Tesla sta valutando la possibilità di vendere le sue attività in Cina per aprire la strada a una fusione con SpaceX.

      Tesla sta valutando se vendere, scorporare o chiudere la sua attività in Cina per aprire la strada a una possibile fusione con SpaceX, secondo un rapporto del Wall Street Journal che Elon Musk ha pubblicamente e categoricamente negato.

      La mossa disaccopperebbe la vasta produzione cinese di Tesla da un appaltatore della difesa la cui esposizione a Pechino è diventata un mal di testa normativo, seguendo un modello in cui le discussioni sulla fusione sono diventate serie dalla IPO di SpaceX.

      La logica riguarda la sicurezza nazionale, non le vendite. SpaceX è uno dei più importanti appaltatori spaziali e della difesa di Washington, e qualsiasi proprietà cinese legata ad essa attira un intenso scrutinio, quindi l'integrazione delle operazioni pesanti in Cina di Tesla solleverebbe ostacoli evidenti.

      La presenza di Tesla lì è enorme. La sua Gigafactory di Shanghai produce più della metà di tutti i veicoli Tesla nel mondo, esporta in Europa e Asia ed è ampiamente considerata come l'impianto più veloce ed economico dell'azienda.

      Quella fabbrica ha prodotto la quarta milionesima auto realizzata in Cina da Tesla a dicembre, un traguardo che sottolinea quanto sia centrale il paese per la produzione. Separarla sarebbe una delle operazioni aziendali più significative che l'azienda abbia mai tentato.

      Il Journal ha riferito che i consulenti hanno discusso tre strade: uno scorporo, una vendita diretta o la chiusura dell'operazione. Ha avvertito che nulla è definitivo e la tempistica è incerta.

      La risposta di Musk è stata diretta. “Questo non è mai stato nemmeno menzionato in una discussione. Notizie ridicolmente false,” ha scritto su X, liquidando il rapporto proprio come ha fatto con altre storie poco lusinghiere del WSJ sulle sue aziende.

      Tuttavia, il reportage non è del tutto in contrasto con le sue istruzioni passate. Musk aveva precedentemente detto ai dirigenti di Tesla di mantenere chiaramente separate le divisioni statunitensi e cinesi, ha riferito il giornale, per proteggere l'attività americana in caso di conflitto geopolitico.

      Né Tesla né SpaceX hanno risposto a richieste di commento, secondo Reuters. Quel silenzio, messo in contrasto con la negazione personale di Musk, lascia il mercato a ponderare una smentita pubblica rispetto a un reportage dettagliato.

      La fusione stessa non è più un'idea marginale. Le discussioni su una combinazione tra Tesla e SpaceX sono diventate più concrete dalla clamorosa quotazione della compagnia di razzi, poiché Musk tratta sempre più le sue imprese come un impero interconnesso.

      Ha accennato a quella convergenza durante l'ultima chiamata sugli utili di Tesla. Musk ha parlato di “sempre più sovrapposizioni, specialmente con Terafab” prima di fermarsi e deferire al consulente legale dell'azienda, citando la procedura corretta.

      La sovrapposizione attraversa la produzione e l'IA. L'impegno di Tesla nella robotica e nella guida autonoma, il suo programma Optimus e le ambizioni informatiche e satellitari di SpaceX attingono sempre più a ingegneria e capitale condivisi.

      I regolatori sono il punto critico. Gli analisti di JPMorgan hanno segnalato un “collo di bottiglia pratico” nel garantire approvazioni per qualsiasi fusione, in particolare in Cina, dove le preoccupazioni per la sicurezza nazionale riguardo ai legami di SpaceX con il governo degli Stati Uniti potrebbero rallentare un accordo.

      L'approvazione di Pechino sarebbe importante quanto quella di Washington. La Cina ha leva su Tesla attraverso l'impianto di Shanghai, e è improbabile che approvi una ristrutturazione che consegni un asset strategico a un appaltatore della difesa statunitense senza estrarre qualcosa in cambio.

      Per gli investitori di Tesla, le poste in gioco sono insolitamente alte. L'attività in Cina è sia un gioiello di famiglia che una responsabilità, e qualsiasi tentativo di staccarla rischia di interrompere il motore produttivo che mantiene competitivi i margini di Tesla.

      La spinta alla consolidazione è già visibile altrove. Musk ha costantemente avvicinato le sue aziende, dall'assorbimento di startup legate a SpaceX al routing del lavoro su IA e chip attraverso il gruppo, il che fa sembrare un legame Tesla-SpaceX meno una speculazione e più una questione di tempismo.