360 Capital привлек €85 млн для фонда глубоких технологий

      Новый фонд VC Paris-Milan является последним признаком того, что европейские инвесторы интегрируют оборону в свою стратегию глубоких технологий. Существует версия этой истории, которую можно было бы рассказать три года назад, и она вызвала бы недоумение в вежливых европейских венчурных кругах: фонд глубоких технологий, поддерживаемый крупным оборонным подрядчиком, собирает десятки миллионов для инвестиций в технологии двойного назначения на пересечении программного обеспечения, аппаратного обеспечения и национальной безопасности.

      Франко-итальянский венчурный фонд на ранних стадиях, который работает из Парижа и Милана и управляет активами более чем на 500 миллионов евро, собрал 85 миллионов евро для нового фонда глубоких технологий с поддержкой как минимум одного европейского оборонного подрядчика.

      Этот фонд представляет собой явный поворот к более сложным и долгосрочным технологиям, которые начинает требовать программа реиндустриализации Европы, и признание, разделяемое растущим числом континентальных инвесторов, что самые чистые доходы в области глубоких технологий в следующем десятилетии могут поступить от технологий с двойным назначением.

      Почему деньги на оборону поступают в венчурный капитал глубоких технологий

      Объявление 360 Capital поступает на рынок, который существенно изменился с момента вторжения в Украину в 2022 году. Европейские оборонные подрядчики, крупные устоявшиеся компании, которые снабжают армии всем, от бронетехники до систем электронного противодействия, исторически имели ограниченное взаимодействие с венчурной экосистемой. Их инновационные потоки проходили через внутренние НИОКР и устоявшиеся цепочки поставок, а не через фонды начальной стадии, делающие ставки в 1 миллион евро на автономные системы или логистику на основе ИИ.

      Этот расчет изменился. Давление на модернизацию военных возможностей с высокой скоростью, в сочетании с признанием того, что самые быстро развивающиеся технологии разрабатываются вне традиционных цепочек поставок обороны, подтолкнуло несколько европейских подрядчиков к позициям LP в венчурных фондах как к форме доступа к технологиям и стратегической разведке.

      Европейский инвестиционный фонд сам пообещал 50 миллионов евро фонду Join Capital Fund III, нацеливаясь на стартапы в области глубоких технологий и двойного назначения, в рамках Инвестиционного фонда обороны InvestEU — сигнал о том, что институциональная поддержка этой модели больше не является исключением.

      Для 360 Capital главный LP — это не просто источник капитала. Это потенциальный путь к переговорам о закупках для компаний портфолио, связь, которая исторически была одной из самых сложных преград для европейских оборонных стартапов. Процессы закупок на континенте медлительны, фрагментированы по национальным министерствам обороны и исторически сопротивлялись сотрудничеству с компаниями на ранних стадиях. Якорный LP с долгосрочным интересом к коммерческому успеху портфолио меняет эту динамику, по крайней мере, на границах.

      Репутация и фокус 360 Capital

      Основанная в 2001 году, 360 Capital работала через несколько циклов европейских технологических инвестиций, начиная от цифровых стартапов эпохи интернета до текущего акцента на глубоких технологиях и климатических технологиях. Ее портфолио охватывает компании на ранних стадиях в области ИИ, робототехники, энергетических технологий и передовых материалов, сектора, в которые мандат нового фонда, вероятно, будет расширен на приложения, смежные с обороной.

      Сбор 85 миллионов евро последовал за объявлением 2024 года, в котором компания закрыла свою первую транш в 30 миллионов евро фонда 360 Digitaly, сосредоточенного на цифровом переходе. Похоже, что фонд глубоких технологий, смежный с обороной, представляет собой отдельную стратегию, которая отражает как возможности, которые компания видит в текущий геополитический момент, так и структурный капитал, доступный от оборонных подрядчиков, стремящихся к технологическому экспонированию.