Anthropic sceglie Morgan Stanley e Goldman Sachs per guidare l'IPO

      TL;DRAnthropic ha scelto Morgan Stanley e Goldman Sachs per guidare la sua IPO, con JPMorgan coinvolta nell'affare, puntando a una quotazione a ottobre. Il S-1 di SpaceX ha rivelato che fornisce ad Anthropic 325.000 chip Nvidia a 1,25 miliardi di dollari al mese.

      Anthropic ha selezionato Morgan Stanley e Goldman Sachs per guidare la sua offerta pubblica iniziale, con JPMorgan Chase che sta lavorando anche all'affare, ha riportato Bloomberg martedì. Lo sviluppatore di Claude sta valutando di diventare pubblico già a ottobre dopo aver presentato in modo riservato una richiesta di quotazione lunedì. Potrebbero essere aggiunti altri banche al gruppo, e i dettagli dell'offerta potrebbero cambiare.

      La nomina formalizza il sindacato di sottoscrizione per quella che potrebbe essere una delle più grandi IPO tecnologiche della storia. La quotazione di Anthropic fa parte di un cluster di offerte straordinarie questo autunno, con SpaceX pronta a quotarsi già il 12 giugno a una valutazione di 1,8 trilioni di dollari e OpenAI che sta preparando la propria richiesta con Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup e JPMorgan.

      L'accordo di calcolo di SpaceX

      Il dettaglio più sorprendente è emerso non dalle rivelazioni di Anthropic, ma dalla richiesta di IPO di SpaceX, che ha rivelato che SpaceX fornisce ad Anthropic capacità di calcolo AI, inclusi circa 325.000 chip Nvidia a un costo di 1,25 miliardi di dollari al mese. L'accordo scade a maggio 2029 e può essere terminato da entrambe le parti con un preavviso di 90 giorni dopo un periodo iniziale di tre mesi.

      L'accordo rende SpaceX contemporaneamente fornitore di Anthropic, concorrente (attraverso il suo chatbot Grok) e candidato IPO. A 1,25 miliardi di dollari al mese, l'affare rappresenta 15 miliardi di dollari in costi di calcolo annualizzati per Anthropic, una cifra che contestualizza sia la scala delle esigenze infrastrutturali di Anthropic sia i margini sottili che anche un'azienda che prevede 10,9 miliardi di dollari di fatturato trimestrale deve affrontare. Il S-1, quando reso pubblico, dovrà rivelare questo come un accordo materiale tra parti correlate, data la sovrapposizione competitiva.

      La corsa alla quotazione

      Anthropic e OpenAI stanno competendo per l'attenzione degli investitori, le stesse banche di sottoscrizione e, in ultima analisi, lo stesso pool di capitale di mercato pubblico. Entrambi hanno parlato con Morgan Stanley, Goldman Sachs e JPMorgan. L'azienda che si quota per prima stabilisce il benchmark di valutazione per il settore AI e ottiene il primo accesso alle allocazioni istituzionali.

      La posizione di Anthropic è notevolmente migliorata quest'anno. Il suo modello di cybersecurity Mythos ha scosso i mercati globali, i suoi agenti di codifica hanno fatto crollare le azioni del software legale a febbraio, e la sua traiettoria di fatturato, da 4 miliardi di dollari annualizzati a luglio 2025 a una proiezione di 50 miliardi di dollari di run rate entro luglio 2026, ha superato la crescita di OpenAI. La valutazione privata di 965 miliardi di dollari supera già quella di OpenAI, invertendo una gerarchia che era rimasta in vigore sin dalla fondazione di entrambe le aziende.

      La designazione del rischio della catena di approvvigionamento del Pentagono per Anthropic rimane il più significativo ostacolo per l'IPO. Il rifiuto dell'azienda di concedere all'esercito l'accesso illimitato al modello ha portato a una designazione tipicamente riservata agli avversari stranieri, e Anthropic ha affermato che potrebbe mettere a rischio miliardi di dollari di fatturato. Come il S-1 rivela e quantifica questo rischio sarà attentamente scrutinato dagli investitori del mercato pubblico.

      Fondata da dissidenti di OpenAI

      Anthropic è stata fondata nel 2021 da ex membri dello staff di OpenAI, tra cui il CEO Dario Amodei, posizionandosi come un custode dell'AI più responsabile rispetto ai suoi concorrenti. Claude e la sua tecnologia sottostante hanno guadagnato terreno con i clienti aziendali nei settori della finanza, della salute e dello sviluppo software. L'impennata della spesa in AI aziendale ha beneficiato Anthropic in modo sproporzionato, con l'azienda in procinto di registrare il suo primo trimestre redditizio con 559 milioni di dollari di profitto operativo su 10,9 miliardi di dollari di fatturato nel secondo trimestre.

      L'IPO metterà alla prova se un'azienda che ha raccolto 65 miliardi di dollari in capitale privato, ha raggiunto una valutazione di 965 miliardi di dollari e sta spendendo 1,25 miliardi di dollari al mese per un singolo contratto di calcolo può sostenere l'entusiasmo degli investitori nel mercato pubblico. Morgan Stanley e Goldman Sachs scommettono che può.