Oracle enfrenta una factura de $7 mil millones para energizar su centro de IA en Wisconsin.

      Oracle está construyendo un enorme centro de datos de IA en Port Washington, Wisconsin, con Vantage y OpenAI. El campus Lighthouse, de casi un gigavatio, es un proyecto de aproximadamente 15 mil millones de dólares. Sin embargo, para obtener la electricidad necesaria para hacerlo funcionar, Oracle primero debe satisfacer al regulador local, y eso está resultando costoso.

      En una declaración jurada, Oracle dice que las reglas le obligarían a presentar una carta de crédito “que exceda los 7 mil millones de dólares”, con un costo anual que “podría superar los 100 millones de dólares”.

      Por qué el regulador no cederá

      La Comisión de Servicios Públicos de Wisconsin endureció los términos en mayo. Le quitó a la empresa de servicios la capacidad de renunciar a la garantía caso por caso. También estableció una barra de exención que pocos pueden superar: una calificación crediticia de A-/A3.

      Desde entonces, la comisión ha “declinado tomar acción” sobre la petición de Oracle para reabrir la decisión, diciendo al Financial Times que la regla protege a los clientes existentes. La lógica es simple. Un enorme centro de datos reserva la generación equivalente a toda una planta de energía. Si se retira, alguien paga. El regulador quiere que ese alguien no sean los consumidores comunes.

      El momento incómodo

      El 💜 de la tecnología de la UE Las últimas novedades de la escena tecnológica de la UE, una historia de nuestro sabio fundador Boris, y un arte de IA cuestionable. Es gratis, cada semana, en tu bandeja de entrada. ¡Inscríbete ahora! El argumento de Oracle es que es sólido como una roca. El mercado acaba de tambalearse en eso. El 9 de julio, S&P rebajó a Oracle a BBB-, desde BBB, citando su gasto en infraestructura de IA y un flujo de caja más débil.

      Eso se sitúa por debajo de la barra de exención de A-/A3. Y llega en un momento en que Oracle quema efectivo. La compañía ha guiado el gasto de capital a entre 90 mil millones y 95 mil millones de dólares para este año fiscal, con un déficit de flujo de caja libre previsto cercano a 42 mil millones de dólares.

      También hay una sombra más grande: OpenAI. S&P estima que la startup representa aproximadamente la mitad de los 638 mil millones de dólares en ingresos futuros reservados de Oracle. Si OpenAI no puede pagar, advierte S&P, Oracle podría quedarse con arrendamientos de centros de datos que no puede llenar. Ese es el riesgo de incumplimiento exacto contra el que Wisconsin está protegiéndose.

      La propuesta de Oracle

      Oracle no se lo está tomando en silencio. Su declaración argumenta que las empresas con calificación BBB cumplen con sus obligaciones el 99.87% del tiempo. Señala que Oracle es una de las 20 empresas más grandes del mundo, con alrededor de 600 mil millones de dólares en capital. También recaudó 30 mil millones de dólares en un solo día este año.

      Así que ha ofrecido un acuerdo: presentar el 10%, alrededor de 700 millones de dólares, como carta de crédito, y cubrir el resto con una garantía de la empresa matriz. También juega la carta de la seguridad nacional, argumentando que China está avanzando rápidamente en la red y la IA mientras que los proyectos en EE. UU. se estancan en la burocracia.

      Una pelea que se avecina en todas partes

      Esto es más grande que un solo campus. A medida que los centros de datos de IA se expanden, los reguladores están preguntando quién asume el riesgo si la factura sobrevive al auge. La respuesta de Wisconsin es hacer que el gigante tecnológico, y no la ciudad, presente la garantía. Si eso protege a los consumidores o simplemente empuja a los constructores a otro estado es la pregunta que todos están a punto de enfrentar.