Las acciones de chips surcoreanas suben tras los optimistas resultados de Micron.

      Las acciones de chips surcoreanas se dispararon el jueves después de que Micron Technology reportara un trimestre récord y una perspectiva optimista, reavivando el optimismo de que la demanda de memoria para IA se mantendrá ajustada hasta bien entrado el próximo año.

      El índice de referencia KOSPI subió alrededor del 4.1%, con los dos fabricantes de memoria del país, que juntos representan más del 55% del índice, haciendo la mayor parte del trabajo.

      Samsung Electronics subió un 5.3% a 358,500 won. SK Hynix, el más pequeño pero ahora más valioso de la pareja, subió un 9.2% a 2.818 millones de won, según Reuters. Los compradores extranjeros lideraron el movimiento, revirtiendo dos días de debilidad en el sector de chips en una sola sesión.

      El catalizador vino del otro lado del Pacífico. Micron, el mayor fabricante de memoria de computadora de EE. UU. y un proveedor clave para Nvidia, reportó ingresos del tercer trimestre fiscal de $41.46 mil millones para el período de marzo a mayo, muy por delante de los aproximadamente $35.84 mil millones que los analistas encuestados por LSEG habían esperado.

      La compañía guió ingresos del cuarto trimestre por encima de las estimaciones de Wall Street y dijo que la demanda de memoria para IA mantendría la oferta ajustada hasta al menos 2027. Para dos casas de memoria cuyas fortunas siguen el mismo ciclo, eso se interpretó en Seúl como una previsión sobre sus propios libros de pedidos.

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      SK Hynix tuvo una segunda razón para subir. Un día antes, la compañía presentó una solicitud para recaudar hasta 45.45 billones de won, aproximadamente $29 mil millones, a través de una cotización en Nasdaq de recibos de depósito americanos, programada tentativamente para el 10 de julio.

      En la parte superior de su rango, el acuerdo sería la mayor oferta de ADR registrada, superando los $21.8 mil millones que Alibaba recaudó en 2014, y la compañía ha destinado toda la suma para capacidad de chips en lugar de accionistas o deuda.

      La cotización llega días después de que SK Hynix superara a Samsung en valor de mercado en base a acciones comunes, el primer cambio en la cima de la Bolsa de Corea desde noviembre de 2000.

      Samsung tuvo un catalizador propio, aunque más suave. Los medios locales informaron que la compañía está considerando una recompra de acciones de hasta 90 billones de won, aproximadamente $58.6 mil millones, para financiar bonificaciones de acciones para empleados acordadas en recientes negociaciones salariales.

      Samsung dijo que no se había tomado ninguna decisión sobre el momento o la escala, y que proporcionaría una actualización dentro de un mes. La cifra ayudó al sentimiento incluso sin la aprobación de la junta.

      El optimismo se extendió por Asia. En Tokio, el Nikkei subió alrededor del 4%, liderado por los nombres de equipos y memoria que se encuentran aguas arriba de la misma demanda.

      El probador de chips Advantest saltó un 11.4%, Tokyo Electron agregó un 7.8%, y Kioxia, el fabricante de memoria, ganó un 8.8%, mientras los inversores perseguían la repercusión de los números de Micron en la cadena de suministro más amplia. Los analistas citaron una mezcla familiar de fundamentos y miedo a perderse la oportunidad.

      Debajo de todo ello se encontraba la memoria de alto ancho de banda, el DRAM apilado que alimenta los aceleradores de Nvidia y que ahora tiene los márgenes más altos en el negocio.

      SK Hynix suministra la mayor parte de ella y ha convertido esa ventaja en las ganancias más fuertes de cualquier empresa coreana.

      Samsung, que aún califica su propio HBM para Nvidia y se espera que gane una mayor parte de los pedidos de HBM4 de próxima generación, ha pasado el mismo período poniéndose al día. Los resultados de Micron, leídos en Seúl, sugirieron que la demanda que arrastra a ambos aún no había alcanzado su punto máximo.

      La concentración que impulsó el rally del jueves tiene un efecto dual. Con Samsung y SK Hynix representando más de la mitad del valor del KOSPI, un solo trimestre fuerte de un par estadounidense puede elevar todo el índice, y un solo trimestre débil en la demanda de memoria puede hacerlo caer nuevamente.

      El mercado ha pasado el último año tratando ese riesgo como remoto, apostando a que el gasto de los hiperescaladores mantiene el superciclo de memoria en marcha.

      Por ahora, los compradores están apostando a que así sea. SK Hynix ha reservado su capacidad de memoria de alto ancho de banda hasta 2026, con escasez pronosticada hasta 2027, y Micron acaba de contar al mercado la misma historia desde el otro lado del comercio.

      La próxima prueba es más procedural que narrativa: el precio de ADR de SK Hynix el 10 de julio, y lo que Samsung decida sobre su recompra en las semanas siguientes. El jueves respondió a la pregunta del estado de ánimo. No respondió a la del ciclo.