Apple raggiunge i 5 trilioni di dollari rimanendo fuori dalla corsa alla spesa per l'IA
Apple è diventata la seconda azienda nella storia a valere 5 trilioni di dollari. Ci è arrivata essendo l'unico grande gigante tecnologico che ha rifiutato di scommettere il proprio bilancio sull'IA.
Il produttore dell'iPhone ha toccato brevemente un valore di mercato di 5,04 trilioni di dollari martedì. Le azioni hanno raggiunto un massimo di sessione di 342,89 dollari prima di scendere per chiudere a 340,08 dollari, appena sotto il traguardo, ha riportato CNBC. Solo Nvidia era già stata lì, quando ha superato i 5 trilioni di dollari lo scorso ottobre.
Apple ha superato Nvidia un giorno prima per riacquistare il titolo di azienda più preziosa al mondo. Il produttore di chip aveva mantenuto quel posto da giugno 2025.
Ricompensata per aver aspettato
La parte straordinaria è il perché.
Per due anni, gli investitori hanno punito Apple per aver perso il boom dell'IA. La revisione di Siri ha subito ritardi e i suoi modelli interni si sono bloccati. Quella stessa cautela è ora il motivo per cui sta vincendo. Alphabet, Amazon, Meta e Microsoft investono centinaia di miliardi nei data center.
Apple si affida alla tecnologia di Google per le sue funzionalità di IA e mantiene basse le proprie spese. Gli analisti si aspettano che spenda circa 11 miliardi di dollari quest'anno, contro i più di 100 miliardi che ciascun hyperscaler sta investendo.
Le azioni Apple sono aumentate di circa il 25% nel 2026, il miglior risultato tra i Magnifici Sette. Tesla, Microsoft e Meta sono tutte in calo per l'anno. Come ha notato Business Insider, il rally deve poco a ciò che ha fatto Apple. Riflette una rotazione fuori dal sovraffollato mercato dell'IA e verso un nome di consumo che non sta bruciando denaro.
Il falò degli investimenti accanto
Il fattore scatenante è stata la scadenza di fatture altrove. Google ha spaventato il mercato la scorsa settimana alzando le sue previsioni di spesa in conto capitale fino a 205 miliardi di dollari. Ha anche riportato il suo primo flusso di cassa libero negativo, bruciando 5,9 miliardi di dollari in un solo trimestre, ha riportato il Guardian.
Gli investitori sono sempre più nervosi riguardo al finanziamento circolare che sostiene l'espansione dell'IA. Le stesse aziende spesso aiutano a finanziare il calcolo l'una dell'altra.
Quella nervosità si è trasformata in una fuga. Il Nasdaq 100 è sceso di oltre il 10% dal suo massimo di giugno, la definizione tecnica di una correzione. Le azioni dei chip sono state colpite più duramente. L'ETF principale dei semiconduttori è sceso del 14% in un mese, e un popolare fondo per la memoria ha perso il 29%.
In Asia, SK Hynix e Samsung sono scese di oltre il 10%. Il calo è seguito a un rapporto secondo cui la Cina aveva iniziato a produrre in massa i propri strumenti di produzione di chip, e settimane di nervosismo riguardo ai modelli di IA cinesi più economici. I soldi che escono da quegli scambi devono andare da qualche parte, e gran parte di essi è andata ad Apple.
Il problema
Il problema è che ciò che mantiene Apple economica da gestire è anche ciò che la tiene indietro. La sua Siri riprogettata è ancora in beta e non dovrebbe essere lanciata correttamente fino all'autunno insieme ai nuovi iPhone. La sua partnership con OpenAI è praticamente crollata, e Apple ha citato in giudizio l'azienda questo mese accusandola di furto di segreti commerciali.
Affittare intelligenza da Google è efficiente oggi. Lascia anche Apple dipendente da un rivale diretto per la tecnologia che sta rimodellando la sua industria.
Ci sono segni che la cautela potrebbe non durare. Nel suo ultimo rapporto, Apple ha silenziosamente abbandonato un obiettivo di lunga data di mantenere un equilibrio tra liquidità e debito. Il cambiamento potrebbe liberare denaro da spendere. Se quella spesa arriverà, potrebbe dipendere da qualcun altro.
La chiamata sugli utili di giovedì sarà l'ultima di Tim Cook come amministratore delegato, prima che John Ternus prenda il comando il 1° settembre. Gli analisti si aspettano un aumento del fatturato di circa il 16% rispetto all'anno precedente. Cook lascia al vertice. Passa al suo successore un'azienda da 5 trilioni di dollari.
La domanda più difficile è quanto a lungo potrà continuare a vincere non giocando.
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