Gli investitori fanno causa a Oracle per il suo accordo da 300 miliardi di dollari con OpenAI

      La tensione all'interno della più grande scommessa infrastrutturale del boom dell'IA è arrivata in tribunale. Gli stessi investitori di Oracle stanno facendo causa, affermando che l'azienda ha nascosto quanto fosse instabile il suo accordo da 300 miliardi di dollari con OpenAI.

      Un fondo pensione pubblico del Michigan, il City of Sterling Heights Police & Fire Retirement System, ha presentato la class action mercoledì in un tribunale statale del Tennessee, come riportato da Courthouse News. Essa mira alla vendita di note da 25 miliardi di dollari di Oracle effettuata a febbraio e nomina il co-fondatore Larry Ellison, l'ex amministratore delegato Safra Catz, gli attuali co-CEO e una lunga fila di banche sottoscrittrici.

      La mancanza di divulgazione

      La denuncia è ristretta ma incisiva. Prima di vendere le note, Oracle ha detto agli investitori che il suo portafoglio di ordini prenotati ma non evasi era esploso. Quella cifra, nota come obbligazioni di prestazione rimanenti, era passata da circa 97 miliardi a oltre 523 miliardi in un anno. Quasi tutta la crescita, afferma la causa, è riconducibile a un singolo cliente: OpenAI.

      Ciò che Oracle non ha rivelato, sostiene il fondo pensione, è che OpenAI aveva mancato i propri obiettivi di fatturato e utenti. Aggiunge anche che il direttore finanziario di OpenAI aveva sollevato privatamente dubbi sulla capacità dell'azienda di pagare per tutta la capacità di cloud computing che aveva promesso di acquistare. La dichiarazione di registrazione, afferma il reclamo, "non conteneva tali divulgazioni".

      Debito per mantenere la promessa

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      Poi le note sono crollate. Il loro prezzo è sceso "significativamente" rispetto all'offerta, afferma il fondo pensione. Quel calo, sostiene, ha danneggiato l'intera classe. Anche le azioni di Oracle hanno avuto un andamento difficile, mentre Wall Street si preoccupa del rischio di concentrazione nell'accordo con OpenAI.

      Non è solo un problema di Oracle

      Il caso si legge come la preoccupazione per il finanziamento circolare della bolla dell'IA, presentata come un documento legale. Gli analisti si sono a lungo chiesti se OpenAI possa effettivamente pagare per il calcolo a cui si è impegnata in tutta l'industria. Oracle è tra i più grandi controparti. Ha preso in prestito pesantemente per costruire centri dati e ha tagliato migliaia di posti di lavoro per finanziarli.

      Non è l'unico gigante sul banco degli imputati. Microsoft affronta la propria causa da parte degli azionisti per le spese in IA, e i critici continuano a mettere in guardia che l'intera catena di approvvigionamento dell'IA porta livelli pericolosi di debito. C'è anche una sfumatura europea. Diverse delle banche sottoscrittrici nominate, tra cui Deutsche Bank, BNP Paribas, HSBC e Santander, sono banche europee.

      Nessun tribunale ha ancora testato queste affermazioni. Un reclamo racconta un lato della storia, e Oracle ha rifiutato di commentare. Ma è la prima volta che i dubbi che circondano il patto Oracle-OpenAI sono stati sottoposti a un giudice. I 75 milioni di dollari in commissioni di sottoscrizione dell'offerta potrebbero finire per acquistare una battaglia.