Intel e Qualcomm circondano Tenstorrent mentre il commercio alternativo a NVIDIA scade.

      Bloomberg riporta che ci sono conversazioni preliminari per un'acquisizione con la startup di chip AI guidata da Jim Keller, che ha raccolto 800 milioni di dollari a una valutazione di 3,2 miliardi di dollari lo scorso anno e conta tra i suoi sostenitori Bezos Expeditions e Samsung.

      Tenstorrent, la startup di chip AI guidata da Jim Keller, ha avuto conversazioni preliminari per un'acquisizione con Intel e Qualcomm, ha riportato Bloomberg lunedì, citando fonti a conoscenza della questione.

      Le trattative sono nella fase conversazionale piuttosto che transazionale, secondo la stessa definizione della testata. Tenstorrent ha rifiutato di commentare, e né Intel né Qualcomm hanno confermato ufficialmente le discussioni.

      Il contesto della valutazione è importante. Tenstorrent era in trattative per raccogliere 800 milioni di dollari a una valutazione pre-money di 3,2 miliardi di dollari guidata da Fidelity Management nel novembre 2025, rispetto ai 693 milioni di dollari della Serie D chiusa nel dicembre 2024 a una valutazione di 2,6 miliardi di dollari.

      Il 💜 della tecnologia UE Gli ultimi rumori dalla scena tecnologica dell'UE, una storia del nostro saggio fondatore Boris e alcune opere d'arte AI discutibili. È gratuito, ogni settimana, nella tua casella di posta. Iscriviti ora! Gli investitori esistenti includono Bezos Expeditions, LG Electronics, Baillie Gifford e il Piano Pensionistico della Sanità dell'Ontario. La società ha anche, secondo quanto riportato, circa 150 milioni di dollari in contratti con i clienti, inclusi accordi di produzione con Samsung e impegni di AI automobilistica con Hyundai.

      Il posizionamento tecnico è la parte che rende leggibile l'interesse per l'acquisizione. Tenstorrent progetta acceleratori AI basati su RISC-V (nuclei CPU Ascalon e nuclei AI Tensix) che l'azienda vende sia come silicio confezionato che come IP licenziabile, un modello ibrido insolito per una startup di chip.

      Keller, il cui CV include le serie A di Apple, il silicio per l'autopilota di Tesla, l'architettura Zen di AMD e il gruppo CPU di Intel, è entrato come CTO nel 2020 e ha assunto il ruolo di CEO nel 2025.

      La proposta per i potenziali acquirenti è che l'alternativa a costruire un rivale di NVIDIA da zero è acquistare l'unica piattaforma RISC-V-AI credibile sul mercato.

      La logica del lato acquirente varia a seconda del nome. Intel ha bisogno di qualsiasi cosa che le consenta di riposizionarsi contro NVIDIA nel mercato dell'addestramento AI, avendo trascorso gli ultimi due anni a ristrutturare la sua strategia di acceleratori discreti dopo che la linea Gaudi ha deluso le aspettative.

      Qualcomm è l'acquirente più interessante, con un business di SoC per smartphone e architettura Arm che storicamente non ha competito nell'AI per i data center, ma che acquisirebbe, in Tenstorrent, sia un blocco di IP licenziabile che una roadmap CPU non Arm credibile all'interno della stessa transazione.

      Il reportage di Bloomberg non specifica se uno dei due acquirenti stia esplorando un'acquisizione totale o un investimento strategico di minoranza.

      Il contesto di mercato è la più ampia rivalutazione delle alternative a NVIDIA. NVIDIA ha impegnato oltre 40 miliardi di dollari di equity AI nel 2026 per garantire impegni di fornitura di GPU a lungo termine da clienti nominati; il programma TPU di Google ha dimostrato che il percorso di architettura alternativa può produrre trazione con i clienti su larga scala; Cerebras ha presentato domanda per diventare pubblica con una proposta ottimizzata per l'inferenza; e Groq ha raccolto fondi a valutazioni strutturalmente crescenti fino al 2025.

      Le conversazioni di Tenstorrent si stanno svolgendo all'interno di quel quadro competitivo. Qualsiasi acquirente pagherebbe per la posizione di categoria tanto quanto per la tecnologia stessa.

      Ciò che il reportage di Bloomberg non dice è la struttura della transazione proposta, l'intervallo di prezzo indicativo o se i piani di IPO precedentemente divulgati di Tenstorrent rimangano sul tavolo insieme alle conversazioni con gli acquirenti strategici.

      Le aziende spesso seguono processi a doppio binario in questa fase; un round primario da 800 milioni di dollari e una conversazione per un'acquisizione non sono, nella lettura più pulita, mutuamente esclusivi.

      L'esito più plausibile sulla base delle evidenze disponibili è che Tenstorrent continui la sua raccolta fondi primaria mentre lascia che le conversazioni strategiche chiariscano il limite superiore della sua valutazione di uscita dal mercato pubblico.

      La lettura della finanza aziendale è semplice. Il programma CPU RISC-V Ascalon e il programma di core AI Tensix di Tenstorrent sono asset commercializzabili che si inseriscono perfettamente all'interno della roadmap dei data center di Intel o della strategia di diversificazione di Qualcomm.

      La valutazione sarà la variabile. I 3,2 miliardi di dollari che l'azienda ha ottenuto nella sua ultima raccolta fondi stabiliscono un pavimento per ciò che ciascun acquirente dovrebbe superare, con un tipico premio per acquisizione strategica in aggiunta.

      Se le conversazioni raggiungano offerte formali nei prossimi mesi è la domanda che i prossimi due trimestri degli annunci di prodotto e cliente di Tenstorrent aiuteranno a risolvere.