Il memecoin di Trump è costato agli investitori 3,8 miliardi di dollari mentre il presidente ha guadagnato 636 milioni di dollari.

      TL;DRL'azienda di analisi blockchain Nansen ha scoperto che 988.905 acquirenti del memecoin $TRUMP di Trump hanno perso un totale di 3,81 miliardi di dollari fino alla fine di giugno. La dichiarazione finanziaria di Trump elenca 636 milioni di dollari in royalties dal coin e 1,4 miliardi di dollari in totale di reddito legato alle criptovalute per il 2025.

      Quasi un milione di persone che hanno acquistato il memecoin $TRUMP del presidente Donald Trump hanno collettivamente perso 3,81 miliardi di dollari, secondo un'analisi dell'azienda di analisi blockchain Nansen. I dati, che coprono tutte le transazioni fino alla fine di giugno, hanno trovato che 988.905 degli acquirenti del token sono in perdita.

      Trump ha guadagnato 636 milioni di dollari dallo stesso coin. La sua dichiarazione finanziaria di 927 pagine, rilasciata dall'Ufficio dell'etica governativa il 30 giugno, elenca il pagamento come royalties da CIC Digital LLC, un'affiliata della Trump Organisation, nell'ambito di un accordo di licenza con un'entità chiamata Celebration Coins, per la quale non è stata trovata alcuna traccia digitale pubblica.

      Come fluiscono i soldi

      Trump ha lanciato il token $TRUMP sulla blockchain di Solana il 17 gennaio 2025, tre giorni prima della sua seconda inaugurazione. Il coin è salito a 75,26 dollari in poche ore, dando brevemente una capitalizzazione di mercato completamente diluita superiore a 75 miliardi di dollari.

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      $TRUMP ora viene scambiato a circa 1,78 dollari, un calo di oltre il 97% rispetto al suo picco. Un investimento di 10.000 dollari effettuato il giorno dell'inaugurazione varrebbe oggi circa 364 dollari.

      La struttura garantisce che il presidente guadagni indipendentemente da ciò che accade al prezzo. Trump guadagna royalties e commissioni di transazione ogni volta che il token viene acquistato o venduto.

      Dei miliardo di token creati, l'80% è detenuto da due entità affiliate a Trump, CIC Digital e Fight Fight Fight LLC. Vengono rilasciati secondo un programma di sblocco di tre anni, con circa 900.000 token che entrano in circolazione ogni giorno.

      Il vuoto normativo

      Il coin $TRUMP è stato lanciato in un ambiente normativo che il presidente stava contemporaneamente rimodellando. La SEC ha abbandonato o sospeso quasi il 60% dei suoi casi di enforcement sulle criptovalute da quando Trump è entrato in carica, inclusi procedimenti di lunga data contro Binance, Coinbase e Kraken.

      Trump ha firmato la legge GENIUS nel luglio 2025, creando il primo quadro federale per le stablecoin. La legge ha fornito ai soggetti istituzionali la chiarezza normativa per lanciare prodotti tokenizzati, ma non conteneva disposizioni che affrontassero i memecoins o i token emessi da funzionari eletti.

      La regolamentazione MiCA dell'Europa ha adottato un approccio opposto, richiedendo che qualsiasi asset crittografico venduto al pubblico soddisfi standard di divulgazione e protezione dei consumatori, indipendentemente da come si chiama. Il quadro americano non ha alcuna salvaguardia equivalente per gli acquirenti al dettaglio che costituiscono la stragrande maggioranza degli acquirenti di memecoin.

      La cena

      Il 22 maggio 2025, Trump ha ospitato una gala in cravatta nera presso il suo golf club in Virginia per i 220 principali detentori del token $TRUMP, che avevano speso un totale di 148 milioni di dollari. La lista degli invitati includeva il magnate delle criptovalute di origine cinese Justin Sun, il maggiore detentore del coin, che all'epoca stava affrontando accuse di frode da parte della SEC che l'agenzia ha successivamente sospeso.

      Un'analisi di Bloomberg ha scoperto che 19 dei 25 portafogli principali erano quasi certamente controllati da individui al di fuori degli Stati Uniti. L'evento ha offerto accesso personale diretto al presidente in carica in cambio dell'acquisto di un prodotto finanziario da cui lui trae profitto.

      L'impero crittografico più ampio

      Il memecoin è solo un pezzo di un'operazione più grande. La dichiarazione finanziaria di Trump elenca un reddito totale legato alle criptovalute di almeno 1,4 miliardi di dollari per il 2025, inclusi circa 800 milioni di dollari dalle vendite di token di World Liberty Financial e 197 milioni di dollari da una vendita di azioni legata a una società di holding di stablecoin.

      World Liberty Financial, un protocollo di finanza decentralizzata in cui un'entità commerciale di Trump detiene il 60% e riceve il 75% di tutte le entrate delle vendite di coin, ha generato le proprie controversie. L'impresa ha promesso 5 miliardi dei propri token per prendere in prestito 75 milioni di dollari da una piattaforma di prestiti co-fondata da uno dei suoi consulenti, intrappolando i depositanti esistenti.

      Trump Media & Technology Group ha riportato una perdita di 405,9 milioni di dollari nel primo trimestre del 2026, guidata quasi interamente da svalutazioni non realizzate sulle criptovalute accumulate. L'azienda ha speso circa 2 miliardi di dollari per acquistare Bitcoin vicino ai picchi di mercato dell'estate precedente.

      Cosa succede dopo

      La senatrice Kirsten Gillibrand ha proposto di vietare ai funzionari eletti e ai loro coniugi di emettere o promuovere token crittografici. Ha spinto per disposizioni simili durante le negoziazioni della legge GENIUS, ma le restrizioni sono state rimosse dal disegno di legge finale.

      La proposta affronta probabilità basse in un Congresso che ha ampiamente abbracciato l'industria. Visa, Mastercard e altre 140 aziende hanno recentemente lanciato una stablecoin concorrente costruita sul quadro della legge GENIUS, sottolineando quanto rapidamente la crittografia istituzionale stia maturando sotto le nuove regole.

      Il mercato al dettaglio racconta una storia diversa. Più di 600 milioni di dollari sono stati rubati da protocolli di finanza decentralizzata nella prima metà del 2026, e i dati di Nansen suggeriscono che il token dello stesso presidente ha costato agli acquirenti comuni quasi quattro volte quanto è stato perso a causa degli hacker.