Jio presenta su solicitud para la mayor OPI de India y un rival de Starlink

      En su reunión anual de accionistas el viernes, Reliance presentó dos cosas a la vez: la documentación para lo que podría ser la mayor salida a bolsa de la historia de India y un plan para poner en órbita un rival de Starlink.

      Jio Platforms, el brazo digital y de telecomunicaciones de Reliance Industries de Mukesh Ambani, presentó documentos preliminares para una oferta pública inicial que se espera ampliamente que sea la más grande en la historia del país. En la misma reunión, Jio presentó planes para una red de satélites de órbita baja soberana para ofrecer banda ancha en toda India, un desafío directo al Starlink de Musk.

      La oferta

      Jio presentó su prospecto preliminar al regulador el viernes, proponiendo una nueva emisión de hasta 270 millones de acciones, con la mayor parte de los aproximadamente 3 mil millones a 4 mil millones de dólares recaudados destinados a reducir la deuda.

      Reliance posee aproximadamente el 66 por ciento de Jio Platforms, con Google y Meta manteniendo participaciones minoritarias de sus inversiones de 2020. Si se sitúa cerca de la parte superior de las estimaciones, la oferta superaría el récord de Hyundai Motor India para convertirse en la más grande del país.

      Jio no es un pez pequeño que salga a bolsa: tiene más de 500 millones de suscriptores, cerca de la mitad del mercado de internet de India, en comparación con los 331 millones que tenía cuando se convirtió en el mayor operador del país.

      El desafío de Starlink

      La historia de crecimiento que Jio está vendiendo junto con la OPI llega hasta la órbita. Según Bloomberg, la compañía está planeando una constelación de alrededor de 1,650 satélites de órbita baja, con un costo estimado de entre 10 mil millones y 15 mil millones de dólares, para transmitir conectividad de banda ancha y directa a dispositivos en toda India. Ha presentado el plan al regulador espacial de India, IN-SPACe.

      La sorpresa es que hace solo unos meses, Jio y su rival Bharti Airtel firmaron acuerdos para distribuir Starlink dentro de India.

      Ahora Jio quiere su propia red, un cambio que agudiza una rivalidad que ya es personal: Ambani y Musk han chocado sobre cómo debería India otorgar espectro satelital.

      Por qué emparejarlos

      El momento es deliberado. SpaceX acaba de recaudar 75 mil millones de dólares en la mayor OPI de la historia gracias a Starlink, y Jio está armando su propia versión de esa narrativa. Poseer conectividad de extremo a extremo, desde cientos de millones de suscriptores móviles en tierra hasta una constelación en el cielo, es exactamente el tipo de propuesta de foso y crecimiento que eleva una valoración justo cuando se les pide a los inversores que la valoren.

      Jio también se está reconfigurando como una empresa de tecnología profunda en lugar de un operador de telecomunicaciones: dice que ha escalado al top 20 global del ranking de patentes de la Organización Mundial de la Propiedad Intelectual, gracias a su trabajo en 5G, 6G, IA y comunicaciones por satélite.

      Por qué es importante

      Para India, el atractivo es la soberanía: conectividad de alta velocidad para las partes más difíciles de alcanzar del país sin depender de un operador estadounidense que Nueva Delhi no puede controlar.

      Para Starlink, la amenaza es real. Su matemática de crecimiento ya se está volviendo más difícil, y perder la primacía en el mercado más poblado del mundo sería perjudicial.

      El problema es que construir una constelación es brutalmente difícil y muy intensivo en capital, el plan de satélites sigue siendo una propuesta en revisión, y Jio está comenzando años detrás. Pero pocos rivales pueden gastar más que Reliance en su propio terreno, y acaba de demostrar que puede recaudar el dinero para intentarlo.