La dominanza di Google sta cedendo nell'era dell'IA

      TL;DRGoogle ha registrato la sua crescita dei ricavi più rapida dal 2022 e controlla ancora il 90% delle ricerche, ma le defezioni di talenti, l'aumento dei concorrenti, i rimedi antitrust e la sua stessa trasformazione in AI stanno erodendo le fondamenta della sua dominanza. ChatGPT ha raggiunto un miliardo di utenti, Bing ha raggiunto lo stesso traguardo e le installazioni di DuckDuckGo stanno aumentando.

      Le performance finanziarie di Google non sono mai state così forti. Alphabet ha registrato 109,9 miliardi di dollari di ricavi nel primo trimestre del 2026, in aumento del 22% rispetto all'anno precedente, il tasso di crescita più rapido in un trimestre dal 2022, con i ricavi pubblicitari delle ricerche in aumento del 19,1% e le query che hanno raggiunto un massimo storico.

      Eppure, la settimana prima della pubblicazione di questi numeri, le azioni dell'azienda hanno avuto il loro giorno peggiore in oltre un anno, scendendo di circa il 7% dopo che due dei suoi ricercatori di AI più prominenti sono passati a concorrenti. Il paradosso cattura la strana posizione che Google occupa ora: sta vincendo su ogni metrica che conta per Wall Street mentre sta perdendo terreno su quelle che conteranno tra cinque anni.

      L'esodo di talenti

      Le partenze che hanno spaventato gli investitori non erano assunzioni minori. Noam Shazeer, un vicepresidente dell'ingegneria che ha co-autore il documento "Attention Is All You Need" del 2017 che ha introdotto l'architettura Transformer, ha lasciato per unirsi a OpenAI.

      Il 💜 della tecnologia UELe ultime voci dalla scena tecnologica dell'UE, una storia del nostro saggio fondatore Boris e alcune opere d'arte AI discutibili. È gratuito, ogni settimana, nella tua casella di posta. Iscriviti ora!Pochi giorni dopo, John Jumper, un premio Nobel e vicepresidente di Google DeepMind che ha creato il sistema di piegamento delle proteine AlphaFold2, è partito per Anthropic. Le uscite consecutive hanno cancellato circa 250 miliardi di dollari dalla capitalizzazione di mercato di Alphabet.

      I concorrenti stanno crescendo

      ChatGPT ha superato un miliardo di utenti attivi mensili a maggio 2026, rendendolo l'app più veloce nella storia a raggiungere questo traguardo, secondo le stime di Sensor Tower riportate da Reuters. Si classifica costantemente come la migliore app gratuita sull'App Store di iOS di Apple, con Claude di Anthropic che si posiziona all'ottavo posto, un posto dietro il Gemini di Google.

      Bing di Microsoft ha raggiunto un miliardo di utenti attivi mensili per la prima volta lo scorso trimestre, anche se la sua quota di ricerca globale rimane intorno al 5%, suggerendo che molti di quegli utenti sono a bassa frequenza o utilizzano Bing come predefinito. I tassi di installazione di DuckDuckGo sono aumentati da quando Google ha annunciato I/O a maggio, con una crescita che ha raggiunto quasi il 70% sui dispositivi iOS mentre gli utenti cercano alternative ai risultati di ricerca saturati di AI.

      Il problema dell'AI di Google

      La minaccia competitiva è aggravata da una minaccia strutturale. Il keynote di Google I/O a maggio ha svelato una visione della ricerca costruita attorno agli agenti AI piuttosto che ai link blu che hanno definito il suo modello pubblicitario per due decenni, una trasformazione che l'azienda afferma sia necessaria ma che rischia di minare l'economia che la finanzia.

      Le AI Overview ora appaiono in circa la metà di tutte le query di ricerca e gli studi mostrano una media del 34,5% di calo nei tassi di clic organici quando sono presenti. Google afferma che le AI Overview monetizzano a un tasso simile alla ricerca tradizionale, ma i ricavi pubblicitari della rete dell'azienda, che dipendono dal traffico che fluisce verso editori esterni, sono diminuiti del 4% nel primo trimestre.

      La pressione normativa

      La quota di ricerca di Google è scesa dal 92,9% nel 2023 a circa l'89,6%, il calo più ripido nella sua storia, e un tribunale federale degli Stati Uniti ha stabilito che l'azienda ha mantenuto illegalmente il suo monopolio di ricerca attraverso accordi esclusivi di default. I rimedi imposti a settembre 2025 hanno vietato i contratti di distribuzione esclusiva e introdotto un requisito di condivisione dei dati, sebbene il giudice abbia respinto la richiesta del Dipartimento di Giustizia di forzare una dismissione di Chrome.

      Entrambe le parti hanno fatto appello, con argomenti orali previsti per la fine del 2026 o l'inizio del 2027. Gli analisti di Morgan Stanley hanno stimato che gli schermi di scelta obbligatori da soli potrebbero costare a Google dal 5 all'8% del suo traffico di ricerca in tre anni, traducendosi in 15-25 miliardi di dollari di ricavi pubblicitari annuali a rischio.

      La questione del web aperto

      La preoccupazione più ampia è cosa succede a Internet che Google ha costruito. Quasi il 60% delle ricerche su Google ora termina senza un clic su alcun sito web esterno, e i tribunali in Germania hanno già stabilito che Google è responsabile per i contenuti che le sue AI Overview evidenziano.

      Gli editori che un tempo dipendevano da Google per il traffico stanno osservando le loro referenze ridursi mentre l'azienda assorbe i loro contenuti nelle risposte generate dall'AI. Il web aperto su cui il modello pubblicitario di Google è stato costruito per monetizzare viene svuotato dalle stesse funzionalità di AI che Google afferma di aver bisogno per rimanere competitivo.

      Google sta scommettendo di poter navigare nei rimedi antitrust, mantenere abbastanza talenti per rimanere all'avanguardia e costruire un prodotto di ricerca incentrato sull'AI che continui a vendere pubblicità agli stessi tassi. È contemporaneamente l'azienda di ricerca più redditizia della storia e quella con di più da perdere dal modo in cui la ricerca sta cambiando.