Anthropic elige a Morgan Stanley y Goldman Sachs para liderar la OPI

      TL;DRAnthropic ha elegido a Morgan Stanley y Goldman Sachs para liderar su OPI, con JPMorgan también en el acuerdo, apuntando a una cotización en octubre. El S-1 de SpaceX reveló que suministra a Anthropic 325,000 chips de Nvidia a un costo de $1.25 mil millones por mes.

      Anthropic ha seleccionado a Morgan Stanley y Goldman Sachs para liderar su oferta pública inicial, con JPMorgan Chase también trabajando en el acuerdo, informó Bloomberg el martes. El desarrollador de Claude está considerando hacerse público tan pronto como en octubre después de presentar de manera confidencial una solicitud de cotización el lunes. Se podrían agregar más bancos a la alineación, y los detalles de la oferta podrían cambiar.

      El nombramiento formaliza el sindicato de suscripción para lo que podría ser una de las OPI de tecnología más grandes de la historia. La cotización de Anthropic es parte de un grupo de ofertas espectaculares este otoño, con SpaceX programado para cotizar tan pronto como el 12 de junio a una valoración de $1.8 billones y OpenAI también preparando su propia presentación con Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup y JPMorgan.

      El acuerdo de computación de SpaceX

      El detalle más sorprendente no surgió de las propias divulgaciones de Anthropic, sino de la presentación de OPI de SpaceX, que reveló que SpaceX proporciona a Anthropic capacidad de computación de IA, incluyendo aproximadamente 325,000 chips de Nvidia a un costo de $1.25 mil millones por mes. El acuerdo se extiende hasta mayo de 2029 y puede ser rescindido por cualquiera de las partes con un aviso de 90 días después de un período inicial de tres meses.

      El acuerdo convierte a SpaceX simultáneamente en un proveedor de Anthropic, competidor (a través de su chatbot Grok) y candidato a OPI. A $1.25 mil millones mensuales, el acuerdo representa $15 mil millones en costos de computación anualizados para Anthropic, una cifra que contextualiza tanto la escala de las necesidades de infraestructura de Anthropic como los márgenes estrechos que incluso una empresa que proyecta $10.9 mil millones en ingresos trimestrales debe navegar. El S-1, cuando se haga público, deberá divulgar esto como un acuerdo material entre partes relacionadas dado el solapamiento competitivo.

      La carrera por cotizar

      Anthropic y OpenAI están compitiendo por la atención de los inversores, los mismos bancos de suscripción y, en última instancia, el mismo grupo de capital del mercado público. Ambas han hablado con Morgan Stanley, Goldman Sachs y JPMorgan. La empresa que cotice primero establece el punto de referencia de valoración para el sector de IA y obtiene el primer acceso a las asignaciones institucionales.

      La posición de Anthropic se ha fortalecido drásticamente este año. Su modelo de ciberseguridad Mythos sacudió los mercados globales, sus agentes de codificación hicieron que las acciones de software legal cayeran en picada en febrero, y su trayectoria de ingresos, de $4 mil millones anualizados en julio de 2025 a una proyección de $50 mil millones en tasa de ejecución para julio de 2026, eclipsó el crecimiento de OpenAI. La valoración privada de $965 mil millones ya supera a la de OpenAI, invirtiendo una jerarquía que se había mantenido desde la fundación de ambas empresas.

      La designación de riesgo de cadena de suministro del Pentágono para Anthropic sigue siendo la carga más significativa para la OPI. La negativa de la empresa a otorgar al ejército acceso irrestricto al modelo llevó a una designación típicamente reservada para adversarios extranjeros, y Anthropic ha dicho que podría poner en peligro miles de millones en ingresos. Cómo el S-1 divulga y cuantifica este riesgo será examinado de cerca por los inversores del mercado público.

      Fundada por desertores de OpenAI

      Anthropic fue fundada en 2021 por ex-empleados de OpenAI, incluyendo al CEO Dario Amodei, posicionándose como un administrador de IA más responsable que sus competidores. Claude y su tecnología subyacente han ganado tracción con clientes empresariales en finanzas, atención médica y desarrollo de software. El auge del gasto en IA empresarial ha beneficiado desproporcionadamente a Anthropic, con la empresa en camino a su primer trimestre rentable con $559 millones en ganancias operativas sobre $10.9 mil millones en ingresos del segundo trimestre.

      La OPI pondrá a prueba si una empresa que ha recaudado $65 mil millones en capital privado, ha alcanzado una valoración de $965 mil millones y está gastando $1.25 mil millones por mes en un solo contrato de computación puede mantener el entusiasmo de los inversores en el mercado público. Morgan Stanley y Goldman Sachs están apostando a que sí.