Быстрый рост доставки Amazon стер $15 миллиардов с индийских Eternal и Swiggy

      Amazon потратила годы на изучение рынка быстрой доставки в Индии, не делая при этом серьезных шагов. Инвесторы теперь решили, что время ожидания закончилось, и соответственно пересмотрели цены на акции действующих компаний.

      Акции Eternal, материнской компании лидера доставки продуктов Blinkit, и конкурента Swiggy резко упали, поскольку Amazon ускоряет развитие своего бизнеса быстрой доставки в стране.

      Eternal упала примерно на 28% с рекордного уровня в октябре; Swiggy снизилась примерно на 47% с пика в сентябре. Вместе они потеряли более 15 миллиардов долларов в рыночной стоимости, что Bloomberg напрямую связывает с беспокойством инвесторов о масштабах входа Amazon на рынок.

      Триггером стало Amazon Now, сервис компании по «доставке за минуты», который Amazon планирует расширить на более чем 300 городов, создавая гораздо более крупную сеть быстрой доставки.

      Этот подраздел стал одним из самых быстрорастущих в Amazon India, при этом заказы удваиваются каждый квартал с момента запуска. Иностранный гигант с такой траекторией и балансом Amazon — именно тот конкурент, которого рынок опасался.

      Быстрая доставка в Индии до сих пор была предметом жесткой конкуренции. Три ведущие платформы, Blinkit, Zepto и Swiggy Instamart, контролируют примерно 95% рынка, при этом Blinkit занимает около 46%.

      Это сосредоточение сделало сектор достаточно прибыльным, чтобы привлечь Amazon, и именно это делает приход Amazon угрожающим для компаний, которые его создали.

      Страх заключается не столько в потере лидерства, сколько в том, сколько теперь стоит его защита. Более высокая конкуренция в быстрой доставке, как правило, проявляется сначала в непривлекательных строках отчета о доходах: более глубокие скидки для удержания клиентов, более высокие затраты на доставку, более быстрое и дорогое создание темных магазинов, которые делают возможной доставку за десять минут, и давление на доходы от рекламы, которые должны были сделать модель прибыльной. Amazon не обязательно должна выигрывать, чтобы навредить Eternal и Swiggy. Ей достаточно сделать победу более дорогой.

      Эта динамика и есть истинная причина распродажи. И Eternal, и Swiggy рассказывали инвесторам историю о пути от стремительного роста к устойчивой прибыли. Расширение Amazon удлиняет этот путь, и рынок пересмотрел стоимость бизнеса, чтобы отразить задержку.

      Это не первый случай, когда Amazon пыталась войти на рынок доставки еды и продуктов в Индии. Компания ранее запускала сервис доставки еды, нацеленный на Zomato, предшественника Eternal, и Swiggy, попытка, которая не привела к устойчивым изменениям на рынке.

      Что отличает этот раз, так это скорость формата и широта развертывания, которые соответствуют самой прибыльной и самой конкурентной части сектора, а не более медленному бизнесу доставки из ресторанов.

      Индийский рынок быстрой доставки стал одной из самых внимательно наблюдаемых площадок в глобальной электронной коммерции, привлекая игроков от Prosus, который владеет долей в Swiggy, до списка хорошо финансируемых местных конкурентов.

      Шаг Amazon превращает его в нечто более близкое к изнурительной войне между конкурентами с глубокими карманами.

      Никакие повреждения акций сами по себе не являются вердиктом для бизнеса. Eternal и Swiggy остаются лидерами рынка, и распродажа отражает ожидания относительно будущих маржей, а не крах текущего спроса. То, что рынок учел, — это более жесткая конкуренция. Теперь Amazon должна доказать, реализуется ли это.