Honeywell’s Quantinuum устанавливает целевой показатель IPO в $12,7 млрд после слухов о $20 млрд

      Quantinuum, компания в области квантовых вычислений, контрольный пакет акций которой принадлежит Honeywell, нацелена на оценку в $12,7 млрд в своем IPO в США, согласно отчету Reuters во вторник, что значительно ниже суммы более $20 млрд, которая циркулировала ранее в мае, когда компания подала свое S-1.

      Новая цифра ставит IPO примерно на 27% выше оценки в $10 млрд, установленной в рамках привлечения $600 млн капитала Honeywell в сентябре прошлого года. Это также примерно на 36% ниже предыдущих слухов об IPO, что предполагает либо более консервативный подход банкиров к аппетиту публичного рынка к квантовым компаниям без дохода, либо то, что сама компания решила установить цену для уверенного дебюта, а не для растянутого.

      Quantinuum сообщила о доходе в $31 млн в 2025 году, против операционных убытков, которые, как подразумевает S-1, больше на порядок. IPO станет крупнейшим листингом в области квантовых вычислений на сегодняшний день и первым, в котором частная квантовая компания переходит непосредственно от разработки передового оборудования к публичной рыночной оценке свыше $10 млрд.

      Сравнимые публичные компании, включая IonQ, Rigetti и D-Wave, торгуются значительно ниже этой отметки при доходах аналогичного или меньшего масштаба. Премия Quantinuum основана на ее аппаратном подходе, квбитах с захваченными ионами, который, как правило, считается имеющим более длительный срок исправления ошибок, чем сверхпроводящий подход, используемый большинством квантовых компаний, находящихся на бирже.

      Контрольная позиция Honeywell означает, что IPO также выполняет функцию управления портфелем. Промышленный конгломерат потратил последние два года на подготовку инвесторов к окончательному отделению своего квантового бизнеса; листинг создает торгуемую ценную бумагу для этой позиции и дает акционерам Honeywell явное квантовое воздействие, а не встроенное. Компания не сообщила, какую часть своего пакета она намерена сохранить после размещения.

      Низкая цель в $12,7 млрд попадает в необычно активный цикл финансирования квантовых технологий. Nord Quantique достигла оценки в $1,4 млрд в раунде, поддерживаемом Fidelity, ранее в этом месяце; финская IQM находится на устойчивом пути привлечения капитала; европейский квантовый венчурный фонд 55 North закрыл свои первые €134 млн в октябре.

      Ни одна из этих компаний еще не достигла масштаба, которого сейчас добивается Quantinuum, и именно поэтому IPO будет частично функционировать как ориентир для того, что публичные рынки на самом деле готовы платить за эту категорию.

      Скидка с $20 млрд до $12,7 млрд является основным редакционным моментом. Компании без дохода или с незначительным доходом, предлагающие передовую физику, на недавних примерах CoreWeave и аналогичных IPO в области ИИ, обнаружили, что публичные инвесторы более дисциплинированы, чем предполагали поздние частные раунды.

      Цель в $12,7 млрд высока относительно дохода Quantinuum в 2025 году, но дисциплинирована относительно отметки частного рынка; это предполагает, что андеррайтеры посмотрели на книгу заказов и соответственно пересмотрели ожидания. Reuters не опубликовал имена ведущих андеррайтеров.

      Дорога к IPO ожидается в течение нескольких недель; Quantinuum будет зарегистрирована под тикером QNT на Nasdaq, когда будет установлена цена предложения.

      

       Опубликовано 26 мая 2026 года - 11:56 по всемирному координированному времени

      

       Вернуться к началу