Инвесторы подали в суд на Oracle из-за сделки с OpenAI на сумму 300 миллиардов долларов

      Стресс внутри крупнейшей инфраструктурной ставки на бум ИИ достиг зала суда. Инвесторы Oracle подали в суд, утверждая, что компания скрыла, насколько шаткой была ее сделка на 300 миллиардов долларов с OpenAI.

      Пенсионный фонд общественного сектора Мичигана, Система пенсионного обеспечения полиции и пожарной службы города Стерлинг-Хайтс, подал коллективный иск в среду в суд штата Теннесси, как сообщило Courthouse News. Иск направлен против продажи облигаций Oracle на 25 миллиардов долларов в феврале и включает в себя соучредителя Ларри Эллисона, бывшего генерального директора Сафру Кац, нынешних со-генеральных директоров и длинный ряд банков-андеррайтеров.

      Недостающая информация

      Иск узок, но резок. Перед продажей облигаций Oracle сообщила инвесторам, что ее объем невыполненных заказов резко возрос. Эта цифра, известная как оставшиеся обязательства по выполнению, увеличилась с примерно 97 миллиардов до более чем 523 миллиардов долларов за год. Почти весь рост, утверждает иск, был связан с одним клиентом: OpenAI.

      Что Oracle не раскрыла, утверждает пенсионный фонд, так это то, что OpenAI не выполнила свои собственные цели по доходам и пользователям. Также говорится, что финансовый директор OpenAI в частном порядке выразил сомнения в том, сможет ли компания оплатить все облачные вычисления, которые она обещала купить. В регистрационном заявлении, говорится в жалобе, «не содержалось таких раскрытий».

      Долг для выполнения обещания

      💜 технологий ЕС Последние новости из сферы технологий ЕС, история от нашего мудрого основателя Бориса и несколько сомнительных произведений ИИ-искусства. Это бесплатно, каждую неделю, в вашем почтовом ящике. Подпишитесь сейчас! Чтобы обслужить OpenAI, утверждает иск, Oracle пришлось накапливать долги. Она взяла на себя десятки миллиардов долларов новых капитальных затрат и подписала более 200 миллиардов долларов долгосрочных арен. На одном из звонков по доходам руководители отметили 50 миллиардов долларов капитальных затрат только на 2026 год. Когда инвесторы начали выражать недовольство, говорится в жалобе, руководство указало на тот же растущий объем невыполненных заказов.

      Затем облигации упали. Их цена снизилась «значительно» с момента предложения, утверждает пенсионный фонд. Это падение, по его словам, навредило всему классу. Акции Oracle также пережили трудные времена, поскольку Уолл-стрит беспокоится о риске концентрации в сделке с OpenAI.

      Не только проблема Oracle

      Дело выглядит как беспокойство о круговом финансировании пузыря ИИ, оформленное в виде юридического документа. Аналитики давно задаются вопросом, сможет ли OpenAI на самом деле оплатить вычислительные мощности, которые она обязалась использовать в отрасли. Oracle занимает одно из первых мест среди крупнейших контрагентов. Она сильно задолжала, чтобы построить центры обработки данных, и сократила тысячи рабочих мест, чтобы финансировать их.

      Это не единственный гигант на скамье подсудимых. Microsoft сталкивается со своим собственным иском акционеров по расходам на ИИ, и критики продолжают предупреждать, что вся цепочка поставок ИИ несет опасные уровни долга. Есть и европейская деталь. Несколько из названных андеррайтеров, включая Deutsche Bank, BNP Paribas, HSBC и Santander, являются европейскими банками.

      Ни один суд еще не проверял эти требования. Жалоба рассказывает одну сторону истории, и Oracle отказалась комментировать. Но это первый раз, когда сомнения, окружающие пакт Oracle-OpenAI, были представлены судье. 75 миллионов долларов в виде андеррайтерских сборов могут обернуться борьбой.