Snowflake superó en casi todo. Un número fue en la dirección opuesta.

      Snowflake superó las expectativas en ingresos, en ganancias y en orientación, y sus acciones subieron más del 20% después del cierre. Un número en el comunicado fue en la dirección opuesta, y es el que mira más hacia el futuro. Las obligaciones de rendimiento restantes, los ingresos contratados que Snowflake ha reservado pero aún no ha reconocido, fueron de $9.00 mil millones. Brody Ford informó para Bloomberg que los analistas esperaban $9.37 mil millones.

      Los números que superaron

      Los ingresos para el trimestre que terminó el 31 de julio alcanzaron $1.55 mil millones, un aumento del 35% interanual, frente a un consenso de $1.48 mil millones. Los ingresos por productos, que representan el 96% del total, aumentaron un 37% a $1.49 mil millones frente a los $1.42 mil millones esperados.

      Las ganancias ajustadas fueron de 62 centavos por acción. Los analistas habían pronosticado 45 centavos.

      Un punto que vale la pena aclarar, porque al menos un medio lo informó al revés. Los ingresos por productos excluyen los servicios profesionales. El comunicado lo dice, y la aritmética lo confirma: $1,491.9 millones de ingresos por productos más $54.9 millones de servicios dan el total de $1,546.8 millones.

      La compañía elevó la orientación de ingresos por productos para todo el año a $6.07 mil millones, o un crecimiento del 36%, frente a los $5.84 mil millones y el 31% que guió en mayo. Para el trimestre actual, espera entre $1.588 mil millones y $1.593 mil millones, cómodamente por encima del consenso de aproximadamente $1.50 mil millones.

      La retención de ingresos netos fue del 126%. Snowflake agregó 692 nuevos clientes netos y ahora cuenta con 828 que gastan más de $1 millón al año.

      El número que falló

      Las obligaciones de rendimiento restantes crecieron un 30% interanual, lo que suena saludable en aislamiento. En comparación con lo que modelaron los analistas, es un déficit de aproximadamente $370 millones.

      El propio comunicado de Snowflake explica por qué la cifra es difícil de interpretar. Dice que la medida "no es necesariamente indicativa del crecimiento futuro de los ingresos por productos porque no tiene en cuenta el momento del consumo de los clientes", y enumera las renovaciones, la duración del contrato y la estacionalidad entre las cosas que la afectan.

      La mayoría de la cobertura del miércoles por la noche se centró en el superávit y el precio de las acciones. Bloomberg fue el medio que publicó el déficit.

      La ganancia que todos citaron no es la única ganancia

      Snowflake reportó un ingreso operativo no GAAP de $237.0 millones, un margen del 15.3%, y un ingreso neto no GAAP de $235.3 millones.

      Sobre una base GAAP, perdió dinero. La pérdida operativa fue de $263.0 millones y la pérdida neta fue de $191.7 millones, o 55 centavos por acción. Eso es más estrecho que la pérdida de $297.9 millones del año anterior, pero sigue siendo una pérdida.

      El puente entre los dos es principalmente una línea. Los cargos relacionados con compensaciones basadas en acciones ascendieron a $456.4 millones para el trimestre, lo que es mayor que el ingreso operativo no GAAP por el cual se están celebrando los resultados.

      Snowflake enumera la reducción de la compensación de acciones como un porcentaje de los ingresos y lograr la rentabilidad GAAP entre sus propios factores de riesgo.

      Nada de eso es inusual para el software empresarial, y la pérdida se está reduciendo. Vale la pena declararlo claramente porque las cifras principales que se citan son las ajustadas.

      Qué está impulsando el crecimiento

      El director ejecutivo Sridhar Ramaswamy dijo a Reuters que los productos de IA representaron "aproximadamente la mitad de la aceleración que estamos viendo".

      El asistente de codificación CoCo superó las 9,100 cuentas, añadiendo más de 2,000 en el trimestre. CoWork, que responde preguntas sobre los propios datos de una empresa, alcanzó las 5,800 cuentas. Snowflake cuenta estas por promediar las últimas cuatro semanas del trimestre.

      El director financiero Brian Robins lo llamó el tercer trimestre consecutivo en el que el crecimiento de los ingresos por productos se aceleró, y dijo que el margen se expandió al mismo tiempo.

      Ejecutar IA no es gratis. El margen bruto de productos no GAAP fue del 74.7%, por debajo de aproximadamente el 76% del año anterior según las propias cifras de la compañía. En mayo, Snowflake firmó un acuerdo de cinco años por $6 mil millones con Amazon Web Services para procesadores Graviton, que Ramaswamy dijo asegura lo que paga por almacenamiento y computación.

      El competidor que crece más rápido

      Databricks es la comparación que Snowflake no puede evitar. Informamos el mes pasado que cerró una ronda de $5 mil millones a una valoración de $190 mil millones.

      Desde entonces, Databricks ha dicho que superó los $7 mil millones en ingresos anuales, creciendo más del 80% interanual en su propio segundo trimestre. Eso es más del doble del 37% de Snowflake, desde una base más pequeña, y Databricks es privado y no está obligado a publicar resultados auditados.

      La semana más amplia

      Esto llega en una carrera de ganancias donde la IA es la explicación para todo. Nvidia reportó $96.2 mil millones para su trimestre la semana pasada, un aumento del 106%.

      La divulgación también está cambiando. Informamos el miércoles que Microsoft publicará una cifra de ingresos de Azure cada trimestre por primera vez, mientras reduce lo que cuenta como Azure.

      Y los laboratorios mismos se están midiendo entre sí. Los ingresos de Anthropic superaron a los de OpenAI por primera vez el trimestre pasado.

      Snowflake ha tenido un ciclo de noticias de IA más difícil que este. En agosto, un proveedor de seguridad atribuyó un fallo de Snowflake a un código escrito por IA, una afirmación que GitHub disputó.

      Qué observar

      La acción cerró a $305.84 antes de los resultados y había subido un 39% en el año hasta ese punto. CNBC señaló que si la apertura del jueves mantiene el movimiento después del cierre, sería el cuarto mayor salto en un solo día desde la cotización en 2020.

      La pregunta que plantea la orientación es si el consumo se mantiene. Snowflake factura por lo que los clientes realmente utilizan en lugar de por asientos, por lo que los ingresos siguen el uso en lugar de los contratos, lo que tiene sus pros y sus contras.

      Snowflake ahora tiene más de 14,500 clientes, y 829 de ellos están en la lista Global 2000 de Forbes. Su próxima divulgación programada es el Formulario 10-Q para el trimestre recién terminado.