, которая резко ориентируется на дата-центры и на электроэнергию, которую они потребляют в все больших объемах.

      Более половины этих средств предназначено для гибкой генерации электроэнергии, с акцентом на Германию, наряду с возобновляемыми источниками энергии, распределенными по Германии и более широкому европейскому рынку.

      Это сознательно застрахованная ставка, сочетающая газовые электростанции, которые могут нарастить мощность по требованию, с ветровой и солнечной энергией, к которым регуляторы продолжают подталкивать коммунальные предприятия.

      Привлекательность дата-центров достаточно легко понять. Поскольку модели ИИ множатся, так же растет их потребность в электроэнергии, и операторы по всему континенту стремятся стать основными поставщиками для всплеска, который не показывает признаков охлаждения. Для компании, основной бизнес которой заключается в генерации и продаже электроэнергии, это клиент, вокруг которого стоит реорганизоваться.

      «Растущий спрос на электроэнергию со стороны дата-центров требует мощных, надежных и долгосрочных решений по поставкам», — сказал генеральный директор Майкл Льюис, представляя этот сдвиг скорее как ответ на уже существующий спрос, чем как азартную игру.

      Для компании, которая все еще несет шрамы от почти смертельного опыта, это представление имеет значение, поскольку оно переосмысляет спекулятивный план роста как трезвый бизнес по обеспечению электроэнергией отрасли, которая не может позволить себе, чтобы она мерцала.

      Юнипер тоже не начинает с чистого листа. Компания выявила более десяти существующих площадок электростанций, подходящих для размещения дата-центров, три из которых находятся на продвинутой стадии разработки, в то время как один проект уже завершен в Великобритании.

      Логика здесь заключается в местоположении так же, как и в электроэнергии, поскольку электростанция уже расположена на земле с подключениями к сети, охлаждающей водой и разрешениями, что именно нужно разработчику дата-центра и что именно занимает годы для получения с нуля.

      С точки зрения доходов Юнипер пытается построить что-то более стабильное, чем волатильная торговля, которая долгое время определяла коммерческие коммунальные предприятия.

      Вместо того чтобы просто продавать мегаватты на колеблющемся спотовом рынке, компания планирует зафиксировать доход через структурированные соглашения о покупке электроэнергии и прямые поставки от генеративной мощности, которую она уже контролирует, что является контрактным, долгосрочным денежным потоком, который инвесторы склонны ценить.

      Этот инстинкт к стабильности имеет смысл, учитывая, где была Юнипер. Когда Россия сократила поставки газа в 2022 году и цены на энергию в Европе взлетели, компания понесла катастрофические убытки и была национализирована в спасении, которое входит в число крупнейших в истории немецкого бизнеса.

      Стратегия, основанная на предсказуемых долгосрочных контрактах, отчасти является попыткой убедиться, что это никогда не произойдет снова.

      Немецкое правительство все еще владеет 99,12% Юнипер и теперь готовится продать свою долю.

      Канадский управляющий пенсионным фондом CPPIB и чешская энергетическая группа EPH являются потенциальными покупателями, при этом письма с интересом ожидаются к середине июня, что придает стремлению к дата-центрам очевидную вторую цель.

      Поток спроса, управляемого ИИ, в конце концов, является полезной вещью, чтобы продемонстрировать потенциальным владельцам. Коммунальное предприятие с контрактными клиентами и портфелем готовых к разработке площадок является более привлекательным активом, чем то, которое все еще определяется кризисом, который чуть не погубил его, поэтому переоснащение имеет такое же значение для выхода Берлина, как и для баланса Юнипер.

      Кто бы ни оказался владельцем акций, унаследует не только электростанции, но и право на кривую спроса, за которой теперь гонится каждый в секторе.

      По всей отрасли коммунальные предприятия перестраиваются вокруг дата-центров как новой основы спроса, от американских операторов, обещающих более триллиона долларов, до европейских предприятий, стремящихся подключиться. Спасенный гигант Германии, похоже, предпочел бы возглавить этот сдвиг, чем остаться позади.