Huawei Digital Power ora compete con la divisione energetica di Tesla in termini di fatturato.

      Chiedi alla maggior parte delle persone cosa vende Huawei e otterrai smartphone, o 5G, o un decennio di argomenti geopolitici. Quasi nessuno parla di inverter solari.

      Eppure Huawei Digital Power Technology, la divisione che li produce, insieme ai sistemi di accumulo di energia e ai kit di ricarica per veicoli elettrici, ha registrato 68,7 miliardi di yuan di fatturato nel 2025, con un aumento del 24,4% rispetto all'anno precedente, secondo il rapporto annuale del gruppo.

      Il confronto che rende il numero leggibile è Tesla. La sua divisione di generazione e accumulo di energia, il business Megapack e Powerwall che Wall Street ha trascorso due anni a definire la parte buona dell'azienda, ha generato 12,77 miliardi di dollari nel 2025, con un aumento di circa il 27%, su distribuzioni record di 46,7 GWh. Due aziende, dimensioni simili, tassi di crescita simili, livelli di attenzione pubblica completamente diversi.

      Il braccio energetico di Tesla è discusso nelle chiamate sugli utili, nelle note degli analisti e su un gran numero di social media. Quello di Huawei è discusso dai responsabili degli acquisti.

      Parte di questa asimmetria è strutturale. Huawei non è quotata in borsa, è di proprietà dei dipendenti e riporta una volta all'anno in un documento che si estende per diverse centinaia di pagine, di cui la Digital Power occupa una riga.

      Il gruppo nel suo complesso ha registrato 880,9 miliardi di yuan di fatturato e 68 miliardi di yuan di utile netto nel 2025, il che significa che il business energetico rappresenta circa l'8% del totale e sarebbe comunque una società sostanziale se fosse scorporata domani.

      Parte di questo è che l'Occidente ha smesso di guardare. Huawei è stata esclusa dalle reti di telecomunicazioni in gran parte d'Europa e del Nord America per motivi di sicurezza nazionale, e il riflesso che segue un divieto è assumere che l'azienda si sia ridotta. Non è così.

      È andata lateralmente, nel livello di attrezzature della transizione energetica, dove la temperatura politica è più bassa e i margini sono rispettabili.

      Gli inverter solari sono un buon affare in cui essere silenziosamente enormi. Non sono glamour, sono guidati da standard e difficili da sostituire una volta installati, e si trovano nel punto in cui un impianto solare incontra la rete, il che significa nel punto in cui ci sono i dati.

      Ciò che il rapporto annuale non fa è suddividere la divisione in linee di prodotto. Quanto dei 68,7 miliardi di yuan proviene dagli inverter rispetto ai sistemi di accumulo o alle infrastrutture di ricarica non è divulgato, e nemmeno il profitto dell'unità. Gli investitori in qualsiasi concorrente quotato insorgerebbero. Huawei non ha investitori da far insorgere.

      La crescita proviene da luoghi che non sono né America né Europa. Il Brasile in particolare è diventato centrale, e Huawei ha firmato una partnership con SECPower a dicembre per espandere l'accumulo di energia lì, in concomitanza con una nuova legge brasiliana che ha introdotto un meccanismo competitivo orario e ampliato gli incentivi per l'accumulo.

      L'Africa è l'altro pilastro, dove Huawei ha fatto affidamento su servizi localizzati per costruire una base installata.

      Niente di tutto ciò avviene in un vuoto. I produttori cinesi dominano già i pannelli stessi, al punto che l'Europa ha accumulato 7 miliardi di euro di pannelli solari cinesi in nome della sicurezza energetica, un argomento che si mangia la propria coda se lo si guarda a lungo.

      Nel frattempo, Pechino sta cercando di collegare la generazione rinnovabile direttamente ai suoi data center, e l'Europa sta scoprendo a proprie spese, come nella pausa della Danimarca sulle connessioni alla rete, che il carico dell'IA e l'energia pulita non arrivano automaticamente nello stesso posto allo stesso tempo.

      Il modello è familiare a chiunque abbia osservato la scalata industriale della Cina nel solare, nelle batterie e nei veicoli elettrici.

      Entra in una categoria hardware che le aziende occidentali considerano tubature a basso margine, prendi volume, prendi standard, prendi la base installata, e poi scopri che le tubature erano l'asset strategico fin dall'inizio.