Разговоры о слиянии SpaceX и Tesla становятся серьезными после IPO

      Слияние SpaceX и Tesla перешло от слухов к дорожной карте. В день, когда SpaceX начала торги, люди вокруг Илона Маска перестали отмахиваться от этой идеи.

      Президент SpaceX Гвинн Шотвелл подняла этот вопрос. На вопрос CNBC о слухах о слиянии она сказала, что такое объединение «может немного облегчить жизнь Илона». Она добавила, что «между Tesla и SpaceX есть синергия в нашем будущем».

      Она также сделала оговорку. «Сейчас я сосредоточена на том, чтобы держать свет здесь», — сказала Шотвелл, указывая на ракеты, космическую станцию и широкополосный интернет. Сообщение было: не сейчас, но и не никогда.

      На этой неделе произошло два изменения. Во-первых, SpaceX вышла на биржу с оценкой в 1,77 трлн долларов, сделав Маска первым триллионером. Во-вторых, в ее заявлении говорилось, что она может выпустить «значительный капитал», чтобы финансировать сделки.

      Публичные акции — это валюта для слияний. Теперь SpaceX может оплачивать приобретения акциями, которые рынок оценивает ежедневно. Шотвелл сказала об этом: «Слияния и поглощения — это будущее, особенно когда вы смотрите на мир ИИ».

      Империя уже консолидируется. SpaceX поглотила xAI в феврале с оценкой в 250 млрд долларов. Tesla — это самый крупный кусок, который все еще находится вне шатра. Маск теперь управляет двумя публичными компаниями одновременно.

      Связи уже глубокие

      Tesla и SpaceX не чужды друг другу. Tesla владеет долей в SpaceX. Оборудование Starlink находится внутри будущего Cybercab от Tesla. Оба совместно строят Terafab, мегапроект по производству чипов, с Intel в качестве поставщика.

      Tesla также делится производственными приемами с SpaceX, а SpaceX потратила 131 млн долларов на Cybertrucks в прошлом году. Цепочки поставок уже пересекаются.

      Бывший директор Tesla выразился прямо. Стив Уэстли сказал CNBC, что объединение Tesla и SpaceX «абсолютно вероятно». Он отметил «много вопросов управления», а затем предсказал, что это все равно произойдет. CNBC сообщила в мае, что Маск обсуждал это с коллегами.

      Подводный камень: контроль и завышенная цена

      Управление — это сложная часть. Маск уже владеет более 80% голосующих прав SpaceX, имея последнее слово даже по поводу своего собственного увольнения. Слияние даст ему такую же власть над второй триллионной компанией.

      Оценка — это другой подводный камень. SpaceX потеряла почти 5 млрд долларов в прошлом году. Датский пенсионный фонд внес IPO в черный список как завышенное, а Morningstar оценивает справедливую стоимость около 780 млрд долларов, что менее половины цены листинга.

      Уэстли обозначил реальное испытание. SpaceX должна достичь как минимум двух из трех своих «лунных целей» — ракет, Starlink и ИИ, чтобы удержать свою оценку. Слияние с Tesla добавило бы еще две ставки — автономные автомобили и гуманоидные роботы, ни один из которых пока не приносит много денег.

      Пока Шотвелл продолжает поддерживать полеты ракет. Она не исключила слияние. В день, созданный для грандиозных амбиций, это и было основным моментом.