Mercor busca una valoración de $20 mil millones y compra Deeptune

      Una startup de tres años dirigida por un joven de 23 años está en conversaciones para duplicar su valor a $20 mil millones. Los números son deslumbrantes. Lee las notas al pie.

      Mercor, el mercado de entrenamiento de IA, ha informado a los inversores que puede recaudar a una valoración de $20 mil millones. Dice que ya tiene al menos una hoja de términos a ese precio, informa Bloomberg. Las conversaciones están en una etapa temprana, y un acuerdo podría no concretarse.

      La cifra es sorprendente por su rapidez. Mercor recaudó por última vez en octubre, a una valoración de $10 mil millones. Nueve meses después, se les pide a los inversores que paguen el doble.

      La empresa recluta expertos en el dominio, como ingenieros, abogados y médicos, y los empareja con laboratorios de IA que necesitan juicio humano para entrenar modelos de frontera. Sus clientes incluyen OpenAI, Anthropic y Google. Sus fundadores son tres ex compañeros de debate de secundaria que abandonaron la universidad.

      Se convirtieron en los billonarios hechos a sí mismos más jóvenes del mundo a los 22 años.

      La compra que levanta cejas

      El mismo día, Mercor anunció que está comprando Deeptune, una startup que construye el software simulado donde los agentes de IA practican trabajo real antes de su implementación. Piensa en un simulador de vuelo, pero para un agente que aprende a usar una hoja de cálculo o Salesforce. Mercor confirmó el acuerdo en su blog.

      No se divulgaron los términos.

      Hay un detalle. Andreessen Horowitz lideró la ronda de financiamiento de $43 millones de Deeptune en marzo. Uno de los inversores ángeles en esa misma ronda fue Brendan Foody, el director ejecutivo de Mercor. Tres meses después, su empresa la compró.

      Foody fue sincero sobre la secuencia. El cheque del ángel se escribió con una compra ya en mente, le dijo a Fortune: “En muchos sentidos, fue la principal motivación, de hecho”.

      Los informes públicos no han establecido si la junta de Mercor o los inversores externos revisaron su participación personal antes de que se cerrara el acuerdo. Esa es la pregunta que una etiqueta de precio de $20 mil millones le pide a la junta que responda primero.

      El número de ingresos necesita un asterisco

      Foody dice que la tasa de ingresos anualizada de Mercor ha superado los $2 mil millones, duplicándose en cuatro meses. El titular es real. La nota al pie importa más.

      Esos $2 mil millones son facturación bruta, no lo que Mercor retiene. Los contratistas se llevan entre el 60 y el 70 por ciento de todo lo facturado, reportado por primera vez por The Information. Neto de los expertos que hacen el trabajo, los propios ingresos de Mercor están más cerca de $600 millones a $800 millones. A una valoración de $20 mil millones, eso implica un múltiplo de aproximadamente 25 a 33 veces los ingresos netos. Agresivo, aunque no inaudito para un crecimiento tan rápido.

      La violación que intenta olvidar

      Las conversaciones sobre la valoración son más notables dado dónde estaba la empresa en primavera. En marzo, un ataque a la cadena de suministro en una biblioteca de código abierto llamada LiteLLM expuso hasta cuatro terabytes de datos de Mercor. Meta, un gran cliente en ese momento, pausó todo el trabajo con la startup indefinidamente.

      Siguieron demandas colectivas. El grupo de hackers Lapsus$ reclamó la responsabilidad.

      Mercor dice que el impacto fue “muy limitado”. Foody habla de ello como del pasado, señalando que OpenAI y Anthropic se mantuvieron y que los ingresos se duplicaron en los meses siguientes. Eso es ya sea una demostración de lealtad del cliente, o una señal de que los laboratorios que necesitan datos de entrenamiento a esta escala no tienen a dónde más ir.

      Por qué importa

      Mercor ahora quiere poseer toda la pila de entrenamiento: los entornos donde los agentes practican, los expertos que los califican y los puntos de referencia que definen el éxito. Rivales se agolpan detrás de ella, desde Scale AI, valorada en alrededor de $29 mil millones desde que Meta tomó una participación, hasta Surge AI, que supuestamente está recaudando cerca de $25 mil millones.

      El mercado es enorme, y el dinero lo persigue con fuerza, desde constructores de entornos rivales hasta las valoraciones en papel en aumento de los laboratorios que Mercor atiende.

      Ya sea que $20 mil millones sea un precio justo o un marcador de burbuja, los escépticos siguen advirtiendo sobre la espuma en la IA. La respuesta de Mercor es el crecimiento. Sus inversores tendrán que decidir si el crecimiento, una vez que se eliminen los contratistas, la violación y la propia apuesta del fundador, realmente vale veinte mil millones de dólares.

      O si, como la propia larga espera de OpenAI para salir a bolsa, el número está adelantándose a la prueba.