Un préstamo de 1.3 mil millones de dólares ayudará a construir un centro de datos en Texas para Anthropic.

      Una firma de inversión está prestando alrededor de $1.3 mil millones para ayudar a construir un gigantesco centro de datos de IA en Texas que albergará a Anthropic. Es uno de los últimos acuerdos gigantes que alimentan el auge de la IA. Eagle Point Credit Management está proporcionando el préstamo, informó Bloomberg.

      El préstamo es solo una parte de un acuerdo mucho más grande. Se encuentra dentro de un paquete de financiamiento de proyecto de aproximadamente $16 mil millones para el desarrollador, Nexus Data Centers, dijo una persona familiarizada con el proyecto a Bloomberg. Nexus utilizará el dinero para terminar un campus de 2,900 acres en Hubbard. La ciudad de Texas se encuentra a unas 70 millas al sur de Dallas.

      Anthropic será el inquilino principal, dijo la misma persona. El laboratorio de IA está compitiendo para asegurar poder de cómputo, y acuerdos como este le dan acceso a un gran nuevo sitio sin tener que construirlo por sí mismo. El campus tendrá su propia planta de energía a gas para operarlo. Eagle Point describió el sitio como un centro de datos y un proyecto de energía "detrás del medidor", lo que significa que genera su propia electricidad en lugar de obtenerla de la red.

      Dónde se sitúa el préstamo

      Eagle Point es el único mayor inversor en el préstamo de aproximadamente $1.3 mil millones, informó Bloomberg. La deuda está estructurada como financiamiento mezzanine. Eso significa que se sitúa por debajo de las partes más seguras del paquete general. Por lo tanto, conlleva más riesgo que la deuda senior, y generalmente paga un retorno más alto para compensarlo.

      Eagle Point describió su parte como un préstamo "HoldCo" en un comunicado. Dijo que el financiamiento completó la estructura de capital para la primera fase del campus de múltiples fases, y permitió a Nexus alcanzar una decisión final de inversión. La porción mezzanine se cerró recientemente, según un comunicado visto por Bloomberg. Eagle Point dijo que su financiamiento ayudó a Nexus a completar la estructura de capital para la primera fase del campus.

      Bancos, incluyendo Morgan Stanley, están liderando el paquete más grande, informó Bloomberg. La porción senior liderada por el banco asciende a aproximadamente $15 mil millones del total de aproximadamente $16 mil millones, con los $1.3 mil millones de Eagle Point como una capa más arriesgada encima. Nexus se negó a comentar, y Anthropic no respondió a la solicitud de Bloomberg para hacer comentarios fuera del horario laboral.

      Un prestamista más pequeño asume un gran papel

      El tamaño de Eagle Point hace que su papel principal destaque. La firma tiene sede en Greenwich, Connecticut, y gestiona alrededor de $14 mil millones, informó Bloomberg. Thomas Majewski la fundó en 2012 con Stone Point Capital, y ahora tiene más de 120 empleados, según su propio comunicado. Los mayores gestores de activos de Wall Street han tomado gran parte del mercado de financiamiento privado jumbo. Eso hace que una firma de tamaño mediano liderando parte de este acuerdo sea notable.

      Eagle Point creció en el papel durante meses. Comenzó a trabajar en un préstamo para Nexus alrededor de septiembre del año pasado, informó Bloomberg. El primer plan era de aproximadamente $150 millones de deuda senior, respaldada por la tierra de Hubbard. Eagle Point y Nexus luego aumentaron el tamaño y reestructuraron varias veces para alcanzar el acuerdo actual.

      La firma enmarcó la rapidez como el punto clave. Nexus alcanzó su decisión final de inversión en menos de un año. Jennifer Powers, jefa de crédito de infraestructura de Eagle Point, llamó a eso "un logro verdaderamente notable" en el comunicado. El director ejecutivo de Nexus, Ivan Van der Walt, dijo que Eagle Point había respaldado el proyecto en cuatro financiamientos.

      Dijo que su equipo ayudó a completar la estructura de capital "en un momento crítico". Eagle Point presentó el acuerdo como un hito para su negocio de crédito de infraestructura.

      Cómo se concretó el acuerdo

      Dos cosas hicieron que el financiamiento fuera más fácil de organizar, informó Bloomberg. Anthropic ganó un proceso competitivo para convertirse en el inquilino principal del campus. Y Google aceptó garantizar la deuda senior en el acuerdo.

      El papel de Google sigue un patrón. Google de Alphabet ha respaldado los pagos de deuda en varios centros de datos en todo el país, informó Bloomberg. Tales garantías pueden hacer que los inversores se sientan más cómodos prestando grandes sumas, mientras concentran el riesgo financiero. Si un inquilino o patrocinador tiene problemas, la exposición recae en menos partes.

      La estructura es común en el sector. Anthropic ha dependido de dinero externo para construir la capacidad de cómputo que necesita, cerrando acuerdos de financiamiento como una asociación con Macquarie y otros. El patrón permite al laboratorio de IA asegurar capacidad sin poseer o pagar por los edificios por adelantado.

      La deuda detrás del auge

      El campus de Hubbard es el primero de Nexus. Se clasificará entre los más grandes de docenas de proyectos de centros de datos que los desarrolladores están apresurando para poner en línea, informó Bloomberg. La demanda proviene de empresas que entrenan y ejecutan modelos de IA. Anthropic, OpenAI, Google y otros han firmado una serie de acuerdos multimillonarios para asegurar cómputo en el último año.

      Esos proyectos funcionan con dinero prestado. Los desarrolladores generalmente reembolsan la deuda de construcción emitiendo nueva deuda una vez que un proyecto está terminado. Es un modelo que depende de que los prestamistas y compradores de bonos sigan dispuestos a financiar la próxima ronda. Nexus puede vender bonos de alto rendimiento más adelante este año para refinanciar la parte de $15 mil millones liderada por el banco del paquete, informó Bloomberg. Ese paso requeriría que obtuviera una calificación crediticia.

      El acuerdo se suma a una creciente pila de deuda de centros de datos. Prestamistas desde firmas de crédito privado hasta bancos han inyectado dinero en la construcción, en acuerdos como el préstamo de $5.9 mil millones de Blue Owl para otro campus. La magnitud de ese endeudamiento ha suscitado escrutinio sobre cuánto del auge de la IA se está financiando con deuda.

      Los proyectos están surgiendo mientras algunos funcionarios de Texas cuestionan la presión que los sitios ejercen sobre la energía y el agua. Si la apuesta de Hubbard da frutos dependerá de que la demanda se mantenga lo suficiente para reembolsar el endeudamiento.